財報速睇 | 北京控股2025全年營收872.28億元，同比增長3.8%，歸母淨利潤50.56億元，同比減少1.3%

華盛資訊3月26日訊，北京控股公佈2025全年業績，公司2025全年營收872.28億元，同比增長3.8%，歸母淨利潤50.56億元，同比減少1.3%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年總營業收入實現穩健增長，錄得872.28億人民幣，同比增長3.8%，主要得益於燃氣、環境及啤酒業務的共同推動。

② 啤酒業務盈利能力大幅提升，股東應占溢利達到8.35億人民幣，同比激增69.37%，主要受益於產品結構升級，核心大單品燕京U8銷量同比增長29.3%，帶動中高檔產品營收佔比超過70%。

③ 燃氣業務中的LNG業務表現突出，國際貿易量和分銷量分別同比增長19.2%和21.3%，推動公司成功躋身國內LNG貿易第二梯隊前列。

④ 公司財務效率顯著提升，通過主動債務管理和低成本融資，全年財務費用由25.01億人民幣降至21.86億人民幣，同比減少12.6%。

⑤ 整體毛利率由去年同期的13.59%微升至13.67%，主要歸功於啤酒業務毛利率從37.43%大幅提升至42.52%，顯示出產品結構優化的顯著成效。

2、業績不足：

① 集團整體盈利水平出現下滑，歸屬於母公司股東的淨利潤為50.56億人民幣，較去年同期的51.23億人民幣減少1.3%。

② 核心的燃氣業務板塊股東應占溢利下降3.06%至41.50億人民幣，主要受到聯營公司俄羅斯VCNG項目利潤貢獻大幅減少33.1%的拖累。

③ 水務業務股東應占溢利同比下降6.96%至6.42億人民幣，主要原因是聯營公司北控水務的建造及技術服務板塊貢獻降低。

④ 環境業務股東應占溢利同比減少10.10%至10.15億人民幣，主要由於德國EEW GmbH公司的售電價格下調，導致其税前溢利有所下降。

⑤ 聯營公司中國燃氣的天然氣銷售量同比減少3.9%，其貢獻的股東應占溢利也相應減少8.7%，主要受房地產市場低迷及暖冬等因素影響。

三、公司業務回顧

北京控股: 於回顧期內，公司圍繞「打造四個高地」戰略部署，堅持穩中求進，深化改革創新，推動降本增效，整體經營保持穩健。核心業務中，燃氣業務通過精細化運營，天然氣銷售量達252億立方米，同比增長5.9%，LNG業務規模持續增長；北控水務自由現金流連續四年為正；環境業務通過拓展污泥協同處置、供熱供汽等多元化業務，增強了盈利韌性；啤酒業務核心產品U8高速增長，帶動中高檔產品營收佔比超70%，盈利能力持續改善。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司董事會建議派發截至2025年12月31日止年度的末期股息每股0.77港元。連同已派發的中期股息每股0.85港元，全年股息合計爲每股1.62港元。待股東周年大會批准后，末期股息預計將於2026年8月7日派發給於2026年6月8日名列公司股東名冊的股東。

六、重要提示

報告期末，集團存在約63.59億人民幣的淨流動負債，主要由於若干將於一年內到期的擔保債券及票據被列為流動負債，公司已對到期債務做好新舊置換的融資安排。此外，為獲取銀行及其他貸款，集團抵押了包括物業、廠房及設備、特許經營權、應收貿易賬項在內的多項資產。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

北京控股: 展望未來，集團將堅持「穩中求進」的戰略，持續優化業務結構，以燃氣、水務、環境、啤酒為四大核心主業，推動業務量與收入的合理增長。燃氣業務將繼續拓展LNG市場，提升資源組合的靈活性；水務業務將向以運營為主的科技型企業轉型；環境業務將加強境內外協同，提升盈利能力；啤酒業務將聚焦中高端產品，增強核心競爭力。同時，公司將把握綠色低碳發展趨勢，積極培育綠色低碳新興產業，打造新的增長點。

八、公司簡介

北京控股有限公司是一家綜合性公用事業企業，業務主要劃分爲四個核心分部。燃氣業務分部於中國內地從事天然氣的分銷、輸送及相關業務，並從事液化天然氣(LNG)的國際貿易；水務業務分部從事建造及運營水處理廠、供水及提供水環境綜合治理服務；環境業務分部於德國及中國內地提供廢物處理及廢物焚燒發電服務；啤酒業務分部於中國內地從事啤酒的生產、分銷及銷售。

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