港股收盤 | 科技指數領跌三大指數 泡泡瑪特兩日回調超30%

截至收盤，恆生指數跌1.89%，報24856.43點；科技指數跌3.28%，報4761.54點；國企指數跌2.25%，報8389.93點。

今日市場

從市場盤面來看，石油、煤炭等能源股逆勢走強，而茶飲、黃金珠寶、存儲芯片、半導體等個股走弱。

能源股逆勢領漲 地緣局勢重燃疊加高股息吸引資金湧入

受外圍消息提振 石油及油氣設備股全線走高

截至收盤，延長石油國際(00346.HK)漲3.37%、中國海洋石油(00883.HK)漲2.53%、中國石油股份(00857.HK)漲1.49%。

消息方面，中東地緣談判進程不及預期，美伊和談核心條款出現重大分歧，市場對原油供應端中斷的擔憂重燃，國際油價維持在90美元上方，帶動港股石油股情緒全面修復。

油氣設備股同步跟隨上游油氣企業走強。截至收盤，百勤油服(02178.HK)漲8.06%、山東墨龍(00568.HK)漲4.25%。

煤炭股同步走強 煤價回暖+高股息雙重支撐

截至收盤，蒙古能源(00276.HK)漲3.57%、中煤能源(01898.HK)漲0.86%、兗礦能源(01171.HK)漲0.57%。

消息方面，下游復工復產帶動日耗持續回升，港口煤炭庫存進入去化通道，動力煤現貨價格階段性企穩回暖，煤企盈利預期迎來修復。同時，煤炭龍頭企業普遍具備高股息、低波動特徵，在市場不確定性提升的背景下，成為南向資金與穩健型投資者的核心配置方向。

消費與科技賽道全線承壓

茶飲及新消費股領跌全市場 增長持續性擔憂引發估值回調

截至收盤，蜜雪集團(02097.HK)跌6.65%、奈雪的茶(02150.HK)跌4.26%、古茗(01364.HK)跌2.98%。

消息方面，茶飲股延續此前弱勢調整態勢，市場對新消費企業的業績增長持續性擔憂持續加劇。其中蜜雪集團繼此前披露2025年海外門店收縮428家后，市場進一步關注其國內單店盈利模型的承壓情況；古茗則因下沉市場擴張速度不及預期，疊加行業價格競爭加劇，引發資金集中獲利了結。

黃金股集體回調 金價回落引發市場觀望

截至收盤，紫金黃金國際(02259.HK)跌7.57%、山東黃金(01787.HK)跌6.55%、珠峰黃金(01815.HK)跌5.60%。

同期的黃金珠寶股也出現調整。截至收盤，六福集團(00590.HK)跌4.95%、周大福(01929.HK)跌4.81%、周生生(0116.HK)跌3.76%。

消息方面，美元指數隔夜走強，國際現貨黃金價格出現顯著回落，直接壓制貴金屬企業盈利預期。同時，最新披露的國內零售數據顯示，3月以來黃金珠寶終端消費復甦節奏不及市場預期，婚慶與投資需求雙雙走弱，疊加前期積累了較多獲利盤，資金選擇落袋為安，引發板塊集體回調。

存儲概念股調整 谷歌發佈超高效AI內存壓縮算法

截至收盤，兆易創新(03986.HK)跌7.56%、瀾起科技(06809.HK)跌0.55%。

消息方面，谷歌發佈超高效AI內存壓縮算法TurboQuant，可在不損失準確性的前提下，將大型語言模型運行時的緩存內存佔用至少減少6倍、性能提升8倍。

一些市場人士擔憂，TurboQuant可能會令內存芯片需求降温，但摩根士丹利卻認為，該技術可能反而提振整體內存需求。

同期的半導體股表現疲軟。截至收盤，貝克微(02149.HK)跌12.29%、愛芯元智(00600.HK)跌7.83%、華虹半導體(01347.HK)跌6.20%。

個股異動

古茗跌近3% 創上市以來最大單日跌幅

古茗(01364.HK)跌2.98%，盤中一度跌超6%。消息面上，市場擔憂下沉市場茶飲行業競爭加劇，公司門店擴張速度與單店盈利能力不及此前市場預期，引發資金集中拋售。

泡泡瑪特跌超10% 連續兩個交易日大幅回調

泡泡瑪特(09992.HK)跌10.46%，報150.70港元。兩個交易日累計跌幅超30%。消息面上，儘管公司2025年營收與淨利均實現大幅增長，但市場對其過度依賴LABUBU單一核心IP、缺乏多元化第二增長曲線的擔憂持續發酵，資金避險情緒濃厚，股價延續深度回調態勢。