港股收評：全場下跌！恆科指跌3.28%，科技股拖累大市

中東地緣局勢反覆，保險股業績暴雷、以及消費龍頭見光死，港股三大指數呈現低開低走行情，恆生科技指數大跌3.28%，恆生指數、國企指數分別下跌1.89%及2.25%，市場情緒再度陷入低迷，止步2連反彈。

具體盤面上，谷歌發佈的新型AI內存壓縮技術TurboQuant，帶領半導體板塊齊跌；商業用車及貨車板塊走低，中遠海運國際跌超7%。重型機械股、軍工股、航空股、鋰電池股、電力股紛紛下跌。另一方面，伊朗戰爭推高油價，石油股、煤炭股捲土從來，其中中國海洋石油漲2.5%，中國神華、中煤能源等多股逆勢飄紅。

具體來看：

權重科技股集體走低拖累大市下挫，其中，快手績后大跌14%表現最差，阿里巴巴、美團、百度、騰訊均下跌。

半導體板塊表現弱勢，貝克微跌超12%，愛芯元智、兆易創新跌超7%，天數智芯、華虹半導體跌超6%。

消息面上，谷歌發佈的新型AI內存壓縮技術TurboQuant，引發市場對存儲需求前景的擔憂。據稱，該技術可在不損失準確性的前提下，將大語言模型的緩存內存佔用至少減少6倍，並實現最高8倍的加速，旨在解決AI推理與向量搜索中的內存瓶頸問題。

玩具及消閒用品板塊下跌，泡泡瑪特跌超10%，CMON跌超8%，布魯可跌超6%，樂欣户外跌超5%。

消息面上，泡泡瑪特發佈2025 年全年業績。2025 年公司實現收入371.2 億元，同比增長184.7%；歸母淨利潤127.8 億元，同比增長308.8%；經調整淨利潤130.8 億元，同比增長284.5%，但分紅支付率從35%降至25%。

商業用車及貨車板塊走低，中遠海運國際跌超7%，希迪智駕、濰柴動力跌超5%，中船防務跌超3%。

消息面上，中遠海運集運此前發佈服務提示：即日起恢復遠東至阿聯酋、沙特、巴林、卡塔爾、科威特、伊拉克這些中東海灣國家的新訂艙業務（普通箱）。恢復發貨並不意味着中遠海運的集裝箱船可以通過霍爾木茲海峽，多名中遠海運人士表示，船舶暫時不會過海峽，而是與之前達飛的方案類似，先將集裝箱海運至海峽東側的阿曼的蘇哈爾港；阿聯酋的豪爾費坎港、富查伊拉港，以及沙特的吉達港，然后通過陸運轉駁將集裝箱再運往這些國家。

非酒精飲料股普遍下跌，東鵬飲料跌超9%，巨星傳奇跌超7%，蜜雪集團跌超6%，IFBH、農夫山泉跌超4%。

石油與天然氣板塊上漲，元亨燃氣、MI能源漲超5%，延長石油國際漲超3%，中國海洋石油漲超2%。

消息面上，當地時間26日凌晨，伊朗伊斯蘭議會民事委員會主席表示，「我們正在尋求一項法案，既能合法地維護伊朗對霍爾木茲海峽的主權、支配權和監管權，又能通過徵收通行費為國家創收」。據悉，該法案草案已經擬定，但尚未達到完整方案的階段，將於下周提交議會研究中心，在法律團隊的參與下進行完善，並在議會開會后提交併跟進該方案。根據該法案，伊朗將對通過霍爾木茲海峽的船隻徵收通行費。

煤炭板塊微漲，匯力資源漲超4%，蒙古能源漲超3%，弘海高新資源漲超1%。

浙商證券發佈研報稱，石油進口和煤炭進口主要在沿海地區，能源替代、海外煤價格倒掛下，3億噸煤炭補充主要在沿海地區，需求依靠內地煤補充，預計西煤東運、北煤南運量有望增加，煤炭運輸公司、港口公司有望受益。

今日，南向資金淨買入33.40億港元，其中港股通（滬）淨買入37.08億港元，港股通（深）淨賣出3.69億港元。

展望后市， 華安證券表示：海外關税風險持續累積，美伊衝突懸而未決，通脹擔憂推動美聯儲明顯轉鷹，國內增量政策因經濟數據偏強出臺概率不高，預計市場仍將繼續維持弱勢震盪。配置上，短期紅利資產如銀行、公用事業以及具備漲價催化如化工、機械設備、存儲等有望繼續表現佔優，而成長風格作為中期核心主線不變，但短期仍處調整期內。因調整過后市場有望進入盈利驅動的牛市第二階段上漲，因此我們稱當前的調整為良性調整。