港股收評：恆指跌1.89%，科指跌3.28%，石油股逆勢走強，山東墨龍漲超4%

華盛資訊3月26日訊，港股三大指數普跌，截止收盤，恆生指數跌1.89%，國企指數跌2.25%，恆生科技指數跌3.28%。

恆指成分股中，中國石油股份漲1.49%，中國海洋石油漲2.53%，蒙牛乳業漲2.64%；泡泡瑪特跌10.46%，中國人壽跌8.48%，快手-W跌14.04%。

科指成分股中，京東集團-SW漲1.07%，金山軟件漲4.53%，零跑汽車漲1.44%；快手-W跌超14%，地平線機器人-W跌5.39%，華虹半導體跌6.20%，中芯國際跌5.93%。

板塊方面

中醫藥漲跌不一，現代中藥集團漲20.22%，華潤醫藥漲7.24%，康臣藥業漲1.91%，中國中藥跌0.56%，白雲山跌1.81%。

石油股普漲，山東墨龍漲4.25%，中海油田服務漲3.14%，中海石油化學漲2.94%，中國海洋石油漲2.53%，中國石油股份漲1.49%。

煤炭集體走高，中國旭陽集團漲1.18%，中煤能源漲0.86%，中國神華漲0.72%，兗礦能源漲0.57%，兗煤澳大利亞漲0.13%。

休閒設備與用品走勢分化，泡泡瑪特跌10.46%，高偉電子跌5.30%，中國儒意跌4.32%，德林國際跌1.18%，權識國際漲48.94%。

半導體普跌，兆易創新跌7.56%，天數智芯跌6.27%，華虹半導體跌6.20%，中芯國際跌5.93%，壁仞科技跌4.56%。

個股方面

歌禮制藥-B漲12.67%；

心泰醫療漲11.13%，心泰醫療擬於3月30日舉行董事會會議審批全年業績。

鴻盛昌資源漲10.00%；

融創服務跌24.14%，3月25日發佈2025年業績，歸母淨利潤2.03億元扭虧為盈。

泉峰控股跌23.37%，泉峰控股發佈2025年度業績，收入16.28億美元，同比下降8.2%，淨利潤9760萬美元，同比下降13.2%。

達勢股份跌18.73%，中金公司下調達勢股份目標價14%至73港元。

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

國泰海通：本輪油價衝擊下中國不會陷入滯漲格局

國泰海通證券分析指出，油價衝擊通過成本、庫存和外需三條路徑影響A股盈利，其中交運、化工、電力、建材等行業對原油成本依賴度較高。該機構認為中國市場不會陷入"滯漲"敍事，當前國內周期處於復甦階段，油價提升有望加速拉動PPI回正，且中國能源自主能力提升降低了對原油依賴度。行業方面，建議關注油價上行帶動的石化、煤炭、煤化工、農化等能化鏈，以及受全球能源轉型需求拉動的電力設備、新能源車、工程機械等資本品出海板塊，同時看好漲價預期下的建材、鋼鐵、化工補庫機會。

國泰海通：「超級央行周」釋放謹慎貨幣政策信號 滯漲交易或延續

國泰海通證券指出，"超級央行周"多家央行表態偏鷹派，貨幣政策轉向抗通脹並壓縮降息空間，市場大幅下修宏觀流動性寬松預期，再通脹交易演化為滯脹交易。霍爾木茲海峽封禁推高原油價格，其封鎖持續性成為大類資產定價關鍵。該機構認為中國股市具備較強韌性，建議超配A股，指出中國市場擁有更低風險溢價，當前位置不宜盲目殺跌，中國股市有望出現重要底部，中國支持性寬松立場與多元化增長有助更快打破風險敍事。

國泰海通：油價上漲催生乘用車產業機遇 自主品牌或迎出口機遇

國泰海通證券指出，受中東地緣政治衝突影響，全球原油價格大幅上漲，凸顯新能源汽車使用性價比優勢，海外滲透空間廣闊。該機構認為本輪油價周期下HEV、PHEV、BEV經濟性優勢擴大，有望驅動其在高油價地區滲透率提升，為自主品牌帶來出口機遇。數據顯示，2026年1-2月我國乘用車出口量同比增長53.3%，新能源汽車出口量同比增長約110%，隨着3月全球油價高企催化，全年新能源出口預期有望上修。

國泰海通：油價上行或催化東南亞摩托車市場結構變化

國泰海通證券指出，東南亞摩托車市場規模龐大，2025年東盟九國摩托車總銷量預計約1500萬輛，但電動摩托車滲透率仍處低位，其中越南為10%，印尼、泰國、馬來西亞、菲律賓均在低個位數。隨着各地區禁摩令推進、補貼政策完善及高油價成本驅動，電摩滲透率提升空間顯著，提前佈局工廠、品牌、渠道的國產製造商有望從中受益。

中信建投：英偉達GTC 2026加速推理拐點到來

中信建投表示，NVIDIA在GTC 2026大會上重構AI基礎設施範式，標誌着AI算力產業從"訓練驅動"全面轉向"推理驅動"，行業競爭核心指標從算力規模轉向Token生產效率與經濟性。NVIDIA通過Vera Rubin系統與LPU構建面向推理優化的異構算力架構，將自身定位從AI芯片供應商升級為"AI基礎設施平臺提供者"。這一範式轉變將重塑數據中心架構形態，推動算力需求從階段性爆發走向持續性擴張，圍繞推理優化的算力芯片、先進封裝、高速互連及存儲體系成為下一階段核心投資主線。

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