財報速睇 | 中國白銀集團2025全年營收30.63億元，同比減少26.3%，歸母淨利潤5.86億元，同比增長5782.9%

華盛資訊3月26日訊，中國白銀集團公佈2025全年業績，公司2025全年營收30.63億元，同比減少26.3%，歸母淨利潤5.86億元，同比增長5782.9%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 股東應占溢利實現爆發式增長，同比飆升5783.3%至5.86億人民幣，主要得益於視作出售珠峰黃金集團產生約5.37億人民幣的收益，以及出售生鮮食品零售業務錄得約0.12億人民幣的收益。

② 持續經營業務的毛利率顯著提升，由去年同期的1.5%增至2.4%，毛利同比增長15.1%至0.72億人民幣。此改善主要因為公司通過主動的存貨管理，在銀價大幅上漲前以較低成本儲備了存貨，並在價格高位時出售，從而實現了更高的毛利率。

③ 已終止經營的珠寶新零售業務（由前附屬公司珠峰黃金集團經營）表現強勁，年度收入同比大增209.0%至4.87億人民幣，分部利潤更從去年約0.04億人民幣激增至約0.60億人民幣，主要受金價上漲及積極銷售低成本黃金庫存所驅動。

④ 公司成功執行業務重組戰略，完成了對生鮮食品零售業務的剝離和對珠寶新零售業務的視作出售（轉為聯營公司），不僅錄得合計約5.49億人民幣的一次性收益，還優化了公司結構，使資源能更集中於白銀製造核心業務。

⑤ 上游勘探業務取得重要進展，旗下聯營公司於西藏山南勘查區估算出推斷礦石量約210萬噸，黃金金屬量約5,800公斤，展現出大型金礦潛力；同時，公司還完成了對持有西藏日喀則鉛鋅礦勘探許可證公司的股權收購，強化了上游資源佈局。

2、業績不足：

① 核心製造業務收入大幅下滑，總營收同比減少26.3%至30.63億人民幣。這主要是由於年內白銀價格高企，疊加經濟環境疲軟，導致下游各應用領域對銀錠的需求下降。

② 行政開支急劇增加，同比上漲143.5%至0.52億人民幣，主要原因是報告期內確認了約0.28億人民幣的股份獎勵計劃相關開支。

③ 儘管整體利潤暴增，但持續經營業務的股東應占利潤卻同比下降了32.6%，從去年同期的0.19億人民幣減少至0.13億人民幣，顯示核心主業的盈利能力面臨挑戰。

④ 客户集中度過高，風險敞口較大。報告期內，來自兩大主要客户的收入合計約為26.25億人民幣，佔總收入的比例高達約85.7%，顯示出對單一客户的嚴重依賴。

⑤ 以股份為基礎的支付開支大幅侵蝕利潤，報告期內，集團因授出股份獎勵及購股權而錄得的相關開支總計約0.85億人民幣（持續經營業務0.28億，已終止經營業務0.57億），對當期利潤造成較大影響。

三、公司業務回顧

中國白銀集團: 於回顧期內，本集團錄得收入約30.63億人民幣，同比減少26.3%，主要由於白銀價格高企及經濟環境轉弱導致銀錠需求下降。然而，本公司擁有人應占利潤飆升5783.3%至5.86億人民幣，主要得益於視作出售珠峰黃金集團產生約5.37億人民幣的收益，以及出售生鮮食品零售業務錄得約0.12億人民幣的收益。年內，集團推行多項業務重組措施，剝離非核心業務，將資源集中於銀錠及其他貴金屬製造的核心業務，同時通過股權融資方式籌集資金，以滿足製造及採礦活動的資金需求。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

報告期后，公司於二零二六年二月十三日訂立協議，擬以每股0.51港元的價格配發及發行合計9.1億股認購股份，預計籌集所得款項總額約4.64億港元。此外，於報告期末，集團為珠峰黃金集團之一家附屬公司的銀行借貸提供了約0.80億人民幣的公司擔保，構成或然負債。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

中國白銀集團: 展望未來，全球宏觀經濟不確定性預計將持續，為黃金、白銀等避險資產提供市場基礎。集團已完成業務重組，未來將進一步聚焦白銀製造核心業務。在上游資源方面，集團將持續推進西藏日喀則礦的普查及勘探工作，預計勘探將於二零二六年三月下旬或四月上旬恢復，並利用與紫金礦業等專業機構的合作加速資源評估進程。公司認為白銀市場基本面仍具支撐，全球供應短缺格局預計延續，將力求在複雜環境中實現業務穩健發展與價值創造。

八、公司簡介

中國白銀集團有限公司為一間投資控股公司，其附屬公司主要於中華人民共和國從事製造、銷售及買賣銀錠、鈀金及其他有色金屬。

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