黃金已經跌出「黃金坑」？機構：市場情緒已接近極端水平 高概率反彈機會已現

智通財經APP獲悉，在中東衝突持續擾動全球市場之際，黃金價格近期出現顯著回調，但有機構認為，市場情緒已接近極端水平，反而為后市反彈提供了條件。

數據顯示，自伊朗衝突爆發以來，黃金及相關資產表現承壓。現貨黃金本月累計下跌約13%，有望錄得自2008年10月以來最差月度表現。同時，跟蹤黃金價格的SPDR Gold Shares(GLD.US)ETF本月下跌約14.6%，而反映金礦股表現的VanEck Gold Miners ETF(GDX.US)跌幅更是達到約25%。

儘管短期走勢疲軟，SentimenTrader分析師指出，市場情緒已進入「極度悲觀」區間，歷史經驗顯示，這往往是反彈的前兆。數據顯示，當GLD相關市場中超過80%的交易者在持續兩周內持悲觀態度時，未來12個月內黃金反彈的概率高達約89%，中位回報超過10%。

從行業結構來看，金礦股的拋售同樣顯著。一個月前，處於技術性熊市的個股比例仍較低，而目前該比例已升至約95%，顯示市場廣度已出現明顯「枯竭」。分析人士認為，這種「價格大幅壓縮+市場情緒極端悲觀」的組合，通常對應典型的逆向投資機會。

近期黃金價格自52周高點回落約18.5%，在地緣政治風險與利率預期變化的雙重影響下波動加劇。隨着部分資金被動平倉以及「弱勢投資者」被逐步洗出市場，市場結構正趨於穩定。

SentimenTrader認為，在當前背景下，黃金已具備「高概率、不對稱回報」的配置價值。尤其是在GLD仍守住200日均線的情況下，未來3至12個月內佈局多頭頭寸的吸引力正在上升。