摩根士丹利表示，人工智能並沒有取代軟件，而是在給軟件充電

摩根士丹利與人工智能驅動的市場情報和研究平臺AlphaSense合作，於周三舉辦了一場網絡研討會，討論了圍繞人工智能與軟件的誤解，以及這兩個行業的增長之路。

摩根士丹利股票分析師基思·韋斯認為，人工智能將取代軟件的想法是一個「定義錯誤」。"

韋斯強調，人工智能不是與軟件分開的類別，而是其能力的延伸。他補充説，與軟件行業之前的分類轉變（例如從本地部署轉向基於雲的解決方案）不同，人工智能不會取代現有的軟件系統。他解釋説，相反，它通過擴展功能來增強它們。

另一方面，生成式人工智能，特別是擴散引擎，正在影響軟件行業的某些領域。

Adobe在其第一季度報告中表示，其攝影業務開始看到生成AI的影響，因為客户正在從購買預拍攝的照片轉向使用AI生成自己的圖像。這是生成人工智能可能作為直接替代品的少數例子之一，Weiss告訴虛擬觀眾。

生成性人工智能代表着一個長期的機會。Weiss估計，到2028年，它可以為更廣泛的企業軟件增加約4000億美元。"

自2025年10月以來，由於該行業長期以來一直面臨壓力，軟件倍數已回落33%。

韋斯表示，這一下降歸因於幾個因素，包括新冠疫情后支出過剩、宏觀經濟擔憂導致的IT預算緊縮以及人工智能技術帶來的競爭壓力。

他指出，軟件行業的壓力主要有三個來源。首先是軟件供應商的競爭水平要高得多，這源於新的人工智能實驗室和初創公司的進入。

「人們看到軟件供應商的競爭環境更加激烈，而競爭來自人工智能實驗室。三、五年前，這還不是等式的一部分，現在我們看到人工智能實驗室推出了功能，不僅是模型，還有這些模型之上的代理層。這讓投資者感到擔憂，」他説。

其次，韋斯強調的「商業模式擔憂」是對人工智能將取代人類工作並對商業模式的定價策略產生影響的擔憂。

韋斯解釋説，如果減少對人力的需求，可能會改變軟件供應商的價值主張。

投資者關心的最后一個方面是這些軟件解決方案公司的利潤率。

「如果更多的這種能力來自生成性人工智能和大型語言模型，那麼這些大型語言模型就會在並行的圖形處理器實例上運行。圖形處理器比中央處理器貴得多，」韋斯補充道。

由於在圖形處理器上運行人工智能模型的相關成本較高，總體利潤率可能會受到負面影響。

韋斯補充説，想要徹底改變業務流程並提供新功能的公司必須願意「顛覆自己」。

總體而言，預計今年軟件行業將出現人工智能驅動的收入增長。微軟、Salesforce和ServiceNow等公司將提供有吸引力的機會。

照片由Taljat David通過Shutterstock拍攝