財報速睇 | 微創腦科學2025年度營收7.90億元，同比增長3.8%，歸母淨利潤1.85億元，同比減少27.4%

華盛資訊3月26日訊，微創腦科學公佈2025年度業績，公司2025年度營收7.90億元，同比增長3.8%，歸母淨利潤1.85億元，同比減少27.4%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 全年收入錄得7.90億人民幣，同比增長3.8%，主要得益於海外業務的強勁增長及國內出血性腦卒中產品銷售的推動。

② 海外業務延續強勁增長態勢，收入同比增長39.4%至1.05億人民幣，佔總收入比重提升至13%，在亞太、歐洲、北美及拉美地區均實現快速增長。

③ 核心業務出血性腦卒中產品表現穩健，收入同比增長8.1%至4.75億人民幣，主要受益於NUMEN®彈簧圈系列產品銷量的快速增長和市場份額的提升。

④ 盈利能力有所提升，毛利率同比上升0.5個百分點至73.5%，主要原因是產品銷售結構優化及生產效率提升。

⑤ 經調整淨溢利（非《香港財務報告準則》）實現6.0%的增長，達到2.99億人民幣，顯示出公司在剔除一次性非現金項目影響后，核心經營表現依然穩健。

2、業績不足：

① 股東應占溢利大幅下滑27.4%至1.85億人民幣，主要由於對聯營公司Rapid Medical的投資計提了0.60億人民幣的減值虧損，該項目為一次性非現金項目。

② 腦動脈粥樣硬化狹窄產品業務出現下滑，收入同比減少2.4%至2.65億人民幣，主要受到部分地區集中採購政策的影響。

③ 急性缺血性腦卒中產品收入同樣錄得下滑，同比減少2.9%至0.47億人民幣，部分產品受到集採影響，但新上市產品帶來一定收入貢獻。

④ 銷售費用顯著增加，分銷成本同比增長26.6%至1.68億人民幣，主要由於公司為推動國內外市場而加大了營銷活動投入。

⑤ 行政開支有所增長，同比上升12.9%至0.63億人民幣，主要原因是股份支付開支的增加。

三、公司業務回顧

微創腦科學有限公司: 於回顧期內，公司經營業績維持高質量增長，全年實現收入7.90億人民幣，同比增長3.8%。在國內市場，雖然集採政策帶來價格壓力，但核心產品植入量實現高速增長，新增入院數量顯著提升；海外業務則延續高速增長態勢，收入佔比已達13%，盈利能力顯著提升。憑藉強大的供應鏈管理及產品組合優化，公司毛利率提升至73.5%。在業務佈局上，公司在穩固神經介入業務的基礎上，已前瞻性地拓展至神經外科及腦機接口兩大新方向。

四、回購情況

於報告期內，根據股東周年大會授予的回購授權，公司於聯交所回購合共1,772,000股股份，總代價約為19,904,260港元（不包括佣金及其他開支）。該等已回購股份由公司持作庫存股份。

五、分紅及股息安排

董事會已決議建議派發截至2025年12月31日止年度之末期股息，每股普通股0.09港元（含税）。該股息須待股東於2026年6月3日舉行的股東周年大會上批准。若獲批准，股息預計將於2026年8月21日或前后派發予於2026年7月8日名列公司股東名冊的股東。公司同時建議提供以股代息計劃，股東可選擇以新股代替現金股息。

六、重要提示

報告期內，公司對聯營公司Rapid Medical的投資錄得重大虧損，包括應占虧損0.25億人民幣及投資減值虧損0.60億人民幣，導致該項投資的賬面淨值於2025年12月31日降至零。這是導致公司年度淨溢利大幅下滑的主要原因。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

微創腦科學有限公司: 展望未來，公司將執行積極的經營策略以把握市場機遇。公司計劃持續提升創新能力，深化腦卒中產品組合優勢，並前瞻性地拓展至腦機接口等前沿領域，構建腦部疾病全周期解決方案生態。同時，公司將繼續推進普惠化戰略，通過優化運營、提升生產技術及強化供應鏈來降低成本及提升經營效率。此外，公司將擴大全球化戰略佈局，加速產品在更多國家和地區的上市與市場開拓，以提升全球品牌知名度。

八、公司簡介

微創腦科學有限公司是中國神經介入醫療器械行業的先行者及最大的國產品牌，致力於為全球患者和醫生提供創新、普惠的腦血管疾病全解方案。公司已構建起覆蓋出血性腦卒中、動脈粥樣硬化狹窄及急性缺血性腦卒中三大領域的全面商業化產品矩陣，按2025年銷售收入計算，在中國神經介入醫療器械市場中位居國產品牌份額第一。

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