財報速睇 | 愛康醫療2025全年營收14.82億元，同比增長10.1%，歸母淨利潤3.39億元，同比增長23.8%

華盛資訊3月26日訊，愛康醫療公佈2025全年業績，公司2025全年營收14.82億元，同比增長10.1%，歸母淨利潤3.39億元，同比增長23.8%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025年總收入同比增長10.1%至14.82億人民幣，股東應占溢利實現23.8%的顯著增長，達到3.39億人民幣，主要得益於帶量採購政策推動下的手術量增長及海外業務的積極開拓。

② 核心的髖膝關節植入物業務表現強勁，總收入達12.81億人民幣，同比增長13.0%。其中，髖關節植入物收入增長15.9%至8.45億人民幣，得益於公司在高端市場的進口替代加速，特別是在長三角、珠三角等區域植入量同比提升約40%。

③ 海外市場成為重要增長引擎，收入同比增長20.1%至3.30億人民幣，主要由於公司積極開拓海外市場，新增了5家超千萬訂單客户，並在8個國家完成新註冊，手術量增加所致。

④ 數字骨科定製產品及服務業務增長迅速，收入同比增長22.8%至0.63億人民幣，受益於相關商業化政策出臺及骨科手術機器人銷售的顯著增長，其中骨科手術機器人在中國及海外的銷售收入增長超過200%。

⑤ 盈利能力有所提升，毛利率由去年同期的60.0%提升至60.5%，主要由於公司實施積極的成本管控，以及毛利率較高的海外及數字骨科定製產品服務收入佔比提升。

2、業績不足：

① 脊柱與創傷植入物業務出現下滑，該分部收入為1.02億人民幣，同比下降20.2%，報告稱主要受政策影響，3D打印脊柱產品仍處於調整期。

② 銷售及分銷開支增幅略高於收入增幅，同比增長10.3%至2.66億人民幣，原因是報告期內公司為拓展市場而增加了國內及國際市場推廣活動。

③ 貿易應收賬款增長速度較快，由上年末的4.95億人民幣增至6.28億人民幣，增幅達26.9%，遠高於10.1%的收入增速，可能對公司現金流構成一定壓力。

④ 一般及行政開支錄得5.6%的增長，達到1.52億人民幣，主要由於搬遷新產業園產生的一次性費用以及收入增長帶來的相關税金增加。

⑤ 研發開支同比略有下降，減少2.3%至1.36億人民幣，與公司強調技術創新的戰略相比，研發投入的減少值得關注。

三、公司業務回顧

愛康醫療: 於回顧期內，集團實現銷售收入14.82億人民幣，同比增長10.1%；實現淨利潤3.39億人民幣，同比增長23.8%。業績增長主要得益於國家帶量採購政策加速進口替代，以及數字骨科全流程解決方案帶動產品覆蓋率提升。分業務看，核心的髖膝關節植入物業務收入12.81億人民幣，同比增長13.0%；數字骨科定製產品及服務收入0.63億人民幣，同比增長22.8%；海外業務收入3.30億人民幣，同比增長20.1%。然而，受政策影響，脊柱與創傷植入物業務收入同比下降20.2%至1.02億人民幣。公司通過「愛康+天衍」雙品牌策略，在集採常態化背景下實現了市場份額的擴張。

四、回購情況

於截至2025年12月31日止年度，本公司及其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議就截至2025年12月31日止年度派發末期股息每股普通股11.8港仙。若該建議在股東周年大會上獲批准，股息將派發予在2026年6月29日名列公司股東名冊的股東，預計派付日期為2026年7月17日或前后。

六、重要提示

公司披露，其企業管治常規偏離了《企業管治守則》中主席與行政總裁角色應予區分的條文，目前該兩個職務均由集團創辦人李志疆先生擔任。董事會認為此架構能提供強而有力且貫徹一致的領導。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

愛康醫療: 展望未來，公司將着力構建「數字化轉型升級+國際化市場拓展」雙輪驅動發展模式。2026年，集團將重點發展骨科手術機器人業務，利用國家醫保局機器人輔助項目的落地機遇，加快市場佈局。在海外市場，公司將繼續秉承「愛康+JRI」雙品牌協同戰略，推動高質量訂單增長。同時，集團將持續推進數字骨科生態系統建設，包括進一步部署生成式AI大模型，以強化「數據-算法-產品-臨牀」的價值鏈協同。

八、公司簡介

愛康醫療控股有限公司是一家於開曼羣島註冊成立的投資控股公司，其股份於2017年12月20日在香港聯合交易所主板上市。公司及其附屬公司主要從事設計、開發、生產及營銷骨科植入物及相關產品，是中國骨關節植入物市場的領導者之一。

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