小米集團創新業務營收突破1000億 AI引擎賦能重塑增長邏輯

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　　3月24日，小米集團交出了一份堪稱「史上最強」的年度成績單。在整體經濟環境複雜多變的背景下，小米全年總營收4573億元，同比增長25%，經調整淨利潤392億元，同比大增43.8%，毛利潤首次突破千億大關，多項核心指標刷新歷史紀錄。

　　值得注意的是，小米智能電動汽車及AI等創新業務首次突破千億大關，成為驅動集團增長的全新引擎。與此同時，手機與汽車的雙高端化戰略成效顯著，AI技術的全面落地正在加速構建「人車家全生態」的差異化競爭壁壘。

　　這份成績單不僅印證了小米基本面的堅實韌性，更清晰展現出公司增長動能已發生根本性切換，汽車與AI正成為驅動小米邁向新階段的雙核心引擎，長期價值正在被重新定義。

汽車和AI創新業務佔比躍升 核心增長動能完成切換

　　2025年是小米增長邏輯徹底重構的關鍵一年，以手機為單一核心驅動的時代正式落幕，汽車、AI、IoT、互聯網協同發力的新增長格局全面成型。

　　全年，小米智能電動汽車及AI等創新業務收入1061億元，同比激增223.8%，首次突破千億大關，年度經營收益轉正至9億元，首次實現年度扭虧為盈，毛利潤貢獻已超越手機，成為小米最具爆發力的增長支柱。

　　這意味着小米汽車在規模化交付的第二年便跨過了盈虧平衡線，展現出極強的運營效率和成本控制能力，標誌着小米增長引擎完成歷史性切換。

　　交付量方面，2025年小米共交付新車411082輛，同比增長200.4%。其中，小米SU7系列穩居國內20萬元以上轎車銷量冠軍，小米YU7系列則連續7個月霸榜中大型SUV銷量第一。

　　今年3月19日發佈的新一代小米SU7，開售34分鍾鎖單突破1.5萬輛，3天突破3萬輛，女性用户、iPhone用户佔比較上一代更高，延續了小米汽車「發佈即爆款」的市場神話。展望2026年，小米已設定衝擊55萬輛交付目標，進一步彰顯對汽車業務的信心。

　　與此同時，手機業務保持穩健韌性，全年營收1864億元，出貨量連續5年穩居全球前三，中國大陸市場份額位列第二；IoT 與互聯網業務雙雙創下歷史新高，分別實現1232億元與 374 億元營收，成為集團穿越行業周期、抵禦外部波動的穩定壓艙石。

　　一主雙擎、多業務協同的健康結構，讓小米具備了前所未有的發展韌性與抗風險能力。

品牌向上能力再進化 高端心智全面鞏固

　　高端化是小米戰略的核心關鍵詞，在規模穩步擴張的同時，小米在手機與汽車兩大核心賽道的高端化能力同步進化，整體競爭力邁上全新臺階，品牌高端心智得到全面鞏固。

　　智能手機業務方面，全年收入1864億元、出貨量1.652億台維持穩健，結構性的高端化躍遷更值得關注。

　　第三方數據顯示，2025年，小米在中國內地3000元及以上智能手機銷量佔比達27.1%，同比提升3.8個百分點，創歷史新高。其中，4000-6000元價位段市佔率達17.3%，6000-10000元超高端價位段市佔率同比提升2.3個百分點至4.5%。小米15 Ultra、小米17 Pro Max、小米17 Ultra等超高端機型的成功，標誌着小米已具備在高端市場與蘋果、三星正面競爭的能力，小米手機端高端化成果持續兑現。

　　汽車端更是實現從產品暢銷到品牌登頂的跨越。作為首個受邀亮相MWC的中國汽車品牌，小米Vision GT概念超跑驚艷全球，展現出與國際頂尖品牌同台競技的創新實力。新一代SU7實現動力、底盤、智能駕駛、安全與內飾全面升級，定價極具競爭力，快速吸引包括「BBAT」用户在內的高價值客羣，高端心智進一步夯實。

　　得益於交付ASP（平均售價）更高的SU7 Ultra及YU7系列車型，小米智能電動汽車ASP由每輛23.4萬元上升至25.1萬元，同比增長7.1%。同時，售價超過50萬元的SU7 Ultra的推出，不僅拉高了品牌溢價，更驗證了小米在超高端汽車市場的產品力。

　　手機與汽車雙高端路線的成功，讓小米在激烈的市場競爭中建立起難以複製的核心優勢。

強化技術投入構築差異化壁壘 AI深度賦能「人車家」全生態

　　如果説汽車是小米的新增長引擎，那麼AI就是驅動這一引擎的核心燃料。2025年，小米以堅定的長期主義投入，推動AI全面落地「人車家」全生態，讓技術創新轉化為實實在在的生態競爭力。

　　2025年，小米研發投入達331億元，同比增長37.8%，接近全年淨利潤規模。過去五年，小米累計研發投入已超1055億元，未來五年更將加碼至2000億元，未來三年AI領域專項投入至少600億元。

　　鉅額研發投入換來了AI技術的關鍵突破。近期，小米一舉發布三款面向Agent時代打造的自研大模型，包括萬億參數旗艦基座模型MiMo-V2-Pro、全模態大模型MiMo-V2-Omni和語音大模型MiMo-V2-TTS。其中MiMo-V2-Pro總參數超1萬億，支持100萬token超長上下文，專為現實世界Agent場景打造；全模態模型在PinchBench評測中完成率位居全球第二。這標誌着小米大模型實力已躋身全球第一梯隊。

　　更重要的是，小米正將這些AI能力全面滲透至「人車家」全場景。

　　在手機端，Xiaomi miclaw智能體已開啟小範圍封測，基於MiMo大模型可自主調用生態能力完成用户指令。小米集團總裁盧偉冰在年報會議上表示：「miclaw就是未來AI OS的雛形，這是小米現在全力投入的方向。」

　　在汽車端，新一代小米SU7全系搭載Xiaomi XLA認知大模型，硬件標配激光雷達與700TOPS算力，打通輔助駕駛與具身機器人任務。

　　在具身智能領域，小米人形機器人已正式走入汽車工廠「實習」，在自攻螺母上件工站連續自主運行3小時，雙側安裝成功率達90.2%，滿足76秒產線節拍要求，邁出規模化應用的關鍵一步。

　　最新研報顯示，高盛、摩根士丹利、德意志銀行、招銀國際、美國銀行、花旗等多家國際頂級投行均給予小米「買入」或「增持」評級，並上調目標價，一致看好小米汽車業務的確定性、AI技術的領先性以及「人車家全生態」的長期擴張潛力。投行普遍認為，小米正處於生態擴張的早期階段，規模效應、供應鏈優勢與生態整合能力將持續釋放競爭力，有望成長為全球規模最大的消費級實體智能生態平臺之一。

　　從手機巨頭到科技生態巨頭，小米正在完成一次深刻的蜕變。汽車與AI雙引擎已經啟動，高端化成果持續兑現，全生態協同效應逐步顯現。短期的投入與成長需要時間換空間，而長期主義的佈局正在結出碩果。隨着AI全面融入物理世界、汽車規模與盈利持續提升、生態價值不斷釋放，一個更具創新力、更具全球競爭力的新小米，正穩步走向世界舞臺中央。再多一份耐心，未來或許會有新的驚喜。