財報速睇 | Chewy 2025財年Q4營收32.65億美元，同比增長0.5%；歸母淨利潤0.39億美元，同比增長71.9%

華盛資訊3月25日訊，Chewy公佈2025財年Q4業績，公司Q4營收32.65億美元，同比增長0.5%，歸母淨利潤0.39億美元，同比增長71.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 第四季度淨利潤實現顯著增長，達到0.39億美元，相較去年同期的0.23億美元增長了71.9%，這主要得益於運營效率的提升和總運營支出的減少。

② 公司盈利能力持續改善，第四季度毛利率同比擴大90個基點至29.4%，全年毛利率也從29.2%提升至29.8%，顯示了良好的成本控制能力。

③ Autoship訂閲業務表現強勁，其客户銷售額在第四季度同比增長4.8%至27.44億美元，佔總淨銷售額的比例從去年同期的80.6%提升至84.0%，反映了客户忠誠度和經常性收入基礎的增強。

④ 調整后EBITDA（税息折舊及攤銷前利潤）在第四季度達到1.62億美元，同比增長30.4%，其利潤率也從3.8%擴大至5.0%，表明核心運營盈利能力進一步加強。

⑤ 全年自由現金流表現出色，錄得創紀錄的5.62億美元，較上一財年的4.53億美元增長24.3%，顯示了公司強大的現金生成能力。

2、業績不足：

① 第四季度營收增長几乎停滯，淨銷售額為32.65億美元，同比僅微增0.5%，顯示出市場需求增長乏力。

② 全年淨利潤大幅下滑，從上一財年的3.93億美元降至本財年的2.23億美元，降幅達43.3%，主要原因是去年同期確認了一筆2.76億美元的遞延所得税資產估值備抵的釋放，導致比較基數較高。

③ 調整后淨利潤在第四季度出現下滑，錄得1.15億美元，較去年同期的1.20億美元下降了4.3%，與GAAP淨利潤的增長趨勢相悖。

④ 活躍用户增長速度較為緩慢，截至報告期末，活躍客户數為2130萬，同比增長僅4.0%，新客户獲取速度有待提升。

⑤ 每活躍客户的淨銷售額增長有限，從去年同期的578美元微增2.2%至591美元，表明單個客户的消費支出增長動力不足。

三、公司業務回顧

Chewy: 我們以真正強勁的姿態結束了2025財年：淨銷售額達到126.00億美元，調整后EBITDA為7.19億美元，同比增長26%，自由現金流達到創紀錄的5.62億美元，活躍客户數達到2130萬。這一表現凸顯了Chewy商業模式的持久性，也讓我們對在2026年及以后實現持續的盈利增長、擴大利潤率和強勁的現金生成能力充滿信心。

四、回購情況

根據公司現金流量表，Chewy在本財年（截至2026年2月1日的52周內）共回購了價值2.63億美元的普通股。報告中未披露關於回購計劃授權總額度及剩余額度的更多細節。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

在本財年，公司產生了0.06億美元的遣散費用和0.13億美元的交易相關成本。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

Chewy: 我們對公司在2026年及以后實現持續的盈利增長、擴大利潤率和強勁的現金生成能力充滿信心，這凸顯了Chewy商業模式的持久性。

八、公司簡介

Chewy的使命是成為所有寵物父母和合作夥伴最值得信賴和最便捷的選擇。作為卓越的在線寵物產品、用品和處方藥來源，公司提供廣泛的高品質產品和服務，並以具有競爭力的價格提供。Chewy與約4,000個寵物行業中最受信任的品牌合作，並創建和提供自有品牌。通過其網站和移動應用，公司為客户提供約190,000種產品和服務。

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