泡泡瑪特2025年營收公佈，拉布布營收首破百億

3月25日，泡泡瑪特國際集團發佈2025年財報。財報顯示，2025年集團營收371.2億元，同比增長184.7%，經調整淨利潤130.8億元，同比增長284.5%。集團營收首次突破300億元大關，其中拉布布（LABUBU）所屬的THE MONSTERS（精靈天團）營收首次突破百億元。

從IP結構看，拉布布所屬的精靈天團全年收入141.6億元，同比增長365.7%，成為集團首個百億級IP。骷髏熊貓（SKULLPANDA）、哭娃（CRYBABY）、茉莉（MOLLY）、迪莫（DIMOO）、星星人等6大IP營收均突破20億元，17個IP營收突破1億元。其中SKULLPANDA營收35.4億元，同比增長170.6%；CRYBABY營收29.3億元，同比增長151.4%；DIMOO營收27.8億元，同比增長205.3%。

產品品類方面，毛絨產品全年營收187.1億元，同比增長560.6%，首次成為公司收入佔比最高的產品品類。

分區域看，該公司中國市場全年營收208.5億元，同比增長134.6%，淨增14家線下門店至445家。亞太市場營收80.1億元，同比增長157.6%，淨增31家線下門店至85家。美洲市場營收68.1億元，同比增長748.4%，淨增42家線下門店至64家。歐洲市場營收14.5億元，同比增長506.3%，淨增22家線下門店至36家。

線上渠道方面，財報顯示，泡泡瑪特在TikTok、Shopee、Lazada、Amazon等平臺持續拓展影響力。供應鏈方面，全球六大生產基地已全面落地。

會員數據方面，截至2025年12月31日，中國內地累計註冊會員總數達7258萬人，全年新增註冊會員2650萬人。會員貢獻銷售佔比93.7%，會員復購率為55.7%。

值得注意的是，財報發佈當日，港股泡泡瑪特午后大幅下跌，盤中跌幅超23%，收盤報168.3港元/股，下跌22.51%。

表現亮眼的財報，為何股價反而閃崩？有市場分析認為，公司營收增長仍較大程度依賴拉布布單一系列，其他IP接力增長尚未形成明確預期。

對此，集團董事長兼CEO王寧迴應稱：「對於LABUBU這一單一IP的生命周期，比如大家關心的熱度，還是新IP的孵化，我們都非常有信心。」他表示，2026年，泡泡瑪特努力做到不低於20%的增長速度。

為拓展IP商業邊界，該公司也在2025年度業績發佈會上披露了最新佈局。集團董事長兼CEO王寧表示，將於4月推出以IP為核心的衍生小家電產品，通過京東等電商平臺發售。

該公司首席運營官司德透露，泡泡瑪特城市樂園1.5期施工正在進行，預計今年夏天開放；樂園二期擴建已在規劃中，預計2027年啟動建設，將增加以SKULLPANDA和星星人為主題的場景。

來源：北京日報客户端