國海證券：維持福耀玻璃「增持」評級，看好公司持續向上趨勢

國海證券研報指出，福耀玻璃2025年收入持續增長，盈利能力穩健提升。公司25年實現營業收入457.87億元，同比增長16.65%；實現歸母淨利潤93.12億元，同比增長24.20%。2025年收入同比增速跑贏國內/美國汽車行業銷量表現，高附加值產品佔比持續提升。公司收入端持續增長確定性強（主要由全球市佔率+ASP+單車面積提升驅動），利潤端表現趨勢向上，但會受到匯兌損益波動、SAM虧損波動、純鹼和天然氣等原材料成本影響。后續隨着國內外新建成產能逐步爬坡放量，公司市佔率提升速度有望超預期。看好公司持續向上趨勢，維持「增持」評級。