144.1億元！華能國際創近10年新高

（來源：中國電力新聞網）

轉自：中國電力新聞網

　　中國能源新聞網訊（記者 衣韻潼）3月25日，華能國際電力股份有限公司（以下簡稱「華能國際」）發佈2025年年報，全年營收2292.88億元，同比下降6.62%；實現歸母淨利潤144.1億元，同比增長42.17%；扣除非經常性損益后歸母淨利潤134.82億元，同比增長28.13%。據Wind數據，這一歸母淨利潤規模創近10年新高。

　　年報顯示，電力、熱力銷售收入約佔華能國際總營收的96.37%。2025年，該公司境內電廠累計上網電量4375.63億千瓦時，同比下降3.39%；交易電量3738.8億千瓦時，佔比85.43%；平均上網結算電價477.08元/兆瓦時，同比下降3.48%，電力產銷量價齊降致使總營收下滑，據招商證券環保及公用事業分析師宋盈盈測算，減少收入約66.53億元。

　　不過，2025年國內煤炭供需關係持續改善，價格中樞下移帶動華能國際境內火電廠單位售電燃料成本同比下降11.13%，僅266.88元/兆瓦時；煤電和氣電度電利潤總額分別同比提升0.020元/千瓦時、0.004元/千瓦時，實現0.039元/千瓦時、0.044元/千瓦時。燃料成本降幅遠超電價跌幅，成為火電業務增利的關鍵。

　　成本端管控優化助推傳統火電業績增長，新能源裝機容量提升也不斷創造出新的業績增長點。據統計，截至2025年底，華能國際可控發電裝機容量15586.9萬千瓦，低碳清潔能源裝機容量6391.7萬千瓦，佔比達到41.01%，較2024年提升5.19個百分點。

　　其中，風電、太陽能裝機容量分別為2061.8萬千瓦，2506.9萬千瓦，全年上網電量分別同比增長10.59%、42.77%，分別實現利潤總額56.08億元、28.83億元，特別是光伏利潤總額同比增長5.8%，對華能國際總體業績形成拉動作用。聯儲證券分析，結構轉型的持續推進，還將為其后續盈利穩定性提供進一步支撐。

　　宋盈盈同樣表示，2026年，長協電價普遍下行，煤價預計保持相對穩定，華能國際煤電業績或有所收窄。但在2025年，該公司新增新能源裝機786.2萬千瓦，低碳轉型加速，有望持續釋放業績，預計2026-2028年歸母淨利潤將分別實現134.03億元、141.36億元、149.84億元。