美股機會日報 | 特朗普再放豪言！正與伊朗談判，並收到伊方「大禮」；特斯拉機器人再迎新進展！馬斯克稱有望明年實現量產

• 特朗普再談正與伊朗談判，聲稱收到伊方「大禮」！
• 伊朗重申：非交戰國家船隻可安全通過霍爾木茲海峽
• 特斯拉機器人再迎新進展！馬斯克稱有望在2027年實現量產
• 市監總局刊文「外賣大戰該結束了」，阿里、京東盤前漲超3%
• 拼多多盤前漲超4%，Q4營收1239億元，同比增12%略超預期

美股三大期指普漲，納指期貨漲超1%；原油期貨走低，均跌超5%；COMEX期貨黃金漲近4%，COMEX期貨白銀漲超5%。

相關標的： $NQmain 、 $ESmain 、 $YMmain 、 $BZmain 、 $CLmain 、 $GCmain 、 $SImain 

盤面上，貴金屬概念股普漲，赫克拉礦業、科爾黛倫礦業、紐蒙特礦業均漲超6%。

太空概念股齊升！ $DXYZ  飆漲超33%，Rocket Lab漲超4%。消息面上，馬斯克旗下SpaceX傳計劃最早於本周提交美股IPO申請。

光通信概念股延續漲勢，康寧漲超3%，Lumentum控股漲超2%。

明星科技股多數走高，特斯拉漲超2%，英偉達、微軟、亞馬遜、Meta Platforms均漲超1%。

• 拼多多盤前漲超4%，Q4營收1239億元，同比增12%略超預期

該公司Q4營收1239.12億元（人民幣，下同），同比增長12%，市場預期為1237.62億元；非美國通用會計準則（Non-GAAP）下歸屬於普通股股東的淨利潤262.95億元，同比下降12%，市場預期為312.10億元。

管理層宣佈宣佈下階段集團戰略，提出「力爭三年再造一個拼多多」！據介紹，「新拼姆」已在上海成立新的專項公司，一期已現金注資150億元，未來三年計劃總計投入1000億元真金白銀，整合「拼多多+Temu」的供應鏈資源，開啟搭建自營品牌模式，重點面向全球市場。

• 市監總局刊文「外賣大戰該結束了」，阿里、京東盤前漲超3%

今天上午，市場監管總局轉載《經濟日報》刊發的評論文章《外賣大戰該結束了》。文章稱，健康的競爭，應該是技術創新、效率提升、服務優化的良性角逐，而不是依靠資本堆砌的燒錢遊戲，更不是利用壟斷地位控流量、逼站隊的零和博弈。讓外賣價格迴歸合理區間，讓餐飲行業擺脫不補貼就死，一補貼就亂的困境，讓市場競爭從拼砸錢轉向拼服務，這纔是真正的惠企利民。價格戰，走不遠；內卷競爭，沒有贏家。外賣大戰，該結束了。截至發稿，阿里巴巴、京東盤前漲超3%。

• CPU荒來了！英特爾、AMD3月再漲價，今年已漲10%-15%，交貨周期最長延至6個月

據日經亞洲報道，英特爾和AMD已各自通知客户，將分別於3月和4月起對全系列CPU上調價格。多名知情人士透露，今年以來CPU報價已多次上調，平均漲幅達10%至15%，部分產品漲幅更高。與此同時，交貨周期從過去的一至兩周驟升至平均八至十二周，個別情況下甚至長達六個月。

供應緊張局面正在加速重塑PC與服務器市場格局。多名行業高管警告，CPU短缺在今年4至6月季度有望進一步惡化，而X86架構的供應壓力也正為基於Arm架構的處理器打開更大市場窗口。截至發稿，英特爾盤前漲超4%， $AMD  漲超2%。

• 特斯拉機器人再迎新進展！馬斯克稱有望在2027年實現量產

Tesla Optimus官方發佈視頻，並曝光了Optimus相關細節，包括研發環境、減速齒輪箱、靈巧手等設計。Tesla Optimus表示，Optimus將徹底改變勞動力和製造業的經濟格局。馬斯克表示，Optimus3有望在今年夏季啟動生產，並在2027年實現大規模量產。

• 金山雲盤前漲近6%，Q4營收27.6億元創歷史新高，調整后經營利潤再次盈利

該公司發佈2025年第四季度財報。財報顯示，金山雲Q4營收27.6億元再創歷史新高，同比增長23.7%。其中，智算雲賬單收入達9.3億元，同比增長95%，在公有云收入佔比達49%。

調整后毛利率達17.1%，調整后經營利潤率達2.0%，調整后經營利潤5,458.6萬元，再次實現盈利。

• 知乎盤前跌超1%，2025年全年經調整淨利潤為3790萬元，首次實現全年盈利目標

報告顯示，知乎第四季度營收6.44億元，2025年全年營收27.5億元，2025年全年經調整淨利潤為3790萬元。這是知乎首次實現全年非公認會計准則(Non-GAAP)盈利，體現公司經營質量的持續改善，標誌着知乎進入全面盈利的發展新階段。

• 洛克希德馬丁：將精確打擊導彈產量提升四倍

洛克希德·馬丁公司宣佈，與美國戰爭部（DoW）宣佈達成框架協議，加快精確打擊導彈（PrSM）的生產，該協議建立在去年美國陸軍授予的49.4億美元合同基礎上，這些舉措將使PrSM的生產能力提升四倍。洛克希德·馬丁正動員其全部工業和技術力量，通過大幅加速這一關鍵彈藥的生產。

• 特朗普再談正與伊朗談判，聲稱收到伊方「大禮」！

美國總統特朗普當地時間24日在白宮對媒體説，美國和伊朗正在進行談判，伊朗方面已「同意將永遠放棄擁有核武器」。特朗普稱，美方的首要條件是伊朗「絕不能擁有核武器」，「他們已經明確表示同意，將永遠放棄擁有核武器」。特朗普還説，「我們正在與正確的人打交道」，「在我看來是值得信賴的」。

特朗普表示，伊朗準備「達成協議」。他説：「他們（伊朗）昨天做了一件了不起的事。他們給了我們一份禮物，一份價值連城的厚禮。」特朗普並未具體説明這份「禮物」是什麼，但稱其「與石油和天然氣有關」。

• 美總統顧問稱特朗普「一邊準備談判一邊握拳」

據美國方面3月24日消息，美國和以色列官員表示，美國總統特朗普同時在為與伊朗進行外交談判和軍事升級做準備。即便美國與伊朗談判，美以也計劃對伊朗再進行兩到三周的軍事打擊。據一名白宮官員的話，特朗普當天指示國防部長赫格塞思保持對伊朗的軍事壓力。赫格塞思不久后在白宮對記者説：「我們帶着炸彈談判。」而特朗普一名顧問表示：「特朗普一邊伸手準備談判，一邊握拳，隨時準備打你的臉。」

• 伊朗重申：非交戰國家船隻可安全通過霍爾木茲海峽

據悉，當地時間25日，伊朗常駐聯合國代表團發表聲明表示，非交戰國家的船隻可以安全通過霍爾木茲海峽。

聲明稱，只要該船隻所屬國不參與或支持針對伊朗的敵對行動，並全面遵守已公佈的安全和安保規定，即可在與伊朗相關主管部門協調的情況下，享有通過霍爾木茲海峽的安全通行權。

• 伊朗稱向美航母發射導彈 強調對霍爾木茲海峽掌控能力

伊朗軍方當地時間25日通報稱，伊朗軍隊已發射導彈，對美國「亞伯拉罕·林肯」號航母實施打擊。伊方未披露更多細節。伊朗海軍司令伊拉尼表示，伊朗海軍對霍爾木茲海峽和波斯灣擁有「強有力的控制和主導能力」。他稱，伊朗方面正持續監測美軍「亞伯拉罕·林肯」號航母編隊的行動和動向，並表示，一旦該編隊進入導彈系統射程範圍內，伊朗海軍就會對其實施打擊。

• 「新債王」岡拉克：美股還沒到買入時機 現在是抄底黃金的好時候

據CNBC，「新債王」岡拉克近日警告稱，美股尚未觸底，美聯儲今年降息的希望也已破滅，但當前是抄底黃金的好時機。岡拉克表示，儘管近期風險資產出現下跌，但衡量市場恐慌情緒的VIX指數並未出現真正的「出清信號」。他認為，只有當VIX指數飆升至40左右時，才意味着市場情緒徹底宣泄，屆時纔是投資者入場的買入信號。

與此同時，岡拉克對美聯儲今年的降息前景潑了冷水。他指出，隨着通脹居高不下，美聯儲降息的理由正在瓦解。他特別引用了美聯儲主席鮑威爾在近期發佈會上的表態：「如果我們看不到(通脹)進展，就不會看到降息。」

相關標的： $GLD 、 $IAU 、 $GDX 

• 上周美股拋售潮中，科技股成為唯一避風港

據追風交易臺，美銀證券股票與量化策略師Jill Carey Hall在最新的每周資金流向報告中記錄了這次"廣譜性拋售"——11個板塊中有9個遭遇淨流出，金融、能源、可選消費、必需消費、公用事業、材料均錄得創紀錄或接近紀錄的流出，通訊服務則是去年12月底以來首次出現淨流出。唯一的例外是科技股：淨流入46億美元，創下美銀2008年以來數據的歷史最高單周紀錄。

相關標的： $QQQ 、 $XLK 、 $VGT 

• 花旗：維持紐約時報(NYT)"買入"評級，目標價從77美元升至94美元
• Guggenheim：維持輝瑞(PFE)"買入"評級，目標價從35美元升至36美元
• Truist Securities：首予西方石油(OXY)"持有"評級，目標價65美元
• 花旗：維持超微電腦(SMCI)"中性"評級，目標價從39美元降至25美元
• 巴克萊：維持小鵬汽車(XPEV)"低配"評級，目標價從17美元降至16美元

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特斯拉 ：隔夜漲0.57%，當日期權成交總量達200.29萬張，環比前一日降低0.31倍，其中看跌期權佔比46.4%，看漲期權佔比53.6%。期權鏈：特斯拉 TSLA 期權鏈

其中一看漲期權（TSLA_260325_C_385.0）交易量達11.7萬張，該合約行權價為385.0美元，行權日在2026-03-25，該張期權跌16.56%。

• 周三最新消息，據知情人士透露，SpaceX計劃於本周晚些時候或下周向監管機構提交首次公開募股(IPO)招股説明書。此次祕密提交將正式敲定埃隆・馬斯克旗下這家商業航天巨頭的IPO計劃，目標是在6月掛牌上市。

英偉達 ：隔夜跌0.25%，當日期權成交總量達160.62萬張，環比前一日降低0.38倍，其中看跌期權佔比45.9%，看漲期權佔比54.1%。期權鏈：英偉達 NVDA 期權鏈

其中一看漲期權（NVDA_260325_C_175.0）交易量達8.64萬張，該合約行權價為175.0美元，行權日在2026-03-25，該張期權跌39.67%。

微軟 隔夜跌2.68%，當日期權成交總量達82.94萬張，環比前一日放量0.29倍，較90日均量放大1.45倍，其中看跌期權佔比39.7%，看漲期權佔比60.3%。期權鏈：微軟 MSFT 期權鏈

其中一看漲期權（MSFT_260325_C_380.0）交易量達2.09萬張，該合約行權價為380.0美元，行權日在2026-03-25，該張期權跌94.42%。

• OpenAI在一份財務文件中提示了與大股東微軟相關的風險。該文件是OpenAI提供給最近融資輪相關的有意投資者的一份資料，這可能意味着OpenAI希望進一步降低與微軟的合作密切程度。OpenAI與微軟之間的關係在過去幾年中已經從緊密合作轉向競爭合作。去年爲了滿足巨大的算力需求，OpenAI與微軟競爭者CoreWeave、谷歌和甲骨文等公司簽訂了算力供應協議，打破了微軟的獨家供應局面。隨后，市場一直懷疑這兩家公司關係正轉冷。

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經濟事件和數據

• 美國至3月20日當周EIA原油庫存 | 22：30
• 美國至3月20日當周EIA戰略石油儲備庫存 | 22：30

直播預告

• 【03月25日19:30直播】拼多多 (PDD.US) 2025年第四季度及全年業績電話會

盤后財報

• 傑富瑞

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