中國宏橋(01378)行穩致遠、進而有為，2025營收淨利雙增再譜華章

3月20日，全球鋁業巨擘——中國宏橋集團有限公司（簡稱「中國宏橋」，01378.HK）攜雷霆之勢，重磅發佈了2025全年度的璀璨業績。在風雲激盪的全球經濟格局中，這家鋁業領軍企業秉持行穩致遠的發展基調，以穩如泰山的經營底盤、傲視同行的財務健康、驚艷全球的資本手筆以及引領時代的綠色宏圖，交出一份震撼市場的滿分答卷，再度譜寫「業績長虹、價值飛昇、基業長青」的鋁業新華章！

盈利穿越周期彰顯龍頭本色

2025年，中國宏橋在行業波動中穩坐釣魚臺，核心指標全線穩健上行，盡顯全球鋁業巨頭的超凡實力。全年實現營收1623.54億元，同比增長4.0%，規模體量再攀新高；股東應占淨利潤226.36億元，同比增長1.2%，在行業調整期實現逆勢上揚；每股基本盈利2.3842元，同比增長1.0%，持續為股東創造豐厚回報；流動淨資產高達604.78億元，同比大幅增長84.1%，財務安全墊堅不可摧。

這份亮眼業績，源於公司全產業鏈一體化、全球一體化構築的深厚壁壘，疊加極致成本控制與高端產品矩陣的持續發力。年內，鋁合金產品銷量達582.4萬噸，毛利率提升至28.5%；氧化鋁銷量同比大增22.7%，規模效應持續釋放；鋁合金深加工產品穩步增長，高端化、輕量化佈局成效顯著，均價同比提升3.1%，盈利結構持續優化升級。

作為港股市場最具長期價值的高股息龍頭之一，中國宏橋2025年股東回報力度再創新高。公司建議派發末期股息每股1.65港元，全年派息高於2024年的1.61港元，派息率約65%，高股息吸引力領跑行業。同時，公司年內大手筆回購3.06億股，耗資超55.8億港元，以真金白銀彰回饋股東信任，顯對長期價值的堅定信心。中國宏橋堅守高派息承諾，以「穩定派息+大額回購」雙輪驅動，讓投資者充分共享行業成長與價值重估的雙重紅利。

負債結構更優化財務健康領跑行業

2025年，中國宏橋財務結構實現歷史性優化，償債能力、抗風險能力與經營穩健性全面登頂行業之巔。全年總負債同比下降6.2%，財務槓桿持續優化；資產負債率大幅降至42.2%，同比下降6個百分點；長期借款佔比顯著提升，債務期限結構更趨合理；現金及現金等價物攀升至511.87億元，同比大增14.3%，現金流充沛冠絕行業，短期償債風險近乎清零。

「優結構、富余量」，正是中國宏橋教科書級別財務管理的最佳總結，助力公司輕裝上陣，全面開啟高質量發展新徵程！

全球資本瘋狂搶籌締造市場融資傳奇

2025年，中國宏橋憑藉堅如磐石的財務實力、全域覆蓋的融資渠道、引領行業的整合能力，贏得境內外權威評級機構的一致看好與強力背書：標普、聯合國際相繼上調公司國際長期發行人評級；核心子公司山東宏橋獲聯合資信AAA級主體長期信用評級，信用底色全面夯實。

公司以精準前瞻的財資管理與卓越市場信譽，精準把握境內外融資窗口，實現股債雙輪驅動、多點全線告捷，一舉斬獲多項里程碑式的重磅成果。集團核心平臺山東宏橋成功發行106億元境內債券，覆蓋短融、中票、科創債等多元品種，構建高效靈活、結構豐富的現代化融資矩陣；魏橋鋁電同步完成20億元境內債發行，票面利率低至2.00%—2.24%，以極致低成本彰顯頂級信用資質與超強議價能力。

境外債方面，公司發行2筆美元高級債券及1筆美元可轉債，引爆全球資本追捧。時隔4年發行的長期限美元債吸引頂尖資管巨頭、跨國銀行、主權基金等全球優質資金瘋狂搶籌，獲近12倍超額認購，實現負新發溢價，並創下2022年2月以來中國非城投企業同類債券最低票息紀錄；同期發行的3億美元可轉債更以1.5%超低票息、20.88港元初步換股價、38.3%轉股溢價率傲視港股市場，成功落地港股首例「可轉債+股份回購」創新複合型融資，刷新資本市場融資範式。

股權融資領域，中國宏橋順利完成15億美元先舊后新配股，為公司港股上市以來規模最大再融資項目。本次配售獲全球頂尖長線基金、主權財富基金、基本面型對衝基金等重磅機構踴躍參與，超額認購超7倍，配售完成后公司已發行股本擴大約 4.03%，充分彰顯全球資本對中國宏橋核心價值的高度認可，以及對鋁業長期賽道的堅定看好。

憑藉多維度、多層次、全球化的頂尖融資體系與一系列里程碑式表現，中國宏橋一舉斬獲《久期財經》「2025年度傑出發行人」、《財資》「最佳礦業類高收益債券」等多項重磅大獎。一系列亮眼成績，不僅印證公司在實體產業領域的穩步領跑，更以持續優異的經營效益、教科書級財務運籌、嚴謹守信的債券履約，樹立起市場最優質、最可靠、最具影響力的標杆發行人形象，資本市場品牌價值與全球話語權持續攀升。

ESG引領全球戰略發展擘畫鋁業高質量發展新藍圖

中國宏橋以綠色、低碳、循環、智能為發展底色，將可持續發展理念深度融入全產業鏈，在ESG領域領跑全球鋁業。公司摘得《彭博商業周刊》「ESG領先企業2025」「上市公司2025」雙料大獎，躋身《福布斯》2025全球上市企業2000強並位列全球鋁業第二，入選《時代》雜誌亞太權威企業榜單，成為中國製造業走向世界的綠色標杆。在公司發佈的《碳減排行動報告》中，中國宏橋以「三步走」減排戰略引領行業低碳轉型，文山智鋁項目順利投產、雲南「風光儲」一體化穩步推進，以實際行動書寫從「中國製造」到「中國綠造」的生態華章。

傲人業績與行業地位的背后，是中國宏橋高瞻遠矚、系統協同的核心戰略支撐，為企業長期穩健發展築牢根基。全產業鏈一體化戰略自上而下構建起從幾內亞鋁土礦保障、氧化鋁與電力自給，到精深加工與輕量化材料延伸的完整佈局，打造同行難以複製的成本護城河；綠色低碳發展戰略緊扣「雙碳」目標，以綠電、綠鋁、循環經濟三大抓手搶佔全球產業競爭制高點，以數智賦能與綠色轉型築牢核心競爭力。

站在全新發展起點，中國宏橋經營更穩健、財務更優質、資本更活躍、綠色底色更鮮明、戰略方向更清晰。當前全球鋁業供需緊平衡格局延續，新能源、高端製造等需求蓬勃爆發，行業正迎來高質量發展的黃金機遇期。憑藉穿越周期的經營韌性、領先行業的綠色實力、高效協同的全產業鏈優勢與清晰明確的戰略佈局，中國宏橋將繼續穩築根基、聚力前行，持續引領全球鋁業轉型升級。$中國宏橋(HK1378)