中銀國際：重申招金礦業「買入」評級 上調目標價至45.5港元

　　中銀國際發佈研報稱，重申招金礦業（01818）「買入」評級，基於現金流折現估值，目標價由44.78港元上調至45.5港元，相當於2026年預測市盈率23.7倍。受惠金價上升，今年每股盈利將大幅增長64%，該行預測平均金價為每盎司4，800美元，同比上升40%。考慮到業績后的調整，上調2027年盈利預測5%。

　　招金礦業去年純利同比增長1.49倍至36億元人民幣（下同），符合該行預期，主要受惠於實現金價大幅上升及礦產金產量穩健增長。期內實現金價同比上升46%至每克865元，礦產金產量同比增長8%至19.8噸，其中海外金產量同比增長37%至3.2噸，主要受Abujar礦全年貢獻帶動。國內礦山單位生產成本同比下跌4%至每克223元。

　　該行指，公司去年錄得投資公允值變動、處置及外匯收益合共15.9億元。公司重點項目海域金礦預計於2027年投產，該行預期2028年黃金產量將躍升82%，帶動盈利倍增。