花旗：升中國金茂(00817)目標價至1.9港元 評級「買入」 屬首選股

智通財經APP獲悉，花旗發佈研報稱，中國金茂(00817)已進入2025至2027年的增長周期，預期2025及2026年合約銷售額將分別增長16%及7%，行業排名升至第八位。而且，公司加速購地，66%位於北京及上海，財務狀況穩健。自2024年起新增43個項目，淨利潤率逾10%，並透過土地置換或改變用途活化15幅地塊。花旗維持對其「買入」評級，屬首選股，目標價由1.8港元上調至1.9港元。

公司目標於2027年解決80%的庫存問題; 管理層優化精簡架構，集中採購和提升效率，推動銷售及行政開支下降，新項目融資成本降至2.75%。花旗調整對其盈測，在國營母企支持及估值僅相當於預測市賬率0.3倍，對應NAV折讓65%及預測今年市盈率11倍。