財報速睇 | 勁方醫藥-B2025全年營收1.30億元，同比增長24.4%，歸母淨利潤虧損17.95億元，同比虧損擴大164.8%

華盛資訊3月25日訊，勁方醫藥-B公佈2025全年業績，公司2025全年營收1.30億元，同比增長24.4%，歸母淨利潤虧損17.95億元，同比虧損擴大164.8%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 報告期內總收入錄得1.30億人民幣，同比增長24.4%，主要得益於公司與Verastem就核心產品GFH375訂立的合作及對外授權安排。

② 經調整淨虧損收窄至2.27億人民幣，同比減少9.3%，顯示公司在剔除一次性上市及非現金項目影響后，核心經營虧損有所改善。

③ 研發成本從上一年度的3.32億人民幣降至2.82億人民幣，同比下降15.0%，主要原因是過往年度確認的GFH925境外選擇權終止費及專利許可費在本期不再發生。

④ 公司現金儲備顯著增強，截至期末現金及銀行結余達20.75億人民幣，較年初的3.95億人民幣大幅增加，主要歸功於2025年9月在港交所成功上市募集資金。

⑤ 核心產品管線取得關鍵進展，首個商業化產品氟澤雷塞成功納入國家醫保目錄，同時全球首個口服KRAS G12D抑制劑GFH375已進入III期註冊性臨牀研究。

2、業績不足：

① 公司擁有人應占年內虧損擴大至17.95億人民幣，較去年同期的6.78億人民幣虧損增加164.8%，主要由於上市前權益股份贖回負債的公允價值變動產生15.19億人民幣的非現金虧損所致。

② 毛利率出現下滑，由去年同期的80.8%下降至64.2%，主要因銷售成本從0.20億人民幣增至0.47億人民幣，其增速超過收入增長。

③ 行政開支同比增加40.1%，達到0.81億人民幣，原因是報告期內與上市活動相關的專業服務費用增加。

④ 報告期內錄得其他開支及虧損0.24億人民幣，而去年同期僅為1萬元，主要歸因於美元兑人民幣的匯率波動導致外匯虧損增加。

⑤ 經營活動現金流持續為負，報告期內經營活動現金淨流出1.36億人民幣，表明公司日常運營仍依賴外部融資支持。

三、公司業務回顧

勁方醫藥科技（上海）股份有限公司：於回顧期內，公司迎來首個上市產品氟澤雷塞成功納入國家醫保藥品目錄並在中國澳門獲批上市的里程碑。公司營業收入超過1.30億人民幣，同比增長近25%，併成功在香港聯交所主板上市，募集資金后現金儲備超過20億人民幣。管線方面，多個全球首創或第一梯隊產品取得關鍵進展，其中GFH375進入全球首個口服KRAS G12D抑制劑的III期註冊性臨牀試驗，多項臨牀數據入選ASCO、WCLC、ESMO等國際學術會議的突破性研究摘要(LBA)，展現了同類最佳的治療潛力。

四、回購情況

自上市日期起至2025年12月31日止期間，公司或其任何附屬公司概無購回、出售或贖回公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會不建議就截至2025年12月31日止年度分派任何股息。

六、重要提示

公司對各在研產品（如GFH375、GFH276等）均作出警示聲明，提示無法保證最終能夠成功開發及銷售該等產品，股東及潛在投資者於買賣公司股份時務請審慎行事。此外，於2026年2月9日，公司經股東大會批准，取消了監事會並修訂了組織章程細則，原監事會職權由審計委員會行使。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

勁方醫藥科技（上海）股份有限公司：展望未來，公司將依託其全球領先的RAS療法矩陣，面向十年內腫瘤靶向藥增速最快的賽道。公司預計將於2027年開始商業化模式及體系佈局，並針對GFH375治療胰腺癌及非小細胞肺癌的兩項適應症同步申報新葯上市，期望在2028年實現產品上市，並在未來十年內塑造可持續增長、正向現金流的商業模式。國際化方面，公司將繼續積極探索覆蓋研發、臨牀至商業化全周期的全球戰略合作。

八、公司簡介

勁方醫藥科技（上海）股份有限公司是一家臨牀階段的生物科技公司，主要從事藥品研發及商業化。公司秉承「急臨牀未竟、創全球新葯」的企業使命，聚焦腫瘤、免疫類疾病領域高度未滿足的臨牀需求，開發具有全球自主知識產權的「全球新」創新療法，主攻尚無臨牀驗證的創新靶點與適應症。

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