原油基金溢價持續高企！多隻產品周三早盤再度停牌一小時

　　3月24日晚間，易方達原油LOF、華安標普全球石油LOF、嘉實標普油氣ETF、富國標普油氣ETF紛紛發佈溢價風險提示及停牌公告。公告內容顯示，爲了保護投資者的利益，相關產品將於3月25日開市起至當日10：30停牌，自3月25日10：30復牌。

　　基金公司頻繁提示風險背后，是原油基金溢價率的持續高企。

　　澎湃新聞記者據Wind數據統計，截至3月24日，易方達原油LOF、嘉實原油LOF的溢價率分別高達57.73%、55.90%；南方原油LOF、華安標普全球石油LOF的溢價率依次為49.32%、28.17%。

　　與此同時，從單日漲跌幅來看，易方達原油LOF、嘉實原油LOF周二均漲超6%；拉長時間來看，嘉實原油LOF月內漲幅已高達97.06%，易方達原油LOF、南方原油LOF的月內漲幅則分別為84.73%、77.76%。

　　其實，3月24日午間，深交所公告，因當日二級市場交易價格溢價幅度未回落，根據基金公司申請和本所有關業務規則，易方達原油LOF、嘉實原油LOF下午開市起至收市實施臨時停牌。

　　易方達基金、嘉實基金在公告中強調，若投資者盲目以大幅偏離資產實際價值的高溢價買入，后續可能面臨二級市場價格回落導致的重大投資損失。停牌期間，基金贖回業務照常辦理。后續基金將根據溢價率情況採取增加停牌次數、延長停牌時間等措施，具體以屆時公告爲準。

　　值得注意的是，交易所選擇午間休市時段出手，將基金「摁下」停牌的案例並不多見。此前3月初，華安標普全球石油LOF、南方原油LOF同樣因溢價「高燒」盤中緊急臨停。

　　在ETF市場方面，溢價同樣不容忽視。截至3月24日收盤，富國標普油氣ETF溢價率達28.75%，居全市場首位；嘉實標普油氣ETF溢價率亦達19.98%，緊隨其后。

　　分析人士認為，油氣類基金的強勢上漲，核心驅動力來自地緣衝突持續發酵與資金集中湧入。但同時，油氣類場內交易基金高溢價、高波動、高博弈的特徵已較為突出。如果地緣衝突進一步升級，油價或持續處於高位；但若地緣局勢出現緩和信號或油價衝高回落，相關產品可能會面臨快速回調的壓力。

　　「受供求關係影響，二級市場交易價格常與淨值出現偏離。當買盤強於賣盤，價格可能高於實時參考淨值（IOPV），從而產生溢價。但價格始終圍繞價值波動，短期供不應求導致價格偏高，但終將回歸價值。」業內人士指出，當前原油的行情由資金驅動，一旦買盤減弱或供給增加，溢價將收窄甚至消失，高位入場者將承擔損失，溢價回落風險極大。

　　澎湃新聞記者 丁欣晴

責任編輯：郝欣煜