分析師稱微軟處於人工智能超級周期的中心

微軟公司（NASDAQ：MSFT）正在加速其人工智能基礎設施的推進，在德克薩斯州租賃了一個大規模的新數據中心，這凸顯了對雲計算能力的需求激增，以及華爾街越來越相信該公司將主導人工智能增長的下一階段。

微軟已同意在德克薩斯州阿比林租賃一個約700兆瓦的數據中心，該數據中心此前計劃為甲骨文公司（紐約證券交易所代碼：ORCL）和OpenAI提供服務。

據彭博社周一報道，該網站毗鄰Oracle和OpenAI的Stargate園區，在早些時候與Oracle和OpenAI的談判因融資問題和需求變化而破裂后，該網站是從開發商Crusoe手中獲得的。

該交易反映出微軟加速擴大人工智能和雲基礎設施。該公司上季度承諾租賃約500億美元的新數據中心，扭轉了一年前項目放緩的局面。

阿比林園區現在將同時容納微軟和甲骨文，這凸顯了人工智能基礎設施競爭的加劇。Meta平臺公司（納斯達克股票代碼：Meta）也探索了該網站，但沒有繼續。

周二，美國銀行證券分析師塔爾·利亞尼（Tal Liani）表示，微軟仍然是人工智能的長期領導者，恢復了買入評級和500美元的價格預測，這意味着股價上漲約31%。

Liani預計微軟將在其雲基礎設施和軟件生態系統中實現人工智能貨幣化，從而實現持續的多年增長。他指出，Azure是企業人工智能工作負載的支柱，而Microsoft 365、Dynamics、GitHub和Windows等產品繼續集成推動使用和支出的人工智能功能。

他預測未來三年總收入將增長15%至17%。隨着人工智能工作負載的擴大，智能雲將增長24%至28%，這將引領這一趨勢。

Liani的估值基於2027年盈利倍數的24倍，高於同行平均水平的約19倍，理由是微軟在人工智能領域的規模和定位。

他還強調了關鍵風險，包括微軟將人工智能積壓轉化為收入的速度、與OpenAI合作伙伴關係不斷變化的經濟狀況以及當前人工智能周期持久性的不確定性。

他預計利潤率短期內將面臨人工智能相關支出增加的壓力。在該公司軟件組合的支持下，到2028財年，毛利潤率可能下降約340個基點，而營業利潤率仍保持在46%以上。

隨着資本支出從440億美元增加到2028財年的約1，430億美元，自由現金流利潤率可能會從2024財年的約30%降至20%，他認為這是與人工智能增長相關的臨時投資階段。

MSFT Price Action：根據Benzinga Pro數據，截至周二發佈時，微軟股價下跌2.72%，至372.58美元。

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