交行擬撤銷私行牌照背后 數十萬億市場的誘惑與困局

業內人士對財聯社表示，私人銀行專營機構牌照，在商業模式上，相對於信用卡、資金運營中心、票據中心等商業銀行業務而言，缺乏獨立的資產負債表和相對清晰獨立的收支損益。因此在現實當中，商業銀行總行私人銀行部門是否獲得專營機構牌照，對於業務的範圍、內涵與實質並沒有現實的影響。

交通銀行私行業務持續發展壯大

目前，私人銀行在國內的發展模式主要分為兩種：一種是內嵌於商業銀行零售體系，如招商銀行；另一種是設立私人銀行部專營機構，后者需獲得金融許可證，成為持牌經營機構。持牌專營機構相當於由總行授予其一定的權限，在權限範圍內可以自主覈算、獨立經營，理論上擁有更大的靈活性和專業度。

據財聯社整理，共有5家銀行獲得私行專營許可證，分別是工商銀行（2008年）、農業銀行（2010年）、交通銀行（2012年）、興業銀行（2021年）、恆豐銀行（2022年）。

作為專營模式的先行者之一，2008年，交通銀行率先推出私人銀行服務，開啟了高端財富管理業務的探索。2009年，私人銀行客户數較年初增長40.5%；2010年，隨着總分行私人銀行中心佈局基本完成，客户規模更是大幅增長109.81%。此后數年，交行私行業務保持了高速增長態勢。

2012年，交通銀行迎來私行業務發展的重要里程碑——正式獲得監管機構專營機構開業批覆和營業執照，成為繼工商銀行、農業銀行之后，第三家獲得私行專營牌照的銀行。2013年，交行掛牌成立私人銀行業務中心這一準事業部，管理的私人銀行客户資產達2339.37億元，較年初增長28.46%。

此后十年間，交行私行業務持續發展壯大。從2014年完成首單私人家族信託業務，到2015年深入拓展跨境財富管理、私人銀行專户等特色服務；從2017年推出多款高端專屬理財產品，到2018年零售與私人業務板塊組織架構調整；從2020年成立零售與私人財富管理委員會、啟動私銀經營模式改革，到2021年創新推出慈善信託產品……交行私行業務一路高歌猛進。

數據顯示，截至2024年末，交通銀行集團私人銀行客户數已達9.42萬戶，較上年末增長12.71%；集團管理私人銀行客户資產1.3萬億元，較上年末增長11.07%。2025年上半年，這兩項指標進一步攀升至10.26萬戶和1.39萬億元，持續保持穩健增長態勢。

然而，在業務規模持續擴大的同時，專營模式的挑戰也逐漸顯現。法詢金融研究院此前撰文指出，持牌經營機構雖被授予一定權限，但由於缺少分行或零售部門的支持，其生存發展並不簡單。中信私人銀行曾因面臨業績不佳等問題，將私人銀行部門與財富管理部門合併；民生銀行也曾嘗試將私行部轉為事業部形式，但后來又迴歸傳統模式。

交通銀行此次擬撤銷私行專營牌照，並非業務收縮的信號，而更像是一場戰略迴歸。

據交通銀行官方披露，2025年12月底，交通銀行副行長周萬阜表示，近期將會在總行層面成立財富管理部，進一步強化財富金融特色，提升客户服務能力，並由私人銀行部總經理金旗兼任負責人。這一調整並非簡單的部門增設，而是全行財富管理戰略升級的標誌性事件。

2月27日，交通銀行公告董事會已審議通過《關於深化零售板塊體制機制改革的議案》，意味着這家國有大行在零售業務領域的組織架構調整與戰略升級，已經步入了實質性落地階段。

京華世家家族辦公室董事長聶俊峰對財聯社表示，私人銀行專營機構牌照，在商業模式上，相對於信用卡、資金運營中心、票據中心等商業銀行業務而言，缺乏獨立的資產負債表和相對清晰獨立的收支損益。因此在現實當中，商業銀行總行私人銀行部門是否獲得專營機構牌照，對於業務的範圍、內涵與實質並沒現實的影響。

他建議，一方面，從商業銀行私人銀行作為高淨值人羣財富管理這一客觀江湖地位出發，就銀行私人銀行業務專營機構牌照賦予其民事信託、服務信託的業務架構，以解決當前我國持牌營業信託機構對財富傳承、財富管理等民事服務信託覆蓋不足的現實缺陷；

另一方面，商業銀行私人銀行業務專營機構的牌照內涵與業務範圍，當前與商業銀行傳統的財富管理及零售銀行業務，除了客户分層之外，並沒有明顯的差異。依託商業銀行私人銀行牌照化管理進程，在明確服務類業務屬性的前提下，賦予商業銀行私人銀行開展服務類信託業務的資質。

「銀行業務架構向來是分久必合、合久必分」，資深金融政策研究專家周毅欽也對財聯社表示，早年私行單設是爲了定位精準，能聚焦高淨值客户的定製化需求，品牌辨識度高。但是也有協同不足的問題，易與傳統零售業務脱節，甚至可能出現爭客户搶資源的情況。

如今合併則是行業迴歸協同增效、集約化發展的必然，架構精簡、降本增效，也便於全行資源統籌。但是，高淨值客户的專屬度可能會有所下降，原來私行專業團隊的獨立性受到一定影響。

中國財富管理市場進入深度服務階段

近年來，私行業務發展迅猛。

截至2025年上半年末，12家俬人銀行管理資產余額（AUM）達到18.8萬億，較2024年末增長1.6萬億，增幅達9.3%；16家俬行客户數達164.9萬戶，較2024年底增長19.19萬戶，同比增長13.17%。各家俬人銀行規模和客户數如下圖所示：

此外，南京銀行最新公佈的數據顯示，其私人銀行客户管理的金融資產（AUM）較上年末大幅增長22.94%。據測算，截至2025年末，該行私行客户AUM已達到約0.16萬億元。

寧波銀行則在業績快報中披露，其私人銀行客户總數達到2.89萬戶，同比增長15.20%。

平安銀行在其年報中披露，2025年末，私行客户10.56萬戶，較上年末增長9.1%；私行客户AUM余額1.99萬億元，較上年末增長0.8%。

據新浪財經發布的中國私人銀行業2025發展報告（以下簡稱「報告」），目前，中國私人銀行業正經歷從 "規模擴張" 向 "價值深耕" 的歷史性轉折，2025 年行業發展呈現出高質量增長態勢。

市場格局呈現 "頭部集中、特色突圍" 的雙重趨勢、業務創新成為行業發展新動能。

但《報告》顯示，行業發展面臨監管趨嚴、人才短缺、競爭加劇等多重挑戰。資管新規深化執行推動合規成本佔營業收入比重上升 23 個百分點，專業私人銀行家需求缺口約 2.4 萬人，人才供需缺口比例達 1:8。與國際成熟市場相比，中國私人銀行在組織架構獨立性、服務深度、客户黏性等方面仍存在顯著差距。

在組織架構上，《報告》指出，國際頂級私行多為獨立法人機構，而國內私行大多數仍隸屬於商業銀行二級部門，決策靈活度受限。這種組織架構的差異直接影響了業務創新能力和市場響應速度。國際私行能夠更加靈活地制定戰略、開發產品、配置資源，而國內私行往往受到母行整體戰略的制約。

中信證券表示，展望未來，中國私人銀行業務的轉型方向日益清晰。面對胡潤研究院預計的未來10年20萬億元、30年內達79萬億元的財富傳承浪潮，服務內涵必須從單一的資產配置，擴展到覆蓋「個人、家庭、企業、社會」的綜合解決方案。這要求私人銀行深度整合投行、法律、税務、慈善等跨界資源，構建生態化服務體系。