財報速睇 | 聯邦制藥2025全年營收132.11億元，同比減少4.0%，歸母淨利潤20.86億元，同比減少21.6%

華盛資訊3月24日訊，聯邦制藥公佈2025全年業績，公司2025全年營收132.11億元，同比減少4.0%，歸母淨利潤20.86億元，同比減少21.6%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 製劑產品業務表現強勁，對外銷售收入同比增長41.7%至66.98億人民幣，主要得益於與諾和諾德就UBT251項目達成的獨家許可協議，確認了14.42億人民幣的許可費收入。

② 公司創新轉型實現里程碑式跨越，其GLP-1R/GIPR/GCGR三靶點激動劑UBT251成功對外授權，標誌着研發實力獲得國際醫藥巨頭認可，併爲公司帶來可觀的預付款及未來潛在的里程碑收益。

③ 內分泌代謝類產品線增長迅速，銷售收入同比大幅增長57.3%，達到19.63億人民幣，這得益於公司首款GLP-1產品聯邦優利泰®（利拉魯肽注射液）於年內獲批上市，進一步豐富了糖尿病治療領域的產品佈局。

④ 大健康業務展現出高增長潛力，年內錄得銷售收入0.37億人民幣，同比激增85.8%，反映了公司在膳食營養、保健食品等新零售領域的佈局初見成效。

⑤ 研發管線取得多項重要進展，備受市場關注的司美格魯肽注射液已進入申報生產階段，同時1類新葯UBT251在中國啟動多個適應症的II期臨牀研究並獲得美國臨牀試驗許可，為未來增長注入動力。

2、業績不足：

① 公司整體業績下滑，總收入同比減少4.0%至132.11億人民幣，而本公司擁有人應占溢利更是大幅下降21.6%至20.86億人民幣，主要受到核心上游業務不振的拖累。

② 中間體產品業務表現疲軟，對外銷售收入同比鋭減39.4%至16.12億人民幣，分部溢利更是暴跌79.4%，原因是產品市場價格下行及市場需求調整。

③ 原料藥業務同樣面臨挑戰，對外銷售收入同比下降23.1%至49.00億人民幣，分部溢利大幅下滑53.4%，反映出上游原料藥行業競爭加劇和價格壓力。

④ 集團整體盈利能力減弱，毛利同比下降9.3%至55.14億人民幣，毛利率由去年同期的44.2%降至41.7%，主要由於高毛利的中間體及原料藥業務收入和利潤率雙雙下滑。

⑤ 財務成本顯著增加，年內財務成本為0.70億人民幣，同比激增99.5%，主要由於借貸利息支出增加所致。

三、公司業務回顧

聯邦制藥國際控股有限公司: 於回顧期內，本集團在藥品上市、生產申報、臨牀研究及新葯項目對外授權方面均取得重大進展。年內，集團錄得收入約132.11億人民幣，同比下降4.0%。各業務板塊中，受產品市場價格下行及需求調整影響，中間體及原料藥業務對外銷售收入分別為16.12億人民幣及49.00億人民幣，同比分別下降39.4%及23.1%。然而，製劑產品業務表現亮眼，對外銷售收入同比上升41.7%至66.98億人民幣，主要得益於與諾和諾德的對外授權合作帶來14.42億人民幣的許可費收入。其中，內分泌代謝類產品銷售收入同比增長57.3%至19.63億人民幣，抗感染產品銷售收入為18.14億人民幣，基本保持穩定。

四、回購情況

公司在報告期內未購買、出售或贖回任何公司上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發截至二零二五年十二月三十一日止年度的末期股息每股人民幣26分，總額約為5.13億人民幣，惟須在股東周年大會上獲批。連同已派發的中期股息每股人民幣16分，本年度全年股息合計爲每股人民幣42分，派息比率為38.0%。為確定收取末期股息的資格，公司將於二零二六年七月九日至七月十日暫停辦理股份過户登記手續，記錄日期為二零二六年七月十日。

六、重要提示

1. 公司披露了與恆大地產集團成都有限公司的訴訟進展。根據終審判決，公司應收回約1.67億人民幣，但截至報告期末尚未收到該款項。

2. 公司於二零二五年七月完成了一次股份配售，募集資金淨額約19.90億人民幣，主要用於生產設施建設擴充及創新產品研發。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

聯邦制藥國際控股有限公司: 展望未來，公司認為生物醫藥作為「新興支柱產業」的定位帶來了明確的政策信號。面對新的發展形勢，集團將憑藉穩固的產業基礎與前瞻性戰略佈局，秉持創新驅動的發展戰略，持續推進研發創新與技術升級，並深化垂直整合產業佈局以提升運營效率。在全球化方面，公司計劃完善具備國際競爭力的研發、生產及商業化體系，持續推動產品、技術、品牌全面出海，拓展全球業務、合作及創新網絡佈局，堅定走高質量與可持續發展之路。

八、公司簡介

聯邦制藥國際控股有限公司是一家在開曼羣島註冊成立，並於香港聯合交易所上市的公眾有限公司。公司業務主要涵蓋三大板塊：中間體產品（主要為6-APA產品、青黴素G鉀產品）、原料藥（主要為阿莫西林產品）以及製劑產品。製劑產品線豐富，覆蓋胰島素系列、抗生素、神經系統藥物、眼科用藥、健康產品及獸藥等多個領域。集團致力於通過垂直整合的產業鏈，為全球市場提供醫藥產品。

以上內容由華盛天璣AI生成，財務數據可能出現識別缺漏及偏差，僅供各位投資者參考。更多公司財報信息：請點擊查看財報源文件鏈接>>

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

點擊進入財報站，查看更多內容>>