阿波羅警告稱，14萬億美元債務浪潮迫在眉睫，威脅到利率上升和利差擴大

阿波羅首席經濟學家托爾斯滕·斯洛克（Torsten Slok）表示，高質量債務發行的激增預計將考驗投資者需求，並維持借貸成本的上行壓力。

總體而言，在公共和私營部門融資需求的共同推動下，明年可能有約14萬億美元的投資級供應進入市場。

其中很大一部分來自美國政府，美國政府必須在未來12個月內為約10萬億美元的現有債務再融資，同時還要為估計2萬億美元的預算赤字提供資金。

與此同時，企業借款人準備增加供應浪潮，預計2026年投資級發行總額將達到2萬億美元左右。增加從大型科技公司（特別是超大規模公司）的借貸預計將發揮關鍵作用。

總而言之，新債務的湧入可能會為資本創造一個更具競爭力的環境，給國債收益率帶來上行壓力，並擴大信貸利差，因為投資者要求更高的報酬來吸收不斷增長的供應。

斯洛克表示：「最重要的是，投資級固定收益產品供應的不斷增加正在給利率和信貸利差帶來上行壓力。」

美國國債收益率：（US2 Y）、（US5 Y）、（US10 Y）、（US20 Y）和（US30 Y）。

固定收益ETF：（TLT）、（TLH）、（IEF）、（IEI）、（SHY）、（SGEV）、（SCHO）、（BIL）、（AGG）、（BND）、（BCIT）、（MUB）、（MBB）、（JNK）、（LQD）、（HyG）、（VTIP）、（TIP）、（SCHP）、（STIP）、（TIPX）、（SPIP）、（RST）、（GTIP）、（LQDI）和（Rinf）。