獨家報道：隨着戰爭驅動的價格衝擊美國人，沃爾瑪和美元樹能否渡過「貿易低迷」浪潮？

當石油危機襲來時，大多數零售商都會做好應對影響的準備。服裝研究中心全球研究主管約翰·默瑟（John Mercer）認為，少數人已經悄悄地從中獲利。

美世告訴Benzinga：「以價值為中心的零售業--沃爾瑪、一元店、倉庫俱樂部、折扣店--相對更有能力為價格敏感的消費者提供服務。」「汽油價格上漲和全球不確定性將成為零售結構性上漲的順風。」

數據支持了他。Dollar Tree（納斯達克股票代碼：DLTR）2025年增長最快的客户是六位數的收入者。第一季度，高收入家庭佔淨新客户增長的50%;到第二季度，佔三分之二;到第三季度，首席執行官邁克·克里登（Mike Creedon）表示，到第三季度，300萬淨新客户中約有60%的收入超過10萬美元。

隨着伊朗戰爭引發的石油衝擊波及美國經濟，這種轉變即將加速。

2月28日之后美國-以色列對伊朗的襲擊、霍爾木茲海峽的破壞導致油價突破100美元。燃油價格迅速飆升，汽油上漲27%，至每加侖3.79美元，柴油上漲34%，突破每加侖5美元，預示着更廣泛的通脹壓力。

「預計2026年通脹率仍將居高不下，約為2.8%，這可能是CPI連續第六年年均高於2%。能源衝擊只會進一步注入上行壓力，同時也增加降息的不確定性，」美世表示。

根據在線購物獎勵平臺Smarty最近的一項調查，59%的美國人認為物價上漲速度快於收入上漲速度。美國家庭感受到雜貨（72%）和交通/天然氣（33%）價格上漲幅度最大。

美世補充道：「汽油通脹影響整個經濟和整個供應鏈--它推高了整個分銷商的成本，從將產品運送到陸上DC到最后一英里。」

在2022年烏克蘭能源衝擊期間，沃爾瑪（紐約證券交易所代碼：WMT）前首席執行官道格·麥克米倫（Doug McMillon）表示，食品和燃料成本的上漲首先促使低收入購物者削減可自由支配支出，而這種降價趨勢后來蔓延到高收入羣體。

沃爾瑪將最近的中斷轉化為持久優勢：2026財年第四季度，其收入為1，907億美元，美國可比銷售額增長4.6%，全球電子商務增長24%，超出預期。

與此同時，在本月早些時候的第四季度財報電話會議上，Dollar Tree首席執行官Creedon指出，該公司發現高收入家庭的交易「加速」下降。

與此同時，TJX Companies（NYSE：TJX）和Ross Stores（NASDAQ：ROST）採用不同但互補的模式運營;他們的尋寶經驗往往會在注重成本的環境中吸引更多客流量。倉庫俱樂部（主要是好市多（納斯達克股票代碼：COST））通過單位經濟價值和會員鎖定一直表現出交叉收入的吸引力。

但分析師質疑Dollar Tree和其他類似商店是否像沃爾瑪那樣留住高收入購物者。美世表示，現在進行評估還「為時過早」，因為隨着財報季即將結束，公司提供的評論有限。

富裕購物者轉向折扣零售的衝擊對低收入核心客户的擠壓最為嚴重。

美世表示：「在消費者受到限制的時期，我們往往會看到沃爾瑪和一元店等價值定位零售商會感受到低收入購物者更加謹慎消費的負面影響。」

「對零售業的影響不僅僅在於消費者減少購買;還在於他們改變了自己的行為，傾向於進行更深思熟慮的購物旅行以節省燃油。」

儘管美世預計高收入購物者將推動2026年零售額增長，但他也指出了這一羣體特有的風險。「高收入消費者支出的一個風險是，股市下跌將削弱人們的情緒和消費傾向。」

價格行動：根據Benzinga Pro的數據，過去一年，Dollar Tree、Walmart和TJX Companies的股價分別飆升55.25%、37.99%和30.85%。

Beninga的邊緣排名將沃爾瑪的質量排名排在第89百分位，增長排名第83百分位，反映出其在這兩個領域的強勁表現。Beninga的篩選器可以讓您將沃爾瑪的表現與同行進行比較。圖片來自Shutterstock