均勝電子擬回購 10% H 股，券商看好汽車與機器人雙賽道成長潛力

均勝電子3月23日發佈公告，公司擬回購不超過1551萬股H股，佔已發行H股總數的10%，回購股份將用於註銷或作為庫存股，資金來源為自有或自籌資金，該議案尚待股東大會審議。均勝電子表示，此次回購是基於對公司未來發展的信心和對公司價值的認可。

　　近期，多家券商發佈研報看好公司發展，其中，野村東方國際證券上調目標價；中信證券首次覆蓋H股。

　　券商看好均勝電子，核心源於公司主業迎來盈利拐點，基本面持續向好。2025年前三季度公司歸母淨利潤同比增19%，盈利水平穩步抬升。

　　其中，汽車安全業務作為壓艙石，經營業績實現穩定提升。2024年其汽車被動安全產品全球市場份額達22.9%，位列國內第一、全球第二。歷經多年整合，公司打造「全球四大產品線-四大區域」矩陣式管理結構，分支機構遍佈25個國家和地區，實現研發、生產、銷售的本土化適配，滿足全球主機廠「LocalforLocal」需求。

　　汽車電子業務訂單爆發，成為公司重要增長引擎，有望把握海外主機廠智能化增配與國內自主品牌出海的雙重行業紅利。在汽車智能化浪潮下，公司汽車電子業務產品覆蓋智能座艙、智能駕駛等核心領域，2025年下半年接連斬獲50億元CCU中央計算單元、150億元智能駕駛域控制器等超200億元訂單，新增訂單將在2026-2027年持續貢獻增量收入。同時，公司緊抓海外智能化升級和自主品牌出海雙紅利，全球化生產基地為自主品牌出海提供配套，業務盈利水平持續改善。

　　此外，公司前瞻佈局人形機器人賽道，打開長期成長空間。公司依託汽車領域技術積累，跨界切入機器人賽道併成立全資子公司，搭建起AI頭部總成等核心產品矩陣，與智元、銀河通用等頭部客户達成合作，部分產品已送樣或小批量供貨。憑藉汽車Tier1的產業優勢，公司主打高價值量的總成類產品，技術協同效應顯著，看好機器人業務對公司長期估值的提振作用。