金價將衝擊1萬美元？黃金跌入熊市后 市場資深人士重申看漲預期

財聯社3月24日訊（編輯 牛佔林）近日黃金的急劇拋售已將這一貴金屬推入熊市區域，但部分市場資深人士依然堅持其雄心勃勃的長期目標價。

周二歐盤交易時段，黃金小幅走高，報每盎司4413美元，當日稍早一度下跌約2%。其他貴金屬方面，現貨白銀上漲0.9%，報每盎司70.11美元；現貨鉑金上漲1.3%，報1906.80美元；鈀金下跌1%，報1419.25美元。

此次連跌勢頭使金價較1月下旬創下的5594.82美元高點累計回落約21%，正式進入熊市。

不過，在許多策略師看來，本輪下跌更多反映短期市場錯配，而非黃金基本面發生轉變。持續的地緣政治風險、強勁的央行需求，以及美元走弱的預期，仍為黃金的結構性牛市提供支撐。黃金歷來被投資者視為動盪時期的避險資產。

貴金屬市場「老將」、Yardeni研究公司總裁Ed Yardeni最新表示：「我們仍然堅持到本十年末金價達到1萬美元的預測。」不過，他將今年年底的目標價從6000美元下調至5000美元，這一水平仍較當前價格高出約14%。

Yardeni此前提到：「我們目前的黃金目標是2026年達到5000美元。若維持當前漲勢，2030年前或將突破1萬美元大關。」

本輪新一輪下跌的觸發因素，是在美元走強背景下投資者選擇平倉。市場人士稱，美元走強可能引發黃金的獲利了結。自2月28日戰爭爆發以來，美元指數已累計上漲約3%。

也有分析人士指出，此輪黃金回調反映的是美國政府和華爾街的意志，爲了維護美元霸權和美元資產價格，他們選擇瘋狂打壓金價。

黃金上漲的結構性驅動因素未變

儘管黃金短期表現疲弱，但策略師普遍將此次回調視為買入機會，而非趨勢反轉。

Global X ETFs投資策略師Justin Lin表示，他對黃金的基準預期仍為年底每盎司6000美元，並稱當前回調是「極具吸引力的入場時點」。

他指出：「本輪拋售似乎由多重短期因素驅動，包括對利率上行的敏感性上升、股市走弱背景下的資產再配置，以及市場對伊朗衝突的某種程度上的自滿情緒。」

Lin特別強調，其看漲邏輯並不依賴戰爭帶來的風險溢價。

他表示：「我們的判斷更多基於更廣泛的宏觀背景——持續存在的地緣政治不確定性、央行持續購金，以及亞洲黃金ETF資金的持續流入。」

這種結構性需求，尤其是新興市場央行為分散外匯儲備而增加黃金配置，預計將為金價提供底部支撐。Lin補充稱，在本輪迴調之后，央行很可能加大購金力度，從而幫助穩定市場。

瑞銀分析師Giovanni Staunovo表示："目前市場正處於觀望狀態。考慮到油價有所回落，這在某種程度上降低了加息預期，從而為當前金價提供了一定穩定性。"

他補充説："近年來推動黃金上漲的結構性驅動因素——債務問題、要求美聯儲降息的政治壓力、高通脹、低利率以及美元走弱，這些因素依然存在，這方面沒有任何改變。"

渣打銀行同樣維持對黃金的建設性觀點，並指出類似的長期驅動因素。

該行高級投資策略師Rajat Bhattacharya表示：「我們對黃金的長期前景仍持樂觀態度，其支撐因素包括新興市場央行強勁需求，以及在地緣政治風險背景下的投資者資產多元化需求。」

渣打預計，在當前去槓桿階段結束后，金價將在未來三個月內反彈至每盎司5375美元附近，並認為4100美元一線存在技術支撐。

美元走弱可能成為黃金復甦的關鍵催化劑，市場預計美聯儲最終將轉向降息。Bhattacharya表示：「美元走弱將再次對金價形成支撐。」

與此同時，世界黃金協會(WGC)的高管表示，黃金作為對衝去美元化和地緣政治風險的工具，預計今年將促使那些長期未參與市場的央行購買這種貴金屬。