ZFX山海證券:BTC險守月度漲幅

3月24日，ZFX山海證券關注到，當前比特幣正勉強維持月度漲幅，在3月份僅剩一周多的背景下，能否避免連續六個月收跌、追平歷史紀錄，成為市場關注的焦點。與此同時，比特幣相對黃金開始顯現強勢，技術面也呈現出一定的支撐信號，這些變化共同構成了當前比特幣市場的核心特徵。ZFX山海證券結合歷史數據與技術面走勢，對當前比特幣市場格局進行解讀，為市場參與者提供參考。

　　具體來看，比特幣本月漲幅約2%，處於正向區間，但優勢並不明顯，月末若出現回調，便會陷入連續六個月收跌的困境，追平2018年8月至2019年1月的歷史最長連跌紀錄。ZFX山海證券留意到，技術面層面，200周移動平均線成為關鍵支撐，比特幣在2月初觸及60000美元低點后，近兩個月持續在該均線之上整理，凸顯了這一位置的韌性，而歷史數據顯示，除2022年熊市外，比特幣極少長期跌破該均線，這為當前市場提供了一定的信心支撐。

　　除自身價格走勢外，比特幣與黃金的相對錶現也值得關注。目前比特幣與黃金的比值反彈有望創下八個月來首個相對黃金的月度陽線，這一變化意味着比特幣開始擺脫此前相對黃金的弱勢格局。反觀黃金，近期表現疲軟，走弱也在一定程度上凸顯了比特幣的相對優勢。

　　從歷史周期規律來看，比特幣與黃金的比值從峰值回調的幅度呈逐步縮小趨勢，本輪周期中該比值較2024年12月曆史高點下跌約71%，而這類回調周期通常持續約400天，這意味着當前以該比值計價的回調可能已接近尾聲。ZFX山海證券認為，這種歷史規律雖不能作為絕對判斷依據，但為當前比特幣的走勢提供了重要參考，暗示其相對黃金的弱勢格局可能即將反轉。

　　綜合來看，ZFX山海證券判斷，當前比特幣的核心矛盾在於能否守住月度漲幅、避免歷史連跌，而技術面的200周移動平均線支撐與相對黃金的強勢回升，為其提供了積極信號。短期而言，比特幣仍將處於震盪整理態勢，月末走勢將直接決定其是否打破歷史連跌紀錄；長期來看，若能持續守住關鍵支撐並強化相對黃金的優勢，將進一步鞏固整體上行趨勢，反之則可能陷入更深層次的調整，市場參與者需重點關注月末價格波動與關鍵支撐位的堅守情況。

責任編輯：陳平