馬斯克拋出「1太瓦芯片工廠」，設備股迎來萬億級想象空間？

半導體設備股今年一直是人工智能領域的熱門投資標的，而隨着馬斯克提出自研芯片計劃，這一板塊可能迎來新的催化因素。不過，該項目的現實可行性仍存在較大不確定性。

馬斯克「Terafab」計劃曝光

馬斯克上周六宣佈，計劃在美國德克薩斯州奧斯汀建設一座名為「Terafab」的工廠，為特斯拉(TSLA.O)汽車、機器人以及太空數據中心生產芯片，並試圖將算力規模提升至每年1太瓦。

該工廠預計將覆蓋先進芯片製造所需的全部環節，包括邏輯芯片、存儲組件以及封裝技術。

他表示，1太瓦算力約為當前全球約20吉瓦供應的50倍。伯恩斯坦分析師斯泰西·拉斯貢（Stacy Rasgon）基於「非常粗略的估算」認為，實現這一目標，可能需要在不同類型芯片（如高帶寬存儲）晶圓上的資本支出達到5萬億至13萬億美元。

設備廠商或成最大受益者

分析師普遍認為，芯片設備製造商將成為該項目的主要受益羣體。

瑞穗交易臺分析師喬丹·克萊因（Jordan Klein）指出，由於Terafab將生產最先進芯片，荷蘭芯片設備製造商ASML Holding(ASML.O)有望直接受益，其極紫外光刻設備是製造2納米以下工藝芯片的關鍵工具。

此外，晶圓製造設備公司KLA(KLAC.O)也可能受益，該公司提供先進計量系統，可用於設計驗證以及高產量製造過程監控。刻蝕和沉積設備需求同樣將上升，從而利好應用材料(AMAT.O)、泛林集團(LRCX.O)、泰科電子(TEL.N)以及可能包括泰瑞達(TER.O)。

項目落地仍存重大不確定性

儘管前景廣闊，但Terafab項目的資金來源與時間安排仍不明確。

克萊因指出，僅工廠主體建設就可能需要約2至3年時間，而項目推進的前提是獲得「鉅額資金」。他提到，SpaceX可能在今年晚些時候進行首次公開募股，為該計劃提供部分資金支持。

克萊因同時提醒，在更多細節披露前，投資者不應對潛在受益者過度樂觀。他認為，Terafab更像是未來三年甚至更長期內晶圓廠設備行業的「潛在上漲期權」。

市場反應與分歧

今年以來，半導體設備股已顯著上漲。泰瑞達漲幅達57%，在費城半導體指數(SOX)中排名第一，應用材料上漲41%，排名第四。

不過，伯恩斯坦的拉斯貢態度相對謹慎。他認為，目前Terafab「除了炒作之外意義不大」。

但他同時指出，在算力需求持續強勁的背景下，即便馬斯克自研芯片可能對現有芯片製造商構成壓力，整個行業的參與者仍有望獲得超出自身承載能力的增長空間。