港股收評：恆指漲2.79%，科指漲2.51%，貴金屬股漲幅居前，老鋪黃金漲超16%

華盛資訊3月24日訊，港股三大指數普漲，截止收盤，恆生指數漲2.79%，國企指數漲2.31%，恆生科技指數漲2.51%。

恆指成分股中，藥明康德漲10.61%，康師傅控股漲9.98%，老鋪黃金漲16.11%；寧德時代跌2.57%，中國海洋石油跌3.48%，國藥控股跌3.62%。

科指成分股中，比亞迪股份漲4.49%，理想汽車-W漲4.32%，聯想集團漲4.29%；騰訊音樂-SW漲0.31%，金山軟件跌1.29%，地平線機器人-W跌0.42%。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）走強，藥明康德漲10.61%，藥明生物漲4.57%，康龍化成漲4.25%，泰格醫藥漲3.61%，金斯瑞生物科技漲2.17%。

黃金與貴金屬走強，金潯資源漲16.31%，老鋪黃金漲16.11%，赤峰黃金漲12.94%，靈寶黃金漲9.95%，中國黃金國際漲8.19%。

休閒設備與用品齊漲，泡泡瑪特漲7.42%，高偉電子漲1.94%，中國儒意漲0.64%。

煤炭集體回調，中國旭陽集團跌4.58%，力量發展跌3.57%，兗煤澳大利亞跌3.22%，中煤能源跌2.44%，中國神華跌2.38%。

石油股集體走低，山東墨龍跌8.99%，中國海洋石油跌3.48%，中石化油服跌3.06%，中海石油化學跌1.82%，中海油田服務跌1.69%。

個股方面

凱樂士科技漲84.27%，凱樂士科技3月24日在港交所掛牌上市，發行價16.66港元，淨籌約5.56億港元。

南方錳業漲20.75%；

老鋪黃金漲16.11%，3月23日發佈2025年業績，淨利潤48.68億元，同比增長230.5%。

巨星傳奇跌11.06%，周杰倫將於3月24日發行25周年紀念專輯。

山東墨龍跌8.99%；

嵐圖汽車跌7.98%；

港股全日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：短期情緒或觸底修復 中期繼續等待右側信號

華泰證券認為，近期AH市場波動加大主要受中東地緣局勢升級和美聯儲鷹派信號影響，市場對"油價高企→全球滯脹→流動性收緊"風險鏈條計價不足。目前A股情緒指數觸及恐慌區間，港股情緒指數仍處悲觀區間，短期情緒釋放較充分后或有超跌反彈機會。該行建議控制倉位維持防禦性配置，關注低估值、低擁擠度品種及高油價受益板塊，包括石油天然氣、煤炭電力鏈、化學原料油服工程等，以及估值籌碼均處低位的必需消費如食品飲料、養殖業等，中期需等待右側信號明確后圍繞電力鏈和景氣度兩大線索佈局。

華泰證券：油價高企加劇全球滯脹隱憂 交運板塊增配低擁擠、低油敏基礎設施

華泰證券指出，中東地緣風險升溫推高油價，加劇全球滯脹擔憂並打壓市場風險偏好。該機構調整交運板塊配置策略，建議增配基礎設施子板塊，理由包括當前持倉集中度低、以內需為主具備盈利韌性、對油價波動敏感度較低且股息率偏高等避險優勢。基於持倉擁擠度、油價敏感性和高股息三重維度，該機構將基礎設施子板塊推薦順序排列為鐵路、公路、港口、機場，並結合個股業績和股息率進行具體標的推薦。

中金公司：勿高估全球央行購金的動力

中金公司分析指出，2025年以來金價持續上漲，主要受全球去金融化推升實體資產價格影響，而非單純的央行避險購金。數據顯示，近年來主要是新興市場和發展中國家央行增持黃金，特別是非浮動匯率經濟體，而發達國家央行因外匯儲備穩定且無需干預匯率，增持意願不強，部分甚至小幅減持。中東衝突爆發后金價波動加大，傳統黃金定價框架面臨挑戰，基於央行購金量與金價關係的分析顯示，當前漲勢過快情況下出現調整具有合理性。

中金公司：中東資金短期迴流規模不大且未必進入股市

中金公司指出，2月底以來伊朗局勢升級推高油價，對全球金融市場造成擾動，港股等市場波動明顯增加。該機構認為短期內部分中東資金可能因避險迴流，但規模有限且未必直接進入股市；中長期看，中東資金仍有增配中國資產可能，將依託香港國際金融樞紐佈局，重點關注新能源、高端製造、核心資源及科技賽道龍頭等核心資產，以滿足其分散配置和產業轉型需求。

中信證券：GDF-15阻斷劑有望在未來獲批治療腫瘤惡病質

中信證券表示，GDF-15阻斷劑在治療腫瘤惡病質和提升PD-(L)1療效方面具備潛力，目前行業仍處臨牀開發階段，尚無獲批藥物。輝瑞公司的Ponsegromab在腫瘤惡病質適應症中數據較好，已進入註冊臨牀階段進度領先；CatalYm公司的Visugromab在PD-(L)1耐藥患者治療中早期數據優異，已開展4個II期試驗。該機構測算腫瘤惡病質全球患病人數超100萬人，市場空間龐大，有望誕生multi-billion美元單品，建議關注國內具備GDF-15資產且處於領先地位的公司。

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