財報速睇 | 佐丹奴國際2025全年營收38.54億港元，同比減少1.7%，歸母淨利潤2.17億港元，同比增長0.5%

華盛資訊3月24日訊，佐丹奴國際公佈2025全年業績，公司2025全年營收38.54億港元，同比減少1.7%，歸母淨利潤2.17億港元，同比增長0.5%。

一、財務數據表格（單位：港元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 股東溢利穩健增長：儘管總收入下滑，但股東應占溢利仍實現0.5%的同比增長，達到2.17億港元，主要得益於核心業務的穩健實力，有效對衝了印尼非核心品牌及南韓合營業務的挑戰。

② 電商業務增長強勁：集團電子商務平臺錄得10.0%的雙位數增長，其中中國內地電商收入增長9.1%，其他市場電商銷售額上升13.5%，東南亞及澳洲（不包括印尼）電商收入更是大幅增長45.0%，體現了「數位先導」策略的顯著成效。

③ 高端女裝系列表現突出：高端女裝系列Giordano Ladies在品牌重塑后，香港市場銷售額按年增長5.0%，下半年在香港及澳門市場更是錄得8.0%的增長，為集團品牌升級策略奠定了堅實基礎。

④ 海灣地區業務持續擴張：海灣阿拉伯國家合作委員會市場表現強勁，收入同比增長4.6%至7.29億港元，且下半年增長勢頭加速，電商收入全年更是同比大增35.0%。

⑤ 其他收入大幅增加：受益於出售一項香港自置物業錄得0.49億港元淨收益，集團其他收入及其他收益淨額同比飆升125.0%，從0.52億港元增至1.17億港元，有效增厚了公司利潤。

2、業績不足：

① 總收入輕微下滑：全年總收入同比下降1.7%至38.54億港元，主要原因是印尼市場的非佐丹奴品牌組合表現疲弱拖累了整體業績。

② 毛利率承壓下跌：全年毛利率同比下降1.2個百分點至55.8%，主要受清理過往陳舊存貨及毛利率相對較低的線上業務佔比提升所影響。

③ 經營溢利顯著下降：集團經營溢利為3.13億港元，同比大幅下降17.0%，原因是為支持中國內地線上業務增長而增加了廣告及推廣開支，導致整體經營費用上升2.3%。

④ 南韓合營業務利潤鋭減：南韓合營公司（集團持股48.5%）的業績受到嚴峻市場環境的嚴重影響，導致集團應占溢利從去年的0.20億港元驟降95.0%至今年的0.01億港元，對集團整體盈利造成拖累。

⑤ 存貨水平有所上升：年末存貨結余同比增長9.4%至5.56億港元，存貨對成本流轉日數也從110天增加到119天，雖然公司解釋為提前備貨，但存貨管理壓力依然存在。

三、公司業務回顧

佐丹奴國際有限公司: 於回顧期內，即2025年，作為公司「超越界限」五年策略計劃的第一年，集團重整了業務營運。全年總收入錄得38.54億港元，同比微降1.7%，主要受印尼非佐丹奴品牌表現疲弱影響；若撇除此影響，核心業務收入保持穩定。電子商務平臺表現亮眼，錄得10.0%的雙位數增長。儘管面臨挑戰，股東應占淨溢利仍達2.17億港元，同比微增0.5%。高端女裝系列Giordano Ladies在品牌重塑后取得積極成果，香港市場銷售增長5.0%，為未來品牌升級奠定基礎。

四、回購情況

截至2025年12月31日止年度內，公司及其任何附屬公司概無購買、出售或贖回公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會建議派發末期股息每股6.4港仙，連同已派發的中期股息每股7.5港仙，2025財年全年股息合計爲每股13.9港仙，派息比率達103.7%。末期股息總額預計約為1.03億港元，須待股東於2026年5月28日的股東周年大會上批准，預計將於2026年6月18日派發給於2026年6月8日名列股東名冊的股東。

六、重要提示

1. 公司於報告期內出售一項位於香港的自置物業，並已於2025年12月完成交易，錄得淨收益0.49億港元。

2. 公司存在偏離企業管治守則條文的情況，即主席及董事總經理獲豁免遵守至少每三年輪值告退一次的規定，董事會認為此舉有利於公司業務計劃的穩定性及持續性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

佐丹奴國際有限公司: 展望未來，公司將進入品牌重塑的新起點，堅定執行「超越界限」五年策略藍圖。核心策略包括：1. 重振品牌組合，計劃於2026年第二季度重新推出Giordano Ladies品牌，並於第四季度在香港重新推出核心佐丹奴品牌。2. 加速「數位先導」進程，將於4月推出全新整合網站以提升顧客數碼體驗。3. 聚焦「贏在大中華」市場，同時鞏固東南亞及海灣地區的區域競爭力。4. 強化「One Giordano」的組織能力。公司正進行一系列包括品牌重塑、產品創新在內的大膽投資，雖然短期財務指標可能出現變化，但旨在強化品牌資產，為所有持份者創造長遠價值。

八、公司簡介

佐丹奴國際有限公司是一家在香港交易所上市的零售和分銷公司，主要經營Giordano（佐丹奴）品牌及其相關係列如Giordano Junior、Giordano Ladies和BSX等。集團業務遍及全球，核心市場包括大中華區、東南亞、澳洲及海灣阿拉伯國家合作委員會地區，通過直營店、加盟店及線上平臺提供高品質、高性價比的休閒服裝產品。

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風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。

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