港股午評：恆指漲1.83%，科指漲1.41%，醫藥外包概念上揚，藥明康德漲8.86%

華盛資訊3月24日訊，港股三大指數普漲，截止午間收盤，恆生指數漲1.83%，國企指數漲1.43%，恆生科技指數漲1.41%。

恆指成分股中，藥明康德漲8.86%，康師傅控股漲6.74%，老鋪黃金漲7.70%；寧德時代跌3.55%，國藥控股跌3.92%，信義光能跌2.16%。

科指成分股中，比亞迪股份漲4.20%，聯想集團漲3.84%，蔚來-SW漲3.04%，騰訊控股、阿里巴巴漲超1%；騰訊音樂-SW跌1.22%，金山軟件跌1.12%，地平線機器人-W跌1.26%。

板塊方面

醫藥外包概念（CXO）上揚，藥明康德漲8.86%，藥明生物漲3.58%，康龍化成漲2.55%，泰格醫藥漲2.35%，金斯瑞生物科技漲1.04%。

黃金與貴金屬齊漲，赤峰黃金漲7.99%，老鋪黃金漲7.70%，靈寶黃金漲5.58%，紫金礦業漲5.29%，招金礦業漲4.75%。

金屬與採礦走強，南方錳業漲24.53%，佳鑫國際資源漲7.17%，萬國黃金集團漲6.90%，創新實業漲6.90%，洛陽鉬業漲4.41%。

鋰電池漲跌不一，寧德時代跌3.55%，天能動力漲0.15%，比亞迪電子漲0.33%，中創新航漲0.53%，天齊鋰業漲3.11%。

煤炭下跌，兗煤澳大利亞跌1.04%，蒙古焦煤跌0.67%，首鋼資源跌0.62%，中國旭陽集團跌0.54%，中國神華跌0.37%。

個股方面

凱樂士科技漲81.87%，凱樂士科技於2026年3月24日在港交所上市。

南方錳業漲24.53%；

藥明合聯漲11.42%，3月23日公佈2025年業績，營收59.44億元同比增長46.7%，淨利潤14.8億元同比增長38.4%。

澤景股份跌30.27%，澤景股份3月24日在港交所掛牌上市，發行價44.2港元。

德康農牧跌10.52%，德康農牧發佈2025年度業績，股東應占溢利14.33億元，同比下滑54.64%。

嵐圖汽車跌6.79%，3月19日嵐圖汽車以介紹方式在港交所主板掛牌上市。

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

華泰證券：短期情緒或觸底修復 中期繼續等待右側信號

華泰證券認為，近期AH市場波動加大主要受中東地緣局勢升級和美聯儲鷹派信號影響，市場對"油價高企→全球滯脹→流動性收緊"風險鏈條計價不充分。目前A股情緒指數觸及恐慌區間，港股情緒指數仍處悲觀區間，短期情緒釋放較充分后或有超跌反彈機會。該機構建議在地緣局勢明朗前繼續控制倉位、維持防禦性配置，關注低估值、低擁擠度品種及高油價受益板塊，包括煤炭、電力鏈（鋰電材料、電力設備、電力運營商）、化學原料、食品飲料、養殖業等行業，中期可圍繞電力鏈和景氣度兩大線索佈局。

華泰證券：油價高企加劇全球滯脹隱憂 交運板塊增配低擁擠、低油敏基礎設施

華泰證券指出，中東地緣風險升溫推高油價，加劇全球滯脹擔憂，市場風險偏好下降。在此背景下，該機構調整交運板塊配置策略，建議增配基礎設施子板塊，理由包括當前持倉集中度低、以內需為主具備盈利韌性、對油價敏感度較低且股息率偏高。基於持倉擁擠度、油價敏感性和高股息三重考量，華泰證券將基礎設施子板塊按優先級排序為鐵路、公路、港口、機場，並結合個股業績和股息率進行具體推薦。

中金公司：勿高估全球央行購金的動力

中金公司分析指出，2025年以來金價持續上漲，主要受全球去金融化推升實體資產價格影響，而非單純的央行避險購金。數據顯示，近年來主要是新興市場和非浮動匯率經濟體央行增持黃金，發達國家央行因外匯儲備穩定、無需干預匯率，增持意願不強，部分甚至小幅減持。中東衝突爆發后金價波動加大，傳統黃金定價框架面臨挑戰。基於央行購金量與金價關係分析，中金認為在漲勢過快情況下出現調整具有合理性。

中金公司：中東資金短期迴流規模不大且未必進入股市

中金公司指出，2月底以來伊朗局勢升級推高油價，對全球金融市場造成擾動，港股等資產波動明顯增加。該機構認為，短期內部分中東外部資金可能因避險迴流，但規模不大且未必直接進入股市；中長期看，中東本地資金仍有可能通過香港國際金融樞紐增加中國資產配置，投資將更聚焦新能源、高端製造、核心資源及科技賽道龍頭等核心資產，以滿足其分散配置、產業轉型與長期價值投資需求。

中信證券：GDF-15阻斷劑有望在未來獲批治療腫瘤惡病質

中信證券表示，GDF-15阻斷劑在治療腫瘤惡病質和提升PD-(L)1療效方面具備潛力，目前行業處於臨牀開發階段，尚無獲批藥物。輝瑞公司的Ponsegromab在腫瘤惡病質適應症中數據較好，已進入註冊臨牀階段進度領先；CatalYm公司的Visugromab在PD-(L)1耐藥患者治療中早期數據優異，已開展4個II期臨牀試驗。該機構測算腫瘤惡病質全球患病人數超100萬人，市場空間龐大，有望誕生multi-billion美元單品，建議關注國內具備GDF-15資產且處於領先地位的公司。

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