榮昌生物維迪西妥單抗獲批第四項適應症，藥明康德業績再創歷史新高！港股通創新葯ETF(159570)放量大漲近3%！AACR 2026開幕在即

受全球局勢影響，今日（3.24）港藥大幅反彈，創新葯純度100%的港股通創新葯ETF(159570)放量大漲近3%，盤中成交額超9億元！資金昨日大舉湧入近1億元！最新規模超214億元，同類遙遙領先。「20CM創新葯新物種」科創創新葯ETF匯添富（589120）放量狂漲4%，資金連續2日強勢湧入！

新葯方面，3月23日，榮昌生物發佈公告，公司自主研發的抗體偶聯藥物（ADC）維迪西妥單抗（商品名：愛地希®）新適應症獲得國家藥監局批准上市，適用於治療既往在轉移性疾病階段接受過至少一種系統治療的，或在輔助化療期間或完成輔助化療之后12個月內復發的，不可切除或轉移性HER2低表達且存在肝轉移的成人乳腺癌患者，該產品成為首款獲批用於該適應症的國產ADC療法。這是維迪西妥單抗在國內獲批的第四項適應症，該產品在乳腺癌治療領域的覆蓋範圍將進一步完善。

公司新聞方面，吉利德已同意以併購方式收購康諾亞-B持股公司Ouro Medicines。康諾亞-B發佈公告，本公司透過其全資附屬公司一橋香港於Ouro Medicines的股本中持有約15%少數權益，該權益於本公司的綜合財務報表中入賬為以公允價值計量且其變動計入當期損益的金融資產。Ouro Medicines已知會本公司，於2026年3月23日，買方吉利德科學公司(Gilead Sciences, Inc.)已同意以併購方式收購Ouro Medicines。

業績方面，藥明康德2025年超額達成全年指引，業績再創歷史新高。藥明康德3月23日在港交所公告稱，2025年實現營業收入454.56億元，同比上升15.8%；實現歸母淨利潤191.95億元，同比上升105.2%。

港股通創新葯ETF（159570）標的指數熱門股多數飄紅：康諾亞-B漲超4%，信達生物、榮昌生物漲超2%，康方生物、三生製藥漲超1%。

注：標的指數權重股僅做展示，不作為個股推介。

【AACR 2026開幕在即】

2026年4月17日-22日AACR 2026大會將在美國聖地亞哥舉行，作為全球癌症研究領域最具影響力的學術會議之一，本次AACR大會上，國內外多家創新葯企亮相，共同探討從基礎研究到臨牀轉化的最新突破：

本次AACR大會，Merck將會首次披露MK-2010（PD-1/VEGF雙抗）的臨牀數據，該資產於2024年從禮新以首付款5.88億美元引進。

RAS管線方面，本次AACR大會Revolution將會披露更多的關於其Pan-Ras資產Daraxonrasib的臨牀數據，以及會披露在研KRAS(on)G12Dzoldonrasib的數據；D3Bio將在此次AACR大會上披露KRASG12C抑制劑elisrasib的臨牀更新數據；勁方醫藥會披露GFH276（分子膠泛RAS抑制劑）、GFS784（PanRASADC）、GFH603（類分子膠KEAP1-CUL3共價變構激活劑）三款產品的臨牀前數據。

基石藥業在本次AACR大會上將展示CS5007（EGFR/HER3雙抗ADC）、CS5008（SSTR2/DLL3雙抗ADC）、CS5006（ITGB4ADC）臨牀前數據。百濟神州將披露兩款BCL2抑制劑BGB-21447、Sonrotoclax最新臨牀前數據。

恆瑞醫藥蔣披露新一代CDK4/2抑制劑Cpd-1308的最新臨牀前研究成果。

再鼎醫藥將披露三款在研內部開發管線的最新數據，分別為ZL-1310（DLL3ADC）、ZL-6201（LRRC15ADC）和ZL-1222（PD-1/IL12）。

亞盛醫藥將披露奧雷巴替尼在子宮內膜癌、在套細胞淋巴瘤臨牀前數據；APG-2449（FAK/ALK/ROS1抑制劑）、APG-5918（PRC2/EED抑制劑）臨牀前研究數據等。

（來源：平安證券20260323《國內藥企攜創新管線，亮相2026 AACR大會》）

【BD放量及再融資，創新葯龍頭現金流充裕】

東吳證券指出，創新葯板塊資金充裕，研發投入可持續性強。BD收入及上市后募資為創新葯企研發提供資金支持。2024/1/1-2026/3/21，港股及A股生物醫藥板塊上市后募資約700億元，支持創新葯管線研發投入。2024/1/1-2026/3/21，A股生物醫藥板塊通過增發融資總額為118億元，通過發行可轉債融資總額為25億元。2024/1/1-2026/3/21，港股生物醫藥板塊上市后募資總額為632億港幣。BD收入方面，截至2026/3/21，2026年中國創新葯出海BD總包已經達571億美元，首付33億美元，數量達53件。BD收入已經成為中國創新葯企重要資金來源。

東吳證券通過計算「現金及現金等價物/年研發費用」來評估創新葯板塊的資金面是否充裕。整體而言，當前醫藥板塊資金面充裕，絕大多數企業仍保持了 1 年以上的研發資金覆蓋能力，能夠有效支撐后續臨牀試驗推進、管線拓展及技術創新，為行業長期高質量發展奠定了穩健的財務基礎，也為創新葯企業的技術突破與商業化轉化提供了充足的時間窗口。

【創新葯短期波動，不改遠期成長】

東方證券認為，由於此前創新葯板塊預期與情緒集中演繹，今年開年以來板塊持續震盪，。短期來看，由於市場情緒仍在修復、資金結構尚在調整，波動仍有可能延續。但東方證券認為，在全球化提速、創新技術突圍和產業升級的長期趨勢未發生根本改變，創新葯中長期向好的底層邏輯並未動搖。考慮到優質龍頭企業的估值已進入合理區間，待情緒波動穩定后建議積極關注低位佈局的投資機會，主要聚焦以下三大主線：

1、關注點從「能否出海」轉向「出海后進展」。

過去一段時間，市場更關注對外授權的首付款與總包金額，當具體數字難以超越市場預期時，短期交易性機會已被充分演繹。當前創新葯出海的核心已從「能否出海」切換為產品在海外臨牀部署進展、關鍵數據讀出、里程碑達成，「出海兑現」的程度會在未來顯得尤為關鍵。例如，輝瑞於近期表示將持續推進 SSGJ-707 的全球三期入組，並拓展多項適應症，以及與 ADC 聯用的臨牀；Summit 也在業績説明會上更新 HARMONi-3 試驗進展，鱗狀亞組預計於今年下半年完成入組，有望進行 PFS 期中數據分析並於明年上半年讀出最終 PFS 數據。總體來看，國產藥物在海外的兑現情況成為業界關注焦點。

2、前沿技術一直在突破，有望領先海外。

中國企業在小核酸、細胞治療等新型療法領域逐漸領先，有望憑藉更優的臨牀數據，成為全球交易核心資產：1）小核酸迎來破局之年，早已不再侷限於罕見病和代謝性疾病，遞送技術的突破使得其正在系統性切入更多慢病治療場景，商業價值巨大。比如：恆瑞、舶望和瑞博等多家企業積極佈局脂肪、中樞神經系統、腎臟的遞送技術；2）體內 CAR-T 臨牀初步驗證有效，技術路徑確定性提升，憑藉生產和使用過程更簡單、成本更低的優勢，有望成為主流方向。在 MNC 需求旺盛的背景下，未來有望達成多項交易。

3、商業化表現優異，提前迎來盈利拐點。

頭部創新葯企業正在進入「產品放量-反哺研發」的正向循環。伴隨創新葯企業的核心產品逐步到達商業化周期，藉助醫保和商保快速放量，業績有望超出市場預期。東方證券認為，今年有望成為板塊扭虧的關鍵窗口，3-4 月業績期將成為重要驗證節點。頭部公司商業化能力突出，以及部分創新葯公司等業績具備高增長潛力，價值有望重估。

（來源：東方證券20260306《短期波動，不改遠期成長》）

【關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF(159570)】

港股通創新葯ETF(159570)標的指數100%佈局創新葯！截至2月27日，前十大成分股權重73.54%，濃縮港股通創新葯精華！

來源：國證指數官網，2026/2/27。成分股僅做展示，不作為個股推介。

港股通創新葯ETF(159570)標的指數是彈性更高的創新葯，截至2月13日，自2023下半年以來漲幅超70%，港股醫藥類指數領先！

2023/7/1-2026/2/13

底層資產是港股，可以T+0交易！

關注中國硬核創新葯力量，新質生產力代表，認準港股通創新葯ETF(159570)，場外聯接(A類：021030；C類：021031)！

風險提示：基金有風險，投資需謹慎。文中個股僅作為指數成份股客觀展示，不代表任何投資建議。本文中的任何觀點、分析及預測不構成對閲讀者任何形式的投資建議。上述基金均屬於較高風險等級(R4)產品，適合經客户風險等級測評后結果為進取型(C4)及以上的投資者。本基金投資範圍包括港股，會面臨因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募説明書、產品資料概要等法律文件。投資者在申購/贖回ETF基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.50%的標準收取佣金，其中包含證券交易所、登記機構等收取的相關費用。其他基金的銷售費用請參見相應基金的招募説明書、產品資料概要等法律文件。

港股通創新葯ETF(159570)標的指數為國證港股通創新葯指數，該指數近5個完整年度(2021-2025)的漲幅分別為-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%、59.83%。