特朗普意外「放軟話」引熱議，華爾街直擊三大要處！一文讀懂

綜合央視新聞等媒體報道，特朗普周一突然改口「放軟話」稱，他與伊朗就結束戰爭進行了「富有成效的對話」，且已指示暫停對伊朗發電廠和能源基礎設施的一切軍事打擊，為期五天，但前提是正在進行的會談和討論取得成功。

美國股市周一應聲反彈，三大指數均漲超1%；國際油價則一度暴跌14%，隨后在伊朗方面否認談判的背景下收復部分跌幅。

伊朗伊斯蘭議會議長卡利巴夫（Mohammad Baqer Qalibaf）在社交媒體平臺X上公開發文稱：「我們沒有與美國進行任何談判，這些虛假新聞是被用來操縱金融和石油市場、並試圖讓美國和以色列擺脫目前深陷的泥潭。」

伊朗伊斯蘭革命衞隊（IRGC）也表示，他們將對美國目標發動新的襲擊，並稱特朗普的言論是「心理戰」，已經「老套」，對德黑蘭的鬥爭沒有任何影響。

儘管如此，這似乎是這場戰爭開始以來首次可能出現轉機，美股也因此上漲。那麼，這場戰爭能如大家所希望般順利結束嗎？「TACO」交易是否還管用？油價能跌到哪兒？華爾街分析師們給出了以下觀點：

局勢緩和了嗎？

著名經濟學家、安聯首席經濟顧問默罕默德·埃爾-埃里安（Mohamed El-Erian）表示，問題不僅在於華盛頓和德黑蘭之間的談判結果，還在於在此期間會發生什麼，以及以色列是否會接受任何結束戰爭的協議。

他強調，接下來的五天至關重要，並解釋説「這是一個重要的轉折點，因為我們當時看到資金涌向現金，將其視為唯一的避險天堂，這導致市場大幅萎縮」。

「如果伊朗如今的中央指揮部無法控制一線指揮官，未來五天會發生什麼？如果以色列不聽從美國的指示，又會發生什麼？未來五天可能會發生很多事情。」他補充説。

渣打銀行紐約全球G10外匯研究及北美宏觀策略主管Steven Englander表示：「市場現在的理解是，能源領域的一些短期危險或許正在減弱，因為未來幾天雙方可能不會轟炸彼此的基礎設施。」

但他同時警告稱，「這並不是説最壞的情況已經結束，而是説最壞情況在未來幾天內立刻發生的概率下降了。」

「TACO」還管用嗎？

摩根大通前量化分析師主管馬爾科·科拉諾維奇再次強調，戰爭中不存在「TACO交易」。

• 「TACO交易」（Trump Always Chickens Out），即「特朗普總會臨陣退縮」，描述了華爾街交易員這樣一種心態：每當「某些事件」導致金融市場跌得太狠，特朗普就會退縮，例如特朗普此前掀起的貿易戰、揚言奪取格陵蘭島、抨擊美聯儲獨立性等。

他在社交媒體平臺X上發表評論稱，「這對市場來説是淨負面影響。操縱市場會導致流動性消失，而真正的問題依然存在。」

科拉諾維奇寫道，如果特朗普真的只是想安撫緊張的市場，而伊朗方面並沒有真正支持他，這「表明他手下留情，承受痛苦的能力很低，所以伊朗才需要繼續施壓。這對盟友意味着什麼？當然是遠離那些在市場下跌幾個百分點時就改變政策的不可靠做法。」

Trade Nation的高級經濟學家David Morrison也表達了類似的擔憂，他指出，市場很難解讀特朗普的最新講話。

「很難判斷應該如何看待特朗普總統的最新言論，」他在周一股市上漲時表示。

美國密歇根大學經濟學家Justin Wolfers則指出，特朗普在戰爭期間的策略與他的關税策略如出一轍。

「伊朗戰爭在某一方面與貿易戰遵循了類似的模式：每當特朗普表現出咄咄逼人的本能時，市場就會下跌。今天早上我們看到的情況恰恰相反：當他收斂咄咄逼人的本能時，市場就會上漲，」他補充説。

Wealth Club首席投資策略師Susannah Streeter也表示，特朗普的講話讓市場「經歷了一場瘋狂過山車」。

她提醒稱：「死死抓住特朗普的話來交易是非常危險的，因為過去四周里，市場的希望已經一次次升起，又一次次破滅。」這一判斷點出了當前風險資產反彈的本質：它更像是對「極端悲觀預期」的修正，而非對局勢徹底轉向樂觀的定價。

油價會繼續下跌嗎？

RSM首席經濟學家Joseph Brusuelas指出，即使局勢完全緩和，也需要數月時間才能恢復霍爾木茲海峽的石油自由流通，因此油價短期內不會恢復到戰前水平。

「令人鼓舞的是，衝突升級已經暫停，但需要注意的是，衝突結束后，石油和成品油的供應不會立即恢復，」他寫道，並補充説，雖然價格會下降，但投資者不應指望原油價格會恢復到戰前水平。

埃里安也注意到了這種動態，並指出卡塔爾官員曾表示，該國17%的液化天然氣產量將停產數年。

Streeter也稱，「很明顯，即便最終達成停火，交易員仍然預期來自中東的供應流量會顯著下降，因為運輸路線已經受擾、相關設施也遭到了破壞。」

IG策略師Chris Beauchamp也提醒市場不要過度樂觀。

他説：「這説的是‘針對能源基礎設施的打擊’。那其他方面怎麼辦？伊朗人在這5天里會袖手旁觀嗎？以色列又會怎麼做？這里還有太多懸而未決的問題。」他直言：「是的，市場做出了積極反應，但這並沒有改變一個事實——海峽仍然關閉着。」