【券商聚焦】中信建投：重視擴內需導向 把握周期築底與產業新機遇

金吾財訊 | 中信建投表示，在擴大內需被列為26年經濟工作的首要任務的背景下，疊加眾多消費核心資產有望迎周期底部向上、新消費形態紛紛涌現，我們認為應重視消費板塊的投資機會。例如：或迎十年周期大底的白酒行業、健康化/功能化/情緒價值等消費趨勢下能推出大單品的公司，零售/渠道變革收益標的，高端消費復甦，人民幣匯率升值下的原料進口行業，AI智能硬件相關標的。

預測一：擴大內需為26年經濟工作的首要任務，CPI與社零有望持續改善；

預測二：白酒行業迎十年周期大底，龍頭茅五已率先復甦；

預測三：健康化、功能化、情緒價值是消費品品類突圍的核心動能；

預測四：零售行業繼續K型分化，「效率革命」與「體驗升維」成為調改轉型的兩大路徑；

預測五：情緒價值成為消費決策的硬通貨，體驗經濟與IP消費驅動線下零售從「交易場」向「情緒場」轉型；

預測六：鄉鎮連鎖業態開業潮席捲全國，更多品牌邁向縣城鄉鎮，下沉市場進入供給革命」新階段；

預測七：財富效應下，26年看好高端消費繼續走強；

預測八：潛在未結匯需求持續湧入，看好人民幣匯率升值下的原料進口行業；

預測九：AI智能硬件新品類爆發，圍繞家庭展開的智能生態系統出現。

預測十：周期底部消費核心資產配置優先級提升，關注內需高確定性資產。