中信建投：人形機器人板塊逐步進入配置區間

中信建投研報指出，人形機器人板塊逐步進入配置區間，宇樹IPO和特斯拉V3均蓄勢待發。國內方面，馬年春晚引爆國產機器人關注，展現出卓越的運控表現和操作能力，2026年有望成為人形垂類應用大年。同時，宇樹等國產機器人公司IPO持續推進，本體產品價值量高且接近終端客户，在產業鏈中地位顯著、品牌力凸顯，本體廠商有望估值重估，建議關注相關供應鏈。海外方面，特斯拉Optimus 3將於今年夏天啟動生產，遵循S曲線爬坡，預計明年有望進入高產量階段；同時Optimus版本持續更新，有望進一步豐富產品應用、走向C端。