財報速睇 | 美國銻 2025財年年度營收0.39億美元，同比增長163.0%；歸母淨利潤虧損0.04億美元，同比虧損擴大152.9%

華盛資訊3月24日訊，美國銻公佈2025財年年度業績，公司年度營收0.39億美元，同比增長163.0%，歸母淨利潤虧損0.04億美元，同比虧損擴大152.9%。

一、財務數據表格（單位：美元）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 2025財年公司營收表現強勁，總銷售額達到0.39億美元，較去年同期大幅增長163.0%，主要得益於銻價上漲以及沸石產品銷量與價格的雙重提升。

② 盈利能力有所增強，毛利潤同比增長185.0%至0.06億美元，毛利率從23.0%提升至25.0%，主要原因是公司完成了一些有利的銻礦採購，並降低了沸石工廠的維護維修成本。

③ 公司成功鎖定了長期大額訂單，新簽訂了一份價值2.48億美元的美國國防后勤局（DLA）銻錠獨家供應合同，以及一份價值1.07億美元的工業銻合同，為未來五年的收入奠定了堅實基礎。

④ 財務狀況顯著改善，截至2025年末，現金及證券總額增至0.91億美元，遠高於2024年末的0.18億美元；營運資本也大幅增加0.28億美元至0.45億美元，為業務擴張提供了充足的流動性。

⑤ 為保障未來交付，公司大幅增加了銻庫存，從2024年底的78噸增至2025年底的465噸，顯示了公司滿足未來合同需求的準備和能力。

2、業績不足：

① 儘管營收大幅增長，但公司淨虧損從上一年的0.02億美元擴大至本年的0.04億美元，主要原因是本年度非現金費用大幅增加，其中與員工及董事會相關的股票薪酬支出高達0.07億美元。

② 關鍵的湯普森瀑布（Thompson Falls）冶煉廠擴建項目出現延誤，完工時間從原計劃的1月推迟至5月，延后約5個月，這將影響2026年第一季度的產能釋放和財務表現。

③ 公司目前對海外銻礦的依賴度仍然很高，財報中提及，目前100%的銻原料仍來自外國渠道，這帶來了供應鏈延迟和地緣政治風險，儘管公司正在積極開發自有礦山以改變現狀。

④ 旗下沸石（Zeolite）業務部門的銷售增長相對温和，雖然未來潛力巨大，但在2025財年尚未實現爆發式增長，其對整體營收的貢獻增長有限。

⑤ 位於阿拉斯加的礦產勘探項目去年因許可證獲取延迟而起步較晚，雖然收購了新的私人礦權地，但初步勘探尚未發現足夠經濟價值的礦脈，2026年仍需繼續投入勘探和鑽探。

三、公司業務回顧

美國銻: 我們在2025財年取得了顯著的財務增長，營收同比增長163.0%至0.39億美元，毛利潤增長了185.0%。年內，我們成功簽訂了兩份總額達3.55億美元的長期銷售合同。儘管由於非現金費用的增加導致淨虧損擴大至0.04億美元，但我們已全面實現了銻業務的垂直整合，並顯著增強了資產負債表，現金及證券總額增至0.91億美元。

四、回購情況

公司在報告中未披露回購情況。

五、分紅及股息安排

公司在報告中未披露分紅及股息安排。

六、重要提示

1. 湯普森瀑布（Thompson Falls）冶煉廠的擴建項目因供應商和承包商的延誤，預計將從原定的1月推迟至5月完工，可能影響2026年初的產能增長。

2. 公司於年內以0.37億美元現金收購了澳大利亞上市公司Larvotto Resources Limited 10%的股份，成為其最大股東，該投資涉及一個尚未投產的金銻礦項目。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

美國銻: 我們將始終保持穩健的財務基礎，維持最低限度的債務和充足的現金。展望2026財年，我們堅信全年營收將達到1.25億美元，但提醒投資者，由於業務的波動性，季度業績可能會出現起伏。我們預計不會在2026年第一季度看到湯普森瀑布擴建項目帶來的財務成果。未來，我們將繼續尋求政府資助，並積極評估能快速投產（一年內）的其他關鍵礦產項目，以推動公司持續高速發展。

八、公司簡介

美國銻業公司（United States Antimony Corporation, UAMY）是一家專注於關鍵礦產領域的公司，在紐約證券交易所（NYSE）上市。公司核心業務是垂直一體化的銻生產，業務鏈涵蓋礦石採購、冶煉加工及成品銷售，並且是美國政府國防后勤局（DLA）的獨家銻供應商。此外，公司通過其子公司Bear River Zeolite經營高品質沸石的開採和銷售業務。公司在美國蒙大拿州、阿拉斯加州以及加拿大安大略省擁有多個礦產項目，致力於成為北美關鍵礦產（特別是銻和鎢）的重要生產商。

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