港股午評：三大指數普跌，恆指跌3.47%，科指跌3.11%；新能源汽車走強，吉利汽車漲4.2%

華盛資訊3月23日訊，港股三大指數普跌，截止午間收盤，恆生指數跌3.47%，國企指數跌3.05%，恆生科技指數跌3.11%。

恆指成分股中，吉利汽車漲4.20%，中國神華跌0.20%，比亞迪股份漲0.67%；中國人壽跌7.46%，中國宏橋跌11.71%，老鋪黃金跌10.72%。

科指成分股中，金山軟件跌1.44%，零跑汽車漲2.55%，小鵬汽車-W漲0.42%；商湯-W跌6.00%，華虹半導體跌5.43%，嗶哩嗶哩-W跌6.40%，百度跌超5%。

板塊方面

新能源汽車走強，吉利汽車漲4.20%，零跑汽車漲2.55%，比亞迪股份漲0.67%，天能動力漲0.59%，小鵬汽車-W漲0.42%。

煤炭齊漲，中國旭陽集團漲5.71%，首鋼資源漲2.50%，蒙古焦煤漲1.72%，兗煤澳大利亞漲0.64%，中煤能源漲0.28%。

儲能漲跌不一，聯合能源集團漲1.56%，贛鋒鋰業漲0.43%，新天綠色能源跌0.92%，天齊鋰業跌1.33%，中電控股跌1.56%。

航空股全線走低，中國東方航空股份跌10.82%，中國國航跌8.53%，中國南方航空股份跌7.94%，國泰航空跌3.79%。

金屬與採礦下跌，中國大冶有色金屬跌26.36%，赤峰黃金跌24.95%，佳鑫國際資源跌11.99%，中國宏橋跌11.71%，萬國黃金集團跌10.28%。

個股方面

國民技術漲15.93%，國民技術3月23日在港交所首掛上市，調入港股通標的證券名單。

雅迪控股漲10.63%，雅迪控股預期2025年度純利不少於29億元人民幣。

巨星傳奇漲10.28%，周杰倫最新專輯《太陽之子》將在3月25日全球數字發行。

赤峰黃金跌24.95%，紫金礦業3月22日簽署協議收購赤峰黃金控制權，交易對價合計約182.58億元。

途虎-W跌12.01%；

力勤資源跌11.75%；

港股半日成交額top10概況

大行最新觀點

中國銀河：港股的估值窪地優勢、高股息特徵和南向資金託底，使其在非美資產中具備相對韌性

中國銀河證券認為，若美伊發生長期衝突，港股將經歷短期情緒衝擊、中期基本面傳導、長期結構性分化三階段。儘管面臨低增長、高利率、通脹黏性的宏觀環境，但港股憑藉估值窪地、高股息特徵和南向資金支撐，在非美資產中具備相對韌性。投資策略建議關注三條主線：一是周期板塊，重點關注原油、天然氣、黃金等戰略資源及化工、農業等；二是估值底部的金融板塊和可選消費板塊，前者安全邊際充足，后者是消費復甦核心受益者；三是科技板塊中具備自主可控邏輯的硬科技，特別是半導體設備、電子、通信等在外部不確定性下展現抗跌屬性的板塊。

華泰證券港股策略：短期增加避險敞口，重點增配電力運營商

華泰證券發佈港股策略指出，上周市場出現兩大重要變化：沽空持倉數據停止下行，空頭平倉交易接近尾聲；地緣衝突升級導致全球風險資產包括美股明顯調整，可能加劇全球流動性緊張局面。該機構認為當前市場對風險計價不足，交易核心應控風險而非搏收益。在海外地緣衝突推高油價和滯脹風險的主要矛盾下，建議增加避險倉位，首選具有強抗滯脹屬性的電力運營商（港股性價比更高）、受益能源價格上漲的油氣龍頭及煤電聯營龍頭。AI產業鏈中的存儲等半導體硬件可逢低吸籌，電力設備中期邏輯不變建議持有，景氣改善的特色消費、香港本地股及部分有色仍是配置重點。

中國銀河：在高油價、高通脹和高利率的背景下，全球資產定價邏輯正在發生變化

中國銀河證券指出，在高油價、高通脹和高利率環境下，全球資產定價邏輯正發生變化，人民幣資產吸引力將有所提升。港股受外資流動影響較大，波動性相對較高，但在當前估值偏低的背景下，對中長期資金的配置吸引力有所上升。A股雖短期面臨外部擾動，但在電力設備、高端製造等領域仍存在結構性投資機會。

中國銀河：在以我為主的邏輯支撐下 A股下行空間相對有限

中國銀河證券發佈A股投資展望，認為地緣衝突不確定性將令全球權益市場保持高波動，但A股在內生邏輯支撐下下行空間有限，預計以震盪分化方式消化外部壓力。配置方面，建議關注受地緣衝突驅動的煤化工、煤炭、航運港口、油氣等能源板塊，以及金融、公用事業等防禦性資產，同時看好電力設備與新能源、儲能、半導體、算力等科技創新板塊，消費板塊中農林牧漁、食品飲料、家用電器等細分領域也具備預期修復空間。

華泰證券：中東局勢下 香港市場或有相對穩定性但並不絕對脱敏

華泰證券認為，中東衝突短期內對全球風險資產仍有衝擊，港股雖因估值安全邊際較高、與油價相關性不強等因素具備相對穩定性，但仍需防範風險。中長期來看，中東衝突催化了能源轉型、美元替代和資金避險三大需求增長點，香港正處於這些需求交匯處，疊加國內基本面企穩和人民幣緩慢升值的周期性利好，有望承接新發展機遇。投資方面，香港金融服務業、新能源等戰略產業和高股息標的或將受益，海外資金流入有助提升市場流動性並降低風險溢價，其中主權資金更偏好數字經濟、新能源、高端製造業、醫療健康等核心行業，私人財富則傾向高股息標的。

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