ETF周報 | 績后獲Wedbush看多！2倍做多PLETF本周飆漲超75%；黃金礦業三倍做空ETN周漲近52%

華盛資訊03月21日訊，截至周五收盤，本周標普500指數跌1.90%，報6506.48點；道瓊斯指數跌2.11%，報45577.47點；納斯達克指數跌2.07%，報21647.61點。

本周，美股在能源市場劇烈波動與地緣政治緊張的雙重壓力下持續震盪，標普500指數錄得連續第三周下跌。伊朗戰爭升級及霍爾木茲海峽封鎖引發油價飆升，布倫特原油多次突破每桶100美元，令通脹擔憂再度升溫。儘管美聯儲維持利率不變，但主席鮑威爾對通脹頑固性的警告強化了「長時間高利率」的預期，進一步壓制市場情緒。科技股表現分化，存儲與光通信板塊逆勢走強，而大型科技股普遍承壓。整體來看，市場在能源衝擊、通脹壓力與政策不確定性中艱難尋求方向。

美股ETF漲幅TOP10

從ETF漲幅榜來看，漲幅居前的是Defiance每日2倍做多PL主動型ETF $PLU  漲75.09%，當周成交額5855.35萬美元，當周資金淨流入108.74萬美元。

• 消息面上，Wedbush在周五的研究報告中表示，Planet Labs $PL 的國防和情報部門繼續推動增長，因為公司在地緣政治領域看到了順風，推動了全球關鍵任務需求。此外，公司於3月20日發佈2026財年Q4財報：公司Q4營收為8680萬美元，同比增長41%；全年收入同比增長26%，達到創紀錄的3.07億美元。全年調整后的EBITDA利潤為1550萬美元，而2025財年為1060萬美元的虧損。

Defiance每日2倍做空SMCI主動型ETF $SMCZ  漲63.63%，當周成交額1.27億美元，當周資金淨流入225.32萬美元。

• 消息面上，據報道，超微電腦 $SMCI 近日捲入違反美國出口管制的走私案件。美國紐約南區聯邦檢察官辦公室起訴公司聯合創始人等三人共謀規避出口管制，走私AI服務器。FBI指出，案件涉及數十億美元AI產品交易，對國家安全構成威脅。

MicroSectors黃金礦業每日三倍做空ETN $GDXD  漲51.69%，當周成交額3.17億美元，當周資金淨流出2474.09萬美元。

• 受美元走強影響，以及有報導稱美國已為在伊部署地面部隊做好詳細準備，加劇了市場對油價上漲、通脹以及隨之而來的利率上升的擔憂，現貨黃金跌破4500美元/盎司關口。

股指ETF

股指ETF方面，3倍做空道瓊斯指數-ProShares $SDOW  漲6.39%，當前市值2.29億美元，當周資金淨流出2353.06萬美元。

3倍做空標普500指數-ProShares $SPXU  漲5.70%，當前市值5.53億美元，當周資金淨流出4346.81萬美元。

3倍做空標普500指數ETF-Direxion $SPXS  漲5.64%，當前市值4.46億美元，當周資金淨流出4141.32萬美元。

大宗商品ETF

大宗商品ETF方面，2倍做空黃金-ProShares $GLL  漲22.71%，當前市值1.02億美元，當周資金淨流入1789.0萬美元。

MicroSectors油氣勘探生產每日三倍做多ETN $OILU  漲10.73%，當前市值7383.0萬美元，當周資金淨流入398.93萬美元。

• 隨着地緣政治風險持續發酵，能源市場波動加劇。周五國際油價顯著上漲，布倫特原油收漲3.3%，報每桶112.19美元，創下連續第五周上漲，單周累計漲幅達8.8%。市場普遍認為，在霍爾木茲海峽局勢緊張的情況下，能源供應中斷風險顯著上升，已成為推動油價上漲的核心因素。

美國布倫特原油基金 $BNO  漲7.91%，當前市值4.26億美元，當周資金淨流出9357.02萬美元。

區域ETF

區域ETF方面，3倍做空富時中國50指數-Direxion $YANG  漲8.82%，當周成交額2.06億美元，當周資金淨流入201.23萬美元。

iShares安碩MSCI以色列上限ETF $EIS  漲1.92%，當周成交額6839.84萬美元，當周資金淨流入600.0萬美元。該ETF的前5大成分股包括：梯瓦製藥、Tower半導體、Check Point Software、Nova、康特科技

Direxion Daily South Korea Bull 3X Shares $KORU  漲1.47%，當周成交額20.74億美元，當周資金淨流出3564.66萬美元。

本周港股ETF漲幅top10

從ETF漲幅榜來看，南方兩倍做多海力士 $07709.HK  漲20.30%，當前市值218.51億港元，當周資金淨流入1.86億港元。

XL二南三星-U $09747.HK 漲16.24%，當前市值10.34億港元，當周資金淨流入174.05萬港元。

南方兩倍做多三星 $07747.HK 漲16.08%，當前市值81.1億港元，當周資金淨流出620.35萬港元。

• 據EBN News報道，三星電子近期正與谷歌和微軟就長期供應協議展開談判，商討逾100億美元的預付款安排，若採購量未達約定規模，差額將從預付款中扣除。

一周市場觀點

• 大摩首席策略師：美股此次回調已接近尾聲！未來6至12個月積極展望不變

摩根士丹利首席美股策略師邁克爾·威爾遜美東時間周一發佈報告表示，雖然短期內仍不能排除美股小幅下跌的可能性，但「我們仍認為此次回調已接近尾聲，無論從時間還是價格來看都是如此。」威爾遜還表示，大摩正在獲利了結小盤股，並暫時將該板塊的評級調整為中性。儘管短期內存在不確定性，但摩根士丹利強調，美股未來6至12個月的積極展望依然不變。

• 高盛：油價上行風險增加，霍爾木茲海峽長期受阻或將油價推升至歷史高位

高盛指出，短期內油價很可能繼續向上，因霍爾木茲海峽流量維持極低水平，若低迷的流量令市場聚焦於中斷時間延長的風險，布倫特期油有機會超越2008年曆史高位。報告分析歷史上五次最大的供應衝擊，平均四年后產量仍受到42%打擊，往往反映基礎設施受損及投資低迷。伊朗及其他7個波斯灣國家2025年原油產量分別達350萬桶/日和2,180萬桶/日，相當於全球原油供應30%，若出現持續減產將對油價帶來上行壓力。

• 瑞銀發布報告：本輪油價上漲可能對美經濟造成更大沖擊

國際投行瑞銀19日發佈報告指出，當前美國經濟面臨的多重不利因素疊加，使得本輪油價上漲對美國的衝擊比此前更具破壞性。報告同時強調，當前美國經濟的宏觀環境與上一輪高油價周期存在多項關鍵差異。其一，當前美國勞動力市場較2011至2014年更為疲弱；其二，當前美國家庭部門抵禦外部衝擊的緩衝空間更為有限；其三，通脹衝擊更為劇烈，油價快速攀升對整體物價的傳導效應更強。上述因素共同意味着，本輪油價上漲對美國經濟增長的拖累效應，可能遠超市場預期。

• 長達一年看空后，摩根大通宣佈：戰術性轉為看漲美元！

霍爾木茲海峽關閉引發的油價飆升，已經把"滯脹"這個詞重新推回交易員的屏幕，美元多頭信號正在點亮。摩根大通在不到三周內完成了兩次立場跳躍：3月2日由看空轉中性，如今再度轉為戰術性看多，徹底告別了堅持長達一年的美元空頭立場。這次轉向的核心邏輯，摩根大通外匯策略師Chandan在最新報告中給出了相當直白的表述：這不是基於對地緣衝突走向的判斷，而是一種"謹慎的保險"。一旦能源衝擊和滯脹壓力持續，當股票與債券同時承壓時，美元是最有效的組合對衝工具。與此同時，市場情緒若持續惡化，"美國例外論"敍事可能捲土重來，進一步為美元提供支撐。

• 「大空頭」邁克爾·巴里發文看多恆生科技

華爾街「大空頭」邁克爾·巴里近日在社交平臺發文，表示看好恆生科技指數，引發市場關注。邁克爾·巴里表示，過去幾年來，恆生科技相關公司股價大幅下跌，但這些公司的營收和利潤卻依然在穩步增長。這種估值與基本面的極端背離，帶來了歷史性的投資機會。

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