早報（03.21）| 停戰有望？特朗普：考慮降級軍事行動！美國允許出售部分伊朗石油；A股具身智能第一股來了

美國、以色列、伊朗最新動態：

當地時間3月20日，特朗普在「真實社交」發文表示，正考慮逐步降級對伊朗的軍事行動。不過，稍早前，他又稱目前不想停火。他怒斥北約是懦夫，「沒有美國，北約就是一隻紙老虎」。稍早前，北約宣佈：一致決定從伊拉克撤出所有人員。

據媒體報道，美國國防部官員已為向伊朗部署美國地面部隊做好了詳細準備。據悉，美國正在向中東派遣三艘軍艦規模約2200人，可能利用這支部隊佔領哈爾克島，以迫使伊朗重新開放霍爾木茲海峽。不過，知情人士稱，相關方案仍在評估之中。

伊朗最高領袖發表新年致辭，強調實現經濟韌性。伊朗稱，願為船隻通過霍爾木茲海峽提供便利，但相關安排應與伊方協調。據悉，伊朗伊斯蘭革命衞隊發言人遇襲身亡。也門胡塞武裝表示，可能封鎖曼德海峽以支持伊朗。瑞士表示，暫時停止向美國出口武器。

韓國加入七國聯合聲明，譴責伊朗封鎖霍爾木茲海峽。俄羅斯提議若美國切斷對烏援助，將停止與伊朗共享情報。

司法部、中國人民銀行、金融監管總局、中國證監會、國家外匯局五部門聯合公佈《中華人民共和國金融法（草案）》，向社會公開徵求意見至4月19日。

美國市場再現"股債"雙殺。美股方面，三大指數集體收跌，道指跌0.96%，本周累跌2.11%，連續四周下跌；納指跌2.01%，本周累跌2.07%，連續四周下跌；標普500指數跌1.51%，本周累跌1.9%，連續四周下跌，創下自2025年3月以來最長的周線連跌紀錄。

明星科技股普跌，英偉達、特斯拉跌超3%，META跌2.15%，谷歌跌2%，微軟跌1.84%，亞馬遜跌1.62%，蘋果跌0.39%。受違反美國出口管制的走私案件影響，超微電腦跌超33%。

納斯達克金龍中國指數收跌2.92%。熱門中概股里，小鵬汽車跌超8%，蔚來跌超7%，百度跌超3%，京東、網易、理想汽車跌超2%，阿里巴巴、拼多多跌超1%。

值得注意的是，美債10年期飆升13.4基點，5年期自7月以來首次突破4%。英國10年期國債收益率自2008年來首次觸及5%，德債10年期收益率創2011年新高。

全球資產表現上，WTI 4月原油期貨收漲2.77美元，漲幅將近2.90%，報98.32美元/桶，本周累計上漲將近1.53%。布倫特5月原油期貨收漲3.54美元，漲幅將近3.26%，報112.19美元/桶，本周漲超8.77%。現貨黃金跌3.3%，跌破4500美元關口，現貨白銀跌6.73%，報67.87美元/盎司。

1. 美國將釋放首批石油儲備，允許出售目前滯留海上的伊朗石油

美國財政部長貝森特表示，美國財政部正在發佈一項「範圍狹窄、針對特定情況且為期短暫的授權，允許出售目前滯留海上的伊朗石油」。同時，據知情人士透露，美國計劃在庫存投放的第一階段從戰略石油儲備中釋放約4500萬桶原油，此舉旨在抑制燃料價格上漲。

2. 據報馬斯克團隊擬200億元採購中國光伏設備

據市場傳聞稱，特斯拉正尋求從中國供應商處採購價值約29億美元（約合200億元人民幣）的光伏生產設備。據悉，該光伏訂單分為SpaceX（S鏈）和Tesla（T鏈）兩條主線，分別對應太空和地面兩大應用場景。本次採購或涉及多家A股上市公司，中國供應商被要求在今年秋季前交付這批光伏面板和電池製造設備。消息稱，該筆訂單預計5月第一周發貨，由於屬於類半導體產品出口，目前相關備案與審批流程正在推進中。

3. 暴增674%！宇樹科技衝刺科創板具身智能第一股

宇樹科技今日正式披露IPO申報材料，已完成上交所預先審閲及兩輪問詢。公司2025年營收17.08億元，同比大增335.36%，扣非淨利潤6億元，漲幅674.29%，毛利率升至60.27%，人形機器人收入反超四足機器人，產銷率超95%。本次擬募資42億元，85%投向研發，重點攻堅具身大模型，同時規劃建設製造基地，擴大人形與四足機器人產能。

4. 多位美聯儲官員發聲！

美聯儲理事沃勒稱，2月就業意外下滑本欲支持本周降息，但霍爾木茲海峽封鎖致油價高企、通脹風險升溫，決定轉為謹慎觀望，暫支持維持利率不變。鮑曼則預計今年經濟強勁增長，仍堅持年內降息三次，同時擔憂就業市場，密切關注私人信貸及AI領域槓桿風險，兼顧銀行業監管適配性。

5. 軟銀將在美國俄亥俄州數據中心開發5000億美元項目

軟銀CEO孫正義表示，公司正在美國俄亥俄州數據中心開發一個5000億美元的項目。預計項目第一階段包括大約800兆瓦電力，成本為300億-400億美元，將於2028年年初完工。軟銀表示，已有21家公司表達了參與俄亥俄州大型發電及人工智能基礎設施項目的意向。

6. 黃仁勛談太空數據中心：冷卻是最大難題之一

當地時間周四，英偉達CEO黃仁勛公開認可軌道計算長期潛力，同時坦言太空建AI數據中心難度超預期，太空僅能靠輻射散熱，冷卻為最大技術難題，需數年攻克。他提出先佈局地面，同時英偉達已推進佈局，在衞星部署CUDA系統，發佈專用模塊，THOR芯片獲輻射認證，穩步探索太空就地數據處理。

7. 三星與谷歌、微軟就存儲芯片長協展開談判

據報道，三星電子近期正與谷歌和微軟就長期供應協議展開談判。消息人士透露，三星正與微軟商討逾100億美元的預付款安排，若採購量未達約定規模，差額將從預付款中扣除。若長期協議得以落地，存儲廠商將獲得超過三年的需求能見度。

8. 商務部部長會見蘋果CEO庫克

3月20日，商務部部長王文濤在北京會見蘋果公司首席執行官庫克。王文濤表示，雙方的每一次會談都非常務實，對一些問題進行探討都非常坦率，也讓雙方都有啓發。庫克表示，中國市場對蘋果的重要性不言而喻，供應鏈在其中同樣舉足輕重。蘋果十分感謝中國政府推出的各項促消費政策，也很高興能參與其中，共享發展機遇。

9. OpenAI擬推桌面版「超級應用程序」

OpenAI證實，計劃將ChatGPT、編碼平臺Codex及瀏覽器整合為單一桌面版「超級應用」，簡化用户使用體驗。公司明確人事安排，總裁GregBrockman暫督產品重整，應用主管FidjiSimo將牽頭銷售團隊。據內部通告，此前產品分散拖累進度、影響質量，此次整合旨在應對Anthropic競爭，優化資源調配，聚焦核心產品提質提速。

10. 亞馬遜據悉正在開發新款手機

消息人士稱，亞馬遜正在開發新款手機，這將是自2014年推出FirePhone以來的首款手機。亞馬遜希望通過Alexa助手將人工智能語音功能整合到手機中。同日，有消息顯示，亞馬遜創始人貝索斯計劃發起規模達1000億美元的AI基金，通過「物理AI」推動自動化改造並提升利潤率。貝索斯已經與中東主權基金、新加坡投資者以及摩根大通進行過接觸。

11. 消息稱英特爾本月底CPU漲價10%

據業內人士透露，日前英特爾已向主要客户發出通知，計劃從本月底開始將CPU價格上調10%，調價範圍覆蓋其CPU產品線絕大多數主流產品。

12. 超百家A股公司年報來了，頭部公司大手筆分紅

截至3月19日，A股已有140家上市公司披露2025年年報，其中96家營收同比增長、99家淨利潤實現同比增長。AI算力、半導體等新興產業企業表現突出，寧德時代、中興通訊等行業龍頭業績不俗。分紅方面，109家公司披露分紅方案，89家每10股分紅超1元（含税），寧德時代、同花順等頭部公司分紅力度位居前列。

13. 騰訊：QClaw正式開啟全量公測

騰訊公關總監張軍發文稱，QClaw正式開啟全量公測，無需邀請碼，用户通過官網下載最新版本，20秒即可完成安裝，並向「龍蝦」下達指令。新版本已打通企業微信、QQ、飛書、釘釘等多平臺遠控通道。還有龍蝦像素工作室、定時任務等特色功能也在本次公測中正式上線。

14. 恆立液壓董事長突遭留置

恆立液壓發佈公告稱，公司近日收到實際控制人、董事長汪立平家屬通知，其於近日收到江蘇省監察委員會簽發的關於公司實際控制人、董事長汪立平的《立案通知書》和《留置通知書》，公司實際控制人、董事長汪立平被留置。

15. 多家公司發佈財報

小鵬汽車：2025年四季度營收222.5億元，同比增38.2%

紫金礦業：2025年淨利潤517.77億元，同比增長61.55%

中信銀行：2025年淨利潤706.18億元，同比增長2.98%

赤峰黃金：2025年淨利潤30.82億元，同比增長74.70%

中國中免：2025年淨利潤5.34億元，同比增長53.49%

16. 工商銀行發佈貴金屬市場風險防控提示

工商銀行發佈《關於做好貴金屬市場風險防控的提示》。當前國內外貴金屬市場波動明顯加劇，為保障投資者資產安全，工行提醒投資者保持理性心態，充分評估自身風險承受能力，切勿盲目追漲殺跌。同時建議遵循「總量控制、分批入場、多元佈局」原則，拉長投資周期平滑波動，構建穩健資產組合。

1. 李強對全國春季農業生產工作作出重要批示

全國春季農業生產工作會議在河南周口召開。李強總理指出，今年是「十五五」開局之年，要抓實糧食生產，實施千億斤糧食產能提升行動，抓好春管春耕，夯實全年糧食生產基礎。

2. LPR連續10個月持穩

據中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，2026年3月20日貸款市場報價利率(LPR)為：1年期LPR為3.0%，5年期以上LPR為3.5%，與上月保持一致。這也是LPR自2025年5月下調后，連續10個月「按兵不動」。

3. 商務部發布16項舉措促進旅行服務出口、擴大入境消費

商務部發布《關於促進旅行服務出口擴大入境消費的政策措施》，涵蓋7大領域16條具體舉措。新政包括豐富入境遊產品、引進國際賽事、打造醫療旅遊品牌等，推出「賽事+旅遊」「演藝+文旅」等融合場景。同時優化簽證、離境退税等保障，下調退税起退點至200元，擴大免籤範圍，全方位提升入境消費便利度與吸引力。

4. 央行發佈《境內企業境外放款管理辦法》

中國人民銀行、國家外匯管理局發佈《境內企業境外放款管理辦法》，推出四項核心舉措。新規將本外幣境外放款業務統一管理，納入宏觀審慎管理，余額上限與企業所有者權益掛鉤；同時將宏觀審慎調節係數由0.5上調至0.6，提升放款額度上限，滿足企業跨境資金需求。此外明確業務與資金管理要求防範風險，后續將推動新規落地，助力跨境投融資便利化、服務實體經濟。

5. 美國發布「美日關鍵礦產行動計劃」

美國貿易代表格里爾宣佈了一項美日關鍵礦產行動計劃。同日，日本首相高市早苗表示，在19日的日美首腦會談中，雙方確認將合作擴大美國產能源的生產，希望推動實現在日本儲備美國產原油的聯合項目。

6. 俄羅斯連續第七次降息以提振經濟

當地時間周五，俄羅斯央行宣佈連續第七次降息，將基準利率下調50個基點至15%，符合多數經濟學家預期。央行聲明稱，2月物價增速顯著放緩，前期一次性因素影響消退，同時外部環境不確定性大幅上升，當前基礎年通脹率預估4%-5%，年通脹率已降至5.8%。受高借貸成本拖累，俄1月GDP下滑，商業信心指數走低，經濟活動呈現萎縮態勢。

1. 下周國內油價或重回「9元時代」！

據卓創資訊測算，截至3月19日收盤，參考原油變化率45.21%，對應成品油零售價擬上調約2000元/噸，剩余1個計價工作日，預計最終漲幅或達2200元/噸。折算后92#、95#汽油、0#柴油每升分別上調1.73元、1.83元、1.87元，92#汽油將全面進入9元時代，加滿50L油箱多花86.5元。受地緣局勢影響，國際油價短期高位運行，下一輪4月7日調價仍有望上調。

2. 國家發展改革委、農業農村部召開生豬養殖企業座談會

國家發展改革委、農業農村部相關司局組織生豬養殖企業召開座談會，研判生豬價格形勢並部署調控工作。會議指出，受節后消費需求回落影響，生豬價格已進入過度下跌一級預警區間，國家已啟動中央凍豬肉儲備收儲，指導各地同步加大收儲力度。會議要求企業科學調控產能、合理控制出欄，后續兩部門將持續緊盯市場動態，強化綜合調控，推動生豬市場平穩運行。

3. 四部門：加快節能電機、變壓器等先進節能裝備研發推廣

近日，工信部、國家發改委、國務院國資委、國家能源局四部門聯合印發《節能裝備高質量發展實施方案（2026—2028年）》。方案聚焦節能電機、變壓器等六類核心節能裝備，圍繞研發推廣、綠色供給、系統匹配、數字化提升等方面部署工作，力爭2028年重點裝備能效達國際領先，為工業節能降碳、實現雙碳目標提供堅實裝備支撐。

4. 國家醫保局：按病種付費分組方案3.0版預計今年7月發佈

國家醫保局正推進按病種付費分組方案3.0版制定，預計今年7月發佈、2027年1月正式執行。新版方案基於醫保結算數據等四大依據，遵循四項原則，優化年齡細分組、腫瘤放化療等規則，調整DRG核心分組與DIP病種庫，同時統籌兩者融合發展，目前已完成多輪意見收集與臨牀論證。

5. 2026年前兩月我國快遞業務量同比增長7.1%

國家郵政局公佈2026年1-2月郵政行業運行數據。1-2月郵政行業業務收入達2919.8億元，同比增長7.4%；寄遞業務量331.4億件，同比增5.6%。其中快遞業務量304.9億件、收入2385.4億元，分別同比增長7.1%、7.9%。

6. 事關光伏，兩項強制性國家標準座談會召開

近日，《光伏組件安全要求》《光伏組件銘牌標識要求》兩項強制性國家標準座談會在北京召開，會議重點推進兩項國標的制定與落地實施。會議明確，光伏製造企業需強化標準引領與安全管控，發電央企要優化招投標機制，提前對標銜接標準要求。

7. 乘聯分會：3月狹義乘用車零售預計170萬輛

據乘聯分會，初步推算3月狹義乘用車總市場約為170萬輛左右，同比下降12.4%，環比回升64.5%，其中新能源零售可達90萬輛左右，滲透率52.9%，再度恢復至50%以上。

昨日，A股方面，滬指跌1.24%，深證成指跌0.25%，創業板指漲1.3%，全市場成交額2.3萬億元。光伏、鋰電池、光通信等板塊走強，油氣、煤化工、氮肥等板塊下挫。

港股方面，恆生指數跌0.88%，國企指數跌1.4%，恆生科技指數跌2.48%。權重科技股多數表現低迷，存儲半導體芯片股、軍工股、影視娛樂股下跌，鋰電池股、石油股、黃金股上漲。

主力動向，南下資金昨日淨賣出港股210.05億港元，淨買入小米集團-W 24.59億港元、阿里巴巴-W 20.37億港元、騰訊控股6.79億港元，淨賣出盈富基金133.8億港元、恆生中國企業41.75億港元、南方恆生科技36.3億港元。

龍虎榜中，單日淨買入額前三為源傑科技、錦浪科技、上能電氣。涉及機構專用席位的個股中，淨買入額前三為美利雲、錦浪科技、永臻股份。

兩市融資余額：截至3月19日，上交所融資余額報13368.09億元；深交所融資余額報12870.26億元；兩市合計26238.35億元，較前一交易日減少42.88億元。