分析師：美洲鋰項目現已成為國家安全資產

Wedbush分析師丹·艾夫斯（Dan Ives）在該公司2025年第四季度業績公佈后重申了對該公司的謹慎立場，理由是Thacker Pass取得了紮實進展，以及持續的執行風險。

艾夫斯維持中性評級和8美元的價格目標，稱該季度具有建設性，工程、採購和建築方面的持續進步。他認為2026年是公司進入巔峰建設的關鍵一年。

他還強調了Thacker Pass對美國供應鏈的戰略重要性。第一階段的目標是每年生產40，000噸電池級碳酸鋰，在龐大的資源基礎和長的礦山壽命的支持下，長期有潛力擴大到160，000噸。

艾夫斯在報告中表示：「中國控制了約80%的正極產量、約90%的陽極產量和約70%的全球電池產量，使Thacker Pass從礦業開發故事提升爲國家安全資產。」

艾夫斯指出，從財務角度來看，Lithium Americas在2025年以9.056億美元現金及等值物退出，為正在進行的建設提供資金。

他強調了該公司融資結構的實力，包括22.3億美元的能源部貸款、通用汽車9.45億美元的投資和38%的合資企業股份，以及Orion的2.5億美元出資。

他還強調，該公司已從能源部融資中提取8.67億美元，而股本籌集和票據轉換進一步增強了流動性。

展望未來，艾夫斯指出支出將大幅增加，2026年第一階段資本支出預計在12億至15億美元之間，此外還有額外的開發和利息成本。

他概述了今年的關鍵里程碑，包括基礎設施交付、2026年第二季度的高壓調試、2026年第三季度完成主要建設以及2026年第四季度的初始工廠調試。

艾夫斯表示，估值基於部分總和法，但由於施工延誤、關税風險和更廣泛的執行挑戰等風險，他保持謹慎的觀點。

LAC價格走勢：根據Benzinga Pro數據，截至周五發佈時，Lithium Americas股價下跌4.99%，至3.80美元。

照片來自Shutterstock