夜讀 | 左側還是右側？看清了自己的交易性格，纔是真正開始賺錢的第一步

你的交易方法是否「八字不合」？

你有沒有發現，投資圈最扎心的真相往往不是「技術不行」，而是「八字不合」？ 

很多散户手里攥着最適合長線佈局的閒錢，卻長了一顆渴望即時反饋、極其敏感的「短線心」。

事實上，至少一半的散户的性格，根本不適合左側交易。

為什麼？因為左側交易本質上是一場「反人性」的酷刑。它要求你在所有人都恐懼的時候貪婪，在賬户持續浮虧的時候穩如泰山。這需要的不是智商，而是某種近乎偏執的性格特質。

如果你的性格是急躁、敏感、渴望即時反饋的，卻強行逼自己去做左側交易，那無異於拿着火把穿過火藥庫——不是被炸死，就是被自己嚇死。

右側交易也是如此，有些人希望等趨勢走出來后再買入，卻偏偏是個機會來臨時總是猶猶豫豫的人，結果不是錯過，就是買得太貴。

別急着反駁，先看完下面左側右側交易者的性格畫像。

左側交易的「孤勇者」

左側交易就是在下跌中買入，比較容易想到的理由是認為這里就是最底部了，至少非常接近底部了，但真正的左側交易者，其實並不在乎這里是不是最底部，只要自己認為當前的價格有投資價值就可以買入了，即所謂價值投資者。

所以左側交易，在旁觀者看來，是要接住「下跌的飛刀」，兇險萬分，但在真正理性的左側交易者看來，不過是「別人恐懼我貪婪」。

所以左側交易者的性格底色，一為「逆向」，二為「忍耐」 。

左側交易者一般是天生的「逆行者」，我在《三類逆向投資者，你是哪一種？》一文中認為：

個體希望得到社會認同、避免被孤立，傾向於隨大流，所以隨勢交易符合人性。當社會輿論高度一致時，逆行者面臨的不僅是套牢市場風險，還有長期的社會心理孤立。左側交易必須習慣孤獨，習慣朋友、客户的各種懷疑，相信時間會給出答案，而不去自證清白。

左側交易除了「接飛刀」外，還有一種「買在無人問津處」，這種左側交易最大的敵人不是市場，而是時間。你買完之后，股價可能還要磨嘰半年甚至一年，所以很多左側交易者還擁有「鈍感力」。

我在《景氣度中性與「鈍感力」投資》一文中介紹過「鈍感力」，迟鈍的力量，指人對外界的信息不那麼敏感，它可以讓人不會總是處於神經緊張的狀態，可以過濾掉一些雜訊。

鈍感力是一種先天性格與人生態度。「鈍感力」強的人，往往有一種「精簡主義」的人生態度，相信系統越簡單，越不容易出錯，投資方法應該簡化為幾條信念，以此來實現自己的預期收益。

有人説，左側交易是高手的修羅場，也是普通人的絞肉機。如果你沒有那種「泰山崩於前而色不變」的大心臟，卻非要學人家去抄底，最后的結果往往不是「抄底」成功，而是把自己埋了。

看到這里，你可能會覺得左側交易太難了，那是不是右側交易就好做？

事實上，沒有人喜歡沒苦找苦吃，沒有人故意選左側或右側交易，所有人都希望買在最底部，左側交易也確實可能真的買在最底部，而右側交易纔是永遠放棄了最底部的機會。

右側交易的現實主義者

底部只是后視鏡的看法，有時候只是一瞬間，事先沒有人能算到真正的底，所以，右側交易有一個前提——放棄在最低部買入，不求買得最便宜，但求持有效率最高。

所謂賺錢效率高，就是買了之后就能漲，左側交易者10元買入，磨嘰了一年后開始漲，一年漲到15，即兩年賺了50%，右側交易者等到漲到12元，纔買入，一年賺了25%，不管是年化收益，還是資金使用效率，都是后者更高，而且持有體驗也更好。

可如果你認為右側交易就是「追漲殺跌」，那你又錯了。右側交易不需要你忍受漫長的虧損，但它要求你接受順勢的一系列要求，其中同樣有不少「反人性」。

右側交易者的第二個性格同樣是「忍耐」，但它與左側交易者的「忍耐」不同。

右側交易者並不是「誰漲買誰」，而是早就看好一個標的，但一直放在自選股中觀察，直到確認啟動后纔買入。左側交易者的「忍耐」是「咬定青山不放松」式的耐力，那麼右側交易者的「忍耐」就是「靜若處子，動若脱兔」式的隱忍。

左側更強調「耐」，右側更強調「忍」。

這就是右側交易者的第二個性格——「搭便車」型的現實主義者，不信預判，只信事實，不管研究中發現這家公司多好，只要股價不漲，那就是沒戲。

他們沒有左側交易者那種「逆行者」的情懷，他們只想要確定性，需要趨勢確認來消除不確定性，哪怕這個確定性要付出更高的成本。

他們在生活中往往也是「結果導向」的，不聽故事，不看PPT，只看數據。

右側交易者的第三個性格是「果斷」。

右側交易最容易猶豫，因為是追高買入，容易有恐高症，但右側交易也最怕猶豫，因為是追高買入，成本更高，利潤空間更低，而且趨勢一旦起來，股價漲起來也很快，稍一猶豫，股價再上漲，利潤空間就更低了。

所以右側交易的買入往往是機械的，信號極其簡單明確，比如突破某個阻力位買入，放大量買入，就是爲了不給自己猶豫的理由。

右側交易者的第四個性格是「勇於放棄」。

股價大部分時候是隨機行走，經常會出現「假信號」，即買入后，很快就跌回來，成交量萎縮，再次陷入底部震盪。

一個真正的右側交易者在乎的是持股效率，這種情況下，會毫不猶豫的賣出，哪怕他依然看好，但繼續持有就會變成「左側交易」，違背了他的投資理念。

需要説明的是，右側交易的成功率，仍然建立在堅實的研究基礎之上，這一點與左側交易沒有什麼不同，否則就成了「追漲殺跌」。

有人會説，那我總是分批買入，到底是左側還是右側呢？

分批買入算左側還是右側？

左側右側不是看你的實際買入位置，而是看你的具體買入計劃。

很多人把左側交易理解為價值投資，把右側交易理解為趨勢投資，通過上面的解讀，你會發現這個理解過於簡單，只是把某些特點放大了。

價值投資完全可以進行右側交易，放棄一部分利潤的代價來換取更高的持股交易。巴菲特一般都是「左派」，但他在蘋果公司業績爆發很多年后，纔開始買入，並不斷加倉，從結果看又是右側買入。

左側買入和右側買入是兩種不同的交易方法，至於是價值投資還是趨勢投資，就像是兵器要稱手一樣，它更要求符合人的性格。

這一點，不難看出，不同的分批交易計劃，既有左側，也有右側。

如果你只打算在左側買入一小部分，大部分倉位都是在右側買入，它仍然是屬於右側，事實上，它是機構投資者最常用的方法，那一部分左側倉位被稱為「觀察倉」「底倉」，意在讓自己對該標的保持關注與跟蹤，以提高右側交易的反應速度；

這種分批買入，就算發現錯了，也不會全部賣出，而是留一些籌碼，等待下一次真正的機會。

這種交易方法仍然強調等待的隱忍與出擊的果斷，所以屬於右側交易。

如果你把資金分為幾批，從左側開始買入，定期或者定價按計劃買入，這就屬於左側交易。

這一類分批買入，有一定可能后幾期實際上買在了右側，但這個計劃本質是基於價值而非市場反饋，只是基於成本控制進行了一定的資金計劃，對投資者的性格要求仍然偏左側，即「逆向」與「忍耐」。

簡單總結一下，左側交易是「別人恐懼我貪婪」的孤勇者遊戲，極其考驗逆向思維與忍耐力； 而右側交易則是追求效率的現實主義博弈，講究的是捨棄底部的果斷與順勢而為。 

個性即命運，投資是一場性格的修行，找到與你性格同頻的交易方式，你纔不會覺得投資是一種煎熬，當你不再總是與自己對抗時，利潤纔會來得格外水到渠成。

風險提示: 投資涉及風險，證券價格可升亦可跌，更可變得毫無價值。投資未必一定能夠賺取利潤，反而可能會招致損失。過往業績並不代表將來的表現。在作出任何投資決定之前，投資者須評估本身的財政狀況、投資目標、經驗、承受風險的能力及瞭解有關產品之性質及風險。個別投資產品的性質及風險詳情，請細閲相關銷售文件，以瞭解更多資料。倘有任何疑問，應徵詢獨立的專業意見。