財報速睇 | 華寶國際2025全年營收34.85億元，同比增長3.3%，歸母淨利潤虧損3.89億元，同比虧損擴大0.9%

華盛資訊3月20日訊，華寶國際公佈2025全年業績，公司2025全年營收34.85億元，同比增長3.3%，歸母淨利潤虧損3.89億元，同比虧損擴大0.9%。

一、財務數據表格（單位：人民幣）

二、財務數據分析

1、業績亮點：

① 整體營業收入實現平穩增長，2025年錄得營收34.85億人民幣，同比增長3.3%，主要得益於公司各業務單元的全面國際化戰略。

② 煙用原料板塊表現強勁，實現收入5.29億人民幣，同比增長13.1%，主要受煙用膠囊業務成功拓展至東南亞、中東、北美等十多個國家和地區的推動。

③ 調味品板塊收入增長穩健，錄得8.31億人民幣，同比增長7.3%，主要受益於新收購的江蘇嘉福並表以及與核心客户合作的深化。

④ 公司經營質量顯著提升，經營活動產生的現金淨額達到8.26億人民幣，相較於去年同期的6.80億人民幣，同比大幅增長21.5%。

⑤ 科技創新投入持續加大，全年研發費用達2.87億人民幣，同比增長17.0%，研發費用佔銷售收入比例由7.3%提升至8.2%，為未來發展奠定技術基礎。

2、業績不足：

① 公司盈利能力仍面臨壓力，全年錄得歸母淨虧損3.89億人民幣，虧損額較去年同期的3.86億人民幣略有擴大。

② 毛利率有所下滑，由去年同期的42.7%下降1.9個百分點至40.8%，主要原因是市場競爭激烈以及產品結構調整。

③ 調味品業務出現鉅額經營虧損，錄得虧損約4.09億人民幣，而去年同期為盈利0.98億人民幣，主要由於對廣東嘉豪現金產生單位計提了4.88億人民幣的商譽減值。

④ 核心業務之一的香精及食品配料板塊收入下滑，錄得收入13.18億人民幣，同比下降1.6%，主要因國內菸草客户需求變化所致。

⑤ 銷售及市場推廣開支大幅增加23.3%至4.56億人民幣，佔總營收比例從11.0%上升至13.1%，主要由於公司在開拓海外業務時增加了相關人員及費用投入。

三、公司業務回顧

華寶國際控股有限公司: 於回顧期內，公司圍繞味覺系同心多元化戰略，聚焦新型菸草、大健康、日化等領域，實現營業收入約34.85億人民幣，同比增長3.3%。儘管國內菸草客户需求變化對部分業務造成影響，但得益於全面國際化戰略，公司整體收入實現平穩增長。煙用原料及調味品板塊分別增長13.1%和7.3%，成為主要增長動力。公司完成了對嘉品科技和江蘇嘉福的控股收購，並增持了廈門琥珀的股份，以強化在天然提取、複合調味品及日化香精領域的佈局。此外，公司經營活動產生的現金淨額同比增長21.5%至8.26億人民幣，顯示經營質量顯著提升。公司還重點投入數字化轉型，成立AI+專項小組，推動人工智能在研發、生產和業務端的深度應用。

四、回購情況

於報告期內，本公司或其任何附屬公司概無購買、出售或贖回本公司任何上市證券。

五、分紅及股息安排

董事會不建議派發期末股息，但建議宣派截至2025年12月31日止年度的特別股息每股5.5港仙，總額約1.60億人民幣。該特別股息須在2026年5月11日舉行的股東周年大會上獲股東批准，預計將於2026年6月17日支付給於2026年5月27日名列公司股東名冊的股東。報告期內，公司已支付截至2025年6月30日止六個月的中期股息每股1.2港仙及特別股息每股3.2港仙。

六、重要提示

報告期內，公司對調味品業務板塊的廣東嘉豪現金產生單位（CGU）確認了商譽減值約4.88億人民幣。減值主要由於餐飲行業增速放緩，競爭加劇，終端客户對成本更為敏感，導致公司下調了對該業務的未來盈利預測。此外，就附屬公司上海奕方未能達成業績承諾一事，公司附屬華寶股份已獲得仲裁中心的終局裁決，裁決被申請方向華寶股份支付業績補償款、損失及相關費用合計超過4.49億人民幣，但裁決的履行和執行情況尚存在不確定性。

七、公司業務展望及下季度業績數據預期

華寶國際控股有限公司: 展望未來，公司將圍繞管理提效，全面推進各項重點舉措，包括以採購為切入點實現降本增效、全面推進全員AI應用、強化各企業協同等。在菸草領域，將聚集新型菸草，持續加大研發投入和全球專利佈局。在大健康領域，加速技術成果轉化，建立功能性食品ODM能力。在調味品領域，將從「推拉模式」向「用户直通模式」轉型，並拓展國際化運營。在香精及食品配料領域，將聚焦內生增長與外延併購，深耕大健康、新式茶飲等賽道，並加速海外市場佈局，致力於實現高質量、可持續的戰略發展目標。

八、公司簡介

華寶國際控股有限公司及其附屬公司圍繞「味覺系同心多元化」戰略進行佈局，堅持綠色美味健康的發展理念。集團的經營分為四項主要營運分部：香精及食品配料、煙用原料、香原料及調味品。公司業務下游領域已涵蓋食品飲料、日化、大健康、餐飲以及菸草等五大消費市場。公司聚焦新型菸草（特別是HNB及無煙產品）、大健康及日化等高增長領域，通過優化資源配置，推動各核心業務板塊戰略升級，並全面推進國際化，以實現高質量可持續發展。

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