通用磨坊2013年的失利凸顯了艱難的消費者環境--分析師

通用磨坊（General Mills）周四繼續連續第九天下跌，因為最新的季度業績讓投資者對該公司成功應對困難的消費環境的希望渺茫。

「今年年初，我們預計我們的投資、資產剝離和不利的時機比較將導致我們前三個季度的銷售額和盈利結果下降，儘管我們的銷量和市場份額有所提高。這就是我們所看到的結果，」通用磨坊首席執行官傑夫·哈梅寧承認道。

由於淨銷售額下降8%、營業利潤下降以及調整后有效税率上升，第三財年調整后利潤下降37%，低於華爾街預期9美分。

該公司第三季度的慘淡業績預計將蔓延到26財年，淨銷售額預計將下降4%，調整后利潤將再下降16%至20%。

Stifel的馬修·史密斯（Matthew Smith）在給客户的一份報告中表示：「疲軟的銷量環境仍然是通用磨坊的阻力，隨着該公司採取定價行動，我們預計銷量將繼續下降，而價格/組合拖累將放緩，並可能在27財年轉為正值。」儘管錯過了1.3的機會，史密斯仍對地理信息系統保持了買入評級，預計「得益於有利的比較、銷量的改善和供應鏈成本的改善，第四季度將出現顯着的連續改善」。

加拿大皇家銀行資本（RBC Capital）分析師尼克·莫迪（Nik Modi）也看好通用磨坊（General Mills），將「好壞參半」的季度歸因於天氣狀況。

儘管來自消費者消費習慣、困難的定價環境和銷量復甦的壓力仍然存在，但莫迪認為通用磨坊的26財年指導「最終考慮了引導公司實現收入增長所需的必要再投資水平，同時也為公司提供足夠的緩衝以實現其每股收益目標。」

但並非所有人都相信通用磨坊（General Mills）已經走出困境。瑞銀（UBS）分析師彼得·格羅姆（Peter Grom）認為該公司27財年的長期算法「雄心勃勃」，不太可能實現底線增長，他維持賣出評級，目標價格下調至35美元。

格羅姆表示：「由於展望27財年，運營背景可能仍然面臨挑戰，我們相信爭論仍然沒有改變，許多人質疑頂線趨勢是否會改善，因為儘管進行了價格投資，而且同行開始傾向於負擔能力，但銷量趨勢尚未發生變化。」

華爾街分析師和Seeking Alpha作者對通用磨坊（General Mills）的前景存在分歧，前者認為該股持有，后者認為該股買入。Seeking Alpha的Quant評級也將該股視為持有，Quant評分為2.68（滿分5）。