高盛：長實集團(01113)業績遜預期 未承諾派特別息或略負面 評級「中性」

高盛發佈研報稱，長實集團(01113)估值並不算貴，維持「中性」評級，在更新其最新物業進度表及已變現的英國鐵路出售收益后，高盛修訂長實今明兩年每股盈測，分別維持不變及下調2%，目標價維持53港元。並偏好新鴻基地產(00016)、恆基地產(00012)和信和置業(00083)，予「買入」評級。

報告指，集團2025年業績遜預期，主要由於發展物業下半年入賬較少。撇除11億港元的投資物業重估虧損后，基本溢利為120億港元，同比增長2%，低於高盛及市場共識預測約130億港元的水平，主要是由於香港黃竹坑項目Blue Coast完工延迟。鑑於部分投資者或預期長實會透過股息或股份回購形式，回饋部分出售收益，該行認為，目前管理層缺乏相關承諾可能略為負面。