港股收盤(03.20) | 恆指收跌0.88% 阿里巴巴-W(09988)績后挫逾6% 寧德時代(03750)升8%再創新高

智通財經APP獲悉，港股三大指數今日震盪走弱，午后跌幅進一步擴大，恆科指數一度跌超3%。截至收盤，恆生指數跌0.88%或223.26點，報25277.32點，全日成交額3425.18億港元；恆生國企指數跌1.4%，報8574.07點；恆生科技指數跌2.48%，報4872.38點。全周來看，恆指累跌0.74%，國指累跌1.12%，恆科指數累跌2.12%。

華泰證券3月16日報告指出，港股市場本輪迴調相對更早，尤其是大權重股自四季度以來回調，相對全球其他市場估值再度處於中低水位。往后看，目前全球風險資產對高油價持續性的定價未完全充分，且局勢還面臨較大不確定性，現在做Risk on交易風險較高。該行認為指數底部漸進，但有持續性的反彈或仍需等待。

藍籌股表現

阿里巴巴-W(09988)績后下挫。截至收盤，跌6.29%，報123.7港元，成交額256.8億港元，拖累恆指126.98點。高盛研報指出，阿里巴巴2026財年第三季業績表現偏軟，整體收入同比增長2%，集團EBITA同比下跌57%，惟主要業務線大致符合預期。電商客户管理收入同比增長1%；雲業務收入同比增長36%，EBITA利潤率為9%。業績與預期的主要偏差，源於季度內對通義千問模型及消費者應用程序的投資增加。

其他藍籌股方面，李寧(02331)漲8.56%，報21.44港元，貢獻恆指6.33點；寧德時代(03750)漲8.39%，報698港元，貢獻恆指11.33點；中芯國際(00981)跌4.77%，報56.9港元，拖累恆指18.97點；老鋪黃金(06181)跌4.23%，報611港元，拖累恆指2.81點。

熱門板塊方面

盤面上，大型科技股多數走低，阿里績后跌超6%，騰訊續跌近1%。鋰電概念逆勢走高，寧德時代尾盤拉昇超8%再創上市新高；特斯拉計劃採購200億元中國光伏設備，光伏股盤中拉昇；光通信概念衝高后回落，長飛光纖光纜仍收漲逾5%。另一邊，油氣股多數回落，山東墨龍跌超5%；AI應用、半導體等板塊普遍承壓。

1. 儲能概念多數走高。截至收盤，寧德時代(03750)漲8.39%，報698港元；瑞浦蘭鈞(00666)漲6.97%，報16.57港元；果下科技(02655)漲5.84%，報50港元；雙登股份(06960)漲5.77%，報13.2港元；中創新航(03931)漲5.23%，報28.56港元。

近日，摩根士丹利發佈了一份長達60頁的深度研報《Power for AI: Flexible Power - The Next Wave of Growth in AI》。核心觀點認為，AI發展的真正瓶頸正在從算力轉向電力，而儲能系統（ESS）將成為解決這一瓶頸的核心基礎設施。此外，地緣不確定性有望進一步提振海外儲能需求，招商證券此前指，在歐洲邊際出清的電價機制下，LNG天然氣是目前電力市場定價之錨，此次衝突帶來的氣價上漲將有效傳遞至電價，户儲需求預計將迎來新一輪爆發。

2. 光伏股盤中拉昇。截至收盤，信義光能(00968)漲3.3%，報3.44港元；福萊特玻璃(06865)漲2.13%，報9.59港元；鈞達股份(02865)漲1.25%，今日盤中一度拉漲超16%。

特斯拉「掃貨」中國光伏的傳聞又有后續。3月20日，一則市場傳聞稱，特斯拉團隊計劃採購較大規模的中國光伏設備，涉及數家上市公司。據貝殼財經，3月20日上午，一家光伏企業向記者證實了上述消息，並透露合同規模在吉瓦級。馬斯克曾在1月份表示，太陽能可以滿足美國所有的電力需求，包括不斷增長的數據中心用電需求。特斯拉網站上的招聘信息顯示，其目標是「在2028年底前，在美國本土實現從原材料開始的100吉瓦太陽能製造」。

3. 光通信概念衝高回落。截至收盤，鴻騰精密(06088)漲7.36%，報7港元；長飛光纖光纜(06869)漲5.49%，報153.8港元。

隔夜美股光通信股多數走高，Lumentum漲10.18%，Applied Optoelectronics漲10.03%。近日全球光通信行業年度盛會OFC 2026(光纖通信會議)在洛杉磯舉行。本屆OFC釋放了一個強烈信號：AI算力需求的爆炸式增長，正倒逼數據中心全面重構其光電網絡架構。光通信龍頭Lumentum預計，到2030年，光互連技術的全球潛在市場規模將從目前的約180億美元增長至900億美元。

4. 油氣股普遍走低。截至收盤，山東墨龍(00568)跌5.17%，報11.2港元；百勤油服(02178)跌5.08%，報0.28港元；中石化油服(01033)跌4.81%，報0.99港元。

據新華社報道，以色列總理內塔尼亞胡19日在一場新聞發佈會上回答媒體提問時稱，是以色列「單獨」空襲了伊朗天然氣田，以方將「遵守」美國總統特朗普所提「暫停」后續空襲能源設施的要求。特朗普當天早些時候在白宮回答媒體提問時表示，他已經告知內塔尼亞胡不要攻擊伊朗境內的能源設施。此外，美財長表示可能會取消對滯留在海上油輪上的伊朗石油的制裁。

熱門異動股

1. 廣合科技(01989)首掛大漲，截至收盤，漲33.56%，報96港元。

廣合科技本次IPO每股定價71.88港元，共發行4600萬股股份，每手100股，全球發售所得款項淨額約31.75億港元。該公司主要從事研發、生產及銷售應用於算力服務器及其他算力場景的定製化PCB。此外，深交所公告，因廣合科技港交所上市不適用價格穩定期機制，且相應A股上市滿10個交易日，調入港股通名單，3月20日起生效。

2. 偉仕佳傑(00856)表現亮眼，截至收盤，漲11.04%，報8.75港元。

偉仕佳傑2025年實現收益976.26億港元，同比增加9.59%；公司權益持有人應占溢利13.53億港元，同比增加28.66%；擬派發末期股息每股41.77港仙。該公司在年度財報發佈會上正式發佈自研新產品VClaw，是其自研科技板塊在企業級AI產品佈局上的最新進展。

3. 李寧(02331)績后走強，截至收盤，漲8.56%，報21.44港元。

瑞銀發布研報稱，李寧2025年下半年純利達11.98億元人民幣(人同)，同比增長13%，較該行預期高出12.8%，較市場預期高出26%。期內EBIT同比增長14%至14.6億元，較該行預期高出25%。業績遠勝預期，主要受收入增長優於預期、毛利率較預期理想、實際税率低於預期，以及有效控制營運開支所帶動。

4. 吉利汽車(00175)再度攀升，截至收盤，漲6.43%，報19.52港元。

日前，極氪品牌在上海舉辦技術發佈會，正式開啟全新車型極氪8X的預售。預售開啟僅38分鍾，訂單量即突破1萬台，不到48小時訂單超過3萬，市場反響熱烈。交銀國際認為，吉利已經進入更清晰的向上階段：銷量增長快，新能源盈利能力改善，高端化開始帶動毛利率提升，而整合協同對費用和效率的幫助會更多體現在2026年。

5. 新秀麗(01910)顯著承壓，截至收盤，跌8.87%，報15.21港元。

新秀麗發佈2025年度業績，銷售淨額34.98億美元，同比減少2.5%；股權持有人應占溢利2.89億美元，同比減少16.4%。公司稱，銷售淨額有所下降主要由於在宏觀經濟不明朗及消費者情緒疲弱的情況下，傳統實體批發客户的採購更趨審慎，部分被DTC渠道(尤其是DTC電子商貿)的銷售淨額及向網上零售商批發的銷售淨額增長所抵銷。