RBC Capital Markets下調星巴克評級至「與行業持平」，目標價105美元

經濟觀察網 RBC Capital Markets於2026年3月18日將星巴克（SBUX.US）評級從「跑贏大盤」下調至「與行業持平」，目標價定為105.00美元。該行指出，星巴克為扭轉美國業務投入的勞動力成本超出預期，且呈現長期性特徵，短期內將壓制利潤率擴張空間；同時，當前股價已充分計入業績復甦預期，預期市盈率接近歷史估值上限，限制了上行空間。華爾街對星巴克2026-2028財年北美及全球同店銷售增長預期分別為3.6%、3.5%和3.4%，未來業績超預期門檻較高。

股票近期走勢

近一周（2026年3月13日至19日），星巴克美股股價波動顯著，區間累計下跌6.97%，振幅達9.61%。其中，3月18日因評級下調影響單日大跌5.03%（收盤價92.66美元），3月19日小幅反彈至93.20美元，當日漲幅0.58%。同期成交活躍，3月18日成交量達759.8萬股，反映市場對風險因素的重新定價。港股星巴克-T（04337.HK）同期無交易變動，最新價維持在58.00港元。

近期事件

2026年3月13日，股東代理顧問機構ISS和Glass Lewis警告星巴克勞資糾紛可能帶來財務及聲譽風險，指出公司解散了監督勞資關係的董事會委員會，或影響治理透明度。此前星巴克同意支付3890萬美元和解金解決排班糾紛，工會化門店佔比約6%。此外，星巴克於3月19日推動「玫瑰20」限定飲品迴歸，通過主題門店、社交場景營銷提振消費熱度，但該舉措對短期業績的實際支撐仍需觀察。

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