2026光纖通信大會釋放3大信號 長飛光纖光纜大漲超12%

財聯社3月20日訊（編輯 胡家榮）受益外圍利好，港股光通信股多數走強。截至收盤，長飛光纖光纜(06869.HK)漲12.41%、鴻騰精密FIT HON TENG(06088.HK)漲10.89%、劍橋科技(06166.HK)漲5.57%、匯聚科技(01729.HK)漲3.27%。

這一漲勢與隔夜美股市場的強勁表現形成共振。美股光通信概念股多數走高，行業龍頭Lumentum單日大漲10.18%，近三個交易日累計漲幅超23%；Applied Optoelectronics上漲10.03%，Fabrinet上漲8.06%，Coherent上漲7.14%，康寧上漲2.48%。全球光通信產業鏈正經歷一輪由AI需求驅動的估值重塑。

OFC大會釋放強烈信號 高端產能緊缺成共識

近日，2026年光纖通信大會及展覽會(OFC)在洛杉磯會議中心舉行，為行業指明瞭長期增長路徑。光通信巨頭Lumentum在會上披露了最新的財務增長模型，釋放出多個關鍵信號：

產能大幅擴張：預計到2026財年底，其EML(電吸收調製激光器)產能將較2025年增長超50%。此前，公司已推進約40%的磷化銦(InP)擴產計劃。

需求爆發式增長：預測到2030年，AI數據中心對InP需求的年複合增長率(CAGR)將達到85%。

新興領域放量：預計2025至2028年間，光電路交換機(OCS)出貨量年複合增長率將超過150%，並目標在2027年實現逾10億美元的年化營收。

國盛證券研報指出，當前高端EML供需缺口正在擴大。一方面，各大廠商加碼AI芯片競賽，光芯片需求旺盛；另一方面，EML技術門檻高、光學組件複雜，加之設備生產與工藝調試周期長，導致供應緊張。目前全球EML產能高度集中，主要由Lumentum、Coherent、三菱、住友、博通、索爾思等少數巨頭主導，訂單排期已至2027年以后，這為國產化留下了廣闊空間。

英偉達重磅注資 夯實光互連戰略基石

產業景氣的背后是巨頭的戰略佈局。此前，英偉達發佈聲明，宣佈與Lumentum和Coherent達成戰略協議，分別向這兩家光學技術公司投資20億美元。英偉達明確表示，光互連和先進的封裝集成是下一代人工智能基礎設施的基石。這些技術能夠為「人工智能工廠」提供超高帶寬和高能效的連接，是支撐算力規模持續擴張的關鍵環節。這一舉措不僅驗證了光通信在AI時代的戰略地位，也進一步提振了市場對產業鏈頭部企業的信心。

量價齊升與國產化 構築雙重增長引擎

銀河證券研報分析認為，當前光模塊行業景氣度仍處於上升通道，主要受內外雙重邏輯驅動：

國內端：「十五五」首年，國內需求側呈現從400G向800G/1.6T光模塊升級的趨勢。同時，人工智能應用端的發展帶動算力需求提升，推動光模塊「量價齊增」。

海外端：主流雲廠商2026年資本開支規模持續超預期，GPU性能提升明確了高速率高價值量光模塊的升級趨勢。此外，「光進銅退」在Scale-up側的趨勢逐步明確，推動光模塊用量進一步增長。隨着CPO(共封裝光學)路徑的成熟及相關佈局的深化，相關公司的遠期業績具備堅實的提升基礎。

龍頭受益三重邏輯，新興業務成增長點

作為全球光纖光纜行業的領軍企業，長飛光纖光纜的光纖預製棒、光纖及光纜產銷量常年穩居全球首位。公司獨有的「PCVD+VAD+OVD」三大主流預製棒製備工藝全覆蓋能力，實現了「棒-纖-纜」全鏈條一體化生產，在成本控制與供應鏈韌性方面構築了顯著優勢。

機構分析指出，長飛光纖光纜正受益於「國內周期修復+海外擴張對衝+AI需求拉動」的三重邏輯。隨着國內需求築底回暖、海外高端市場持續拓展，疊加AI算力基礎設施建設帶來的高端光纖需求升級，公司有望正式步入業績上行通道。

同樣受利好提振，鴻騰精密盤中一度大漲超13%。根據其2025年財報，公司的AI和汽車等高增長業務已成為公司的核心增長引擎。

雲端網絡設施：受益於AI需求帶動的服務器市場銅基零件出貨量增加，該業務營收同比增長37.6%。

汽車業務：因收購Auto-Kabel集團，營收同比暴漲94.0%。

管理層指引顯示，2026年雲端及數據中心收入將同比增長70%，並上調了相關收入佔比指引，這些積極信號極大地增強了投資者信心。

部分券商在財報發佈后上調了對公司的評級和目標價。招商證券維持「買入」評級，目標價7.33港元；華泰證券也維持「買入」評級，目標價6.3港元。