通脹恐慌席捲全球市場 金銀拋售潮加劇

通脹恐慌席捲全球市場 金銀拋售潮加劇

　　發佈於：美國東部時間 2026 年 3 月 19 日周四 凌晨 5：01

　　更新於：一小時前克洛伊・泰勒@ChloeTaylor141分享通過臉書分享本文通過推特分享本文通過領英分享本文通過郵件分享本文

核心要點

• 周四，黃金與白銀加入全線拋售行列。
• 受伊朗戰爭及通脹恐慌席捲全球市場影響，黃金、白銀分別下跌約 5% 和 10%。
• 金銀相關礦業股及交易型開放式指數基金（ETF）同步走低。

本文涉及標的

　　白銀現貨 （XAG=）：-2.4575（跌幅 3.3711%）

　　紐約白銀期貨 （@SI.1）：持平

　　黃金現貨 （XAU=）：-169.4048（跌幅 3.6445%）

　　紐約黃金期貨 （@GC.1）：持平

　　白銀 ETF-SLV：+0.22（漲幅 0.33%）（盤后交易）

　　周四，黃金與白銀加入全球資產全線拋售行列，受伊朗戰爭及通脹恐慌衝擊市場影響，金價、銀價分別下挫約 5% 和 10%。

　　現貨黃金暴跌超 3%，至每盎司 4654.29 美元；近月黃金期貨大跌約 5%，報每盎司 4648.20 美元左右。

　　現貨白銀暴跌超 3%，至每盎司 72.62 美元；白銀期貨大跌超 8%，收於每盎司 71.25 美元。

　　金銀相關礦業股及交易型開放式指數基金（ETF）在盤前交易中同步走低。ProShares 雙倍做多白銀 ETF 在周四開盤前暴跌 20%；今年年初曾成為 「網紅交易」 核心標的的 iShares 白銀信託 ETF 下跌 4.4%；安本實物白銀份額 ETF 跌幅也超 4%。

　　礦業股方面，泰克資源跌超 3%，第一 Majestic 白銀、科爾特礦業分別大跌超 6% 和 5%。

　　歐洲交易時段礦業股同樣下挫，歐洲斯托克基礎資源指數下跌 6%。全球最大白銀生產商、同時也是主要黃金生產商的弗雷斯尼洛股價大跌 9.3%，礦業巨頭安託法加斯塔下跌 8.2%。

　　金銀此番大跌，正值全球市場避險情緒升溫，全球股市與國債同步走低。歐洲股市早盤大幅下挫，美股期貨也預示開盤將走低。

　　投資者正密切關注持續升級的美伊衝突，戰事已進入第三周。這場衝突引發市場對能源危機的擔憂，或將加劇全球經濟體通脹壓力。伊朗與卡塔爾能源設施遭襲后，周二國際油氣價格大幅飆升。

　　各國央行也在緊盯中東局勢進展。美國聯邦儲備委員會周三維持利率不變，並指出衝突帶來的影響 「充滿不確定性」。日本央行同樣按兵不動，稱受伊朗戰爭影響，當前通脹風險偏向上行。

　　包括英國央行、歐元區央行在內的多家歐洲央行將於周四晚些時候公佈最新貨幣政策決議。

　　瑞士央行在宣佈維持關鍵政策利率於 0% 不變時，也提及伊朗戰爭局勢。瑞士央行表示，隨着戰事持續，其干預外匯市場的意願正在增強。

　　2025 年，黃金與白銀均走出創紀錄大漲行情，全年分別飆升 66% 和 135%。但 2026 年以來，兩者走勢波動顯著加劇，白銀期貨在 1 月底遭遇上世紀 80 年代以來最大單日跌幅。

　　金斯伍德集團投資管理與產品主管保羅・瑟吉周二在郵件中表示，黃金 「長期以來一直受益於多重利好支撐」，但當前整體市場環境或促使投資者重新審視其黃金持倉。

　　「全球市場出現大範圍拋售，投資者急於變現流動性較好的資產。如今我們或許正進入這一階段的下半場：投資者開始拋售所謂避險資產，以回籠資金買入此前因當前局勢過度反應的標的。」 他稱。

　　「隨着領空與航運通道關閉，黃金運輸成本也將上升，甚至無法運輸。需要記住的是，持有終極避險資產意味着持有實物，只有實際掌控，才能真正獲得避險價值。」

　　英國財富管理公司 Netwealth 首席投資官伊恩・巴恩斯表示，金價波動性上升，反映出貴金屬已更廣泛地成為投資組合中的主流金融資產。

　　「黃金的邊際買家更多是金融投資者，而非基本面投資者，我們看到他們正在全面降低風險敞口。」 他在郵件中稱，「對於融資成本上升、交易節奏快的槓桿型基金而言，尤為如此。」

　　金融服務公司 AJ Bell 市場主管丹・科茨沃思在周二早間研報中表示，金價下跌表明投資者要麼在清算此前表現良好的資產，要麼在應對美元進一步走強。

　　「美元升值時，黃金通常會下跌，因為對其他貨幣買家而言，黃金變得更加昂貴。」