氫能產業站在了商業化的門口

經濟觀察報記者 王雅潔

2026年3月16日，工業和信息化部、財政部、國家發展改革委三部門聯合印發《關於開展氫能綜合應用試點工作的通知》（下稱《通知》），以「揭榜掛帥」遴選試點城市羣，明確4年最高16億元「以獎代補」，並給出2030年規模化、降成本、車輛推廣三大量化目標。

這是繼2026年政府工作報告將氫能列為「新增長點」后，中央層面推出的首個落地性重磅政策，標誌着我國氫能產業從示範探索進入規模化、商業化提速階段，「制儲輸用」全鏈條迎來政策紅利與市場重構機遇。

3月17日，氫能板塊整體震盪回調，個股呈現分化走勢。3月18日，A股氫能板塊顯著走強，大元泵業（603757）、誠志股份（000990）、同力天啟（605286）、百利電氣（600468）等多隻個股漲停。

探路

在《通知》印發前，京津冀、長三角、珠三角、鄂爾多斯—榆林、成渝等區域已陸續啟動氫能應用探索，雖然積累了一定經驗，但也暴露出場景碎片化、儲運成本高、跨區域協同不足、商業模式不清晰等現實難題。

京津冀城市羣以燃料電池商用車為突破口，截至2026年2月累計推廣氫能重卡、公交、環衞等車輛超4200輛，建成加氫站76座，但長期面臨「車多站少、站多氫貴」的矛盾。

一名頭部加氫站運營企業的負責人向經濟觀察報記者表示，京津冀區域終端氫價長期維持在35元—40元/千克，即便有地方補貼，加氫站單站日均銷量也不足300公斤，多數項目處於盈虧平衡線以下。

長三角以上海、蘇州、嘉興為核心，推動氫能在港口、物流、分佈式能源等場景應用，但其瓶頸集中在儲運環節。目前仍以20MPa

（兆帕）高壓氣態儲運為主，運輸半徑受限、單位成本偏高，跨市調配效率低、損耗大，難以支撐大規模應用。

珠三角依託佛山、雲浮、深圳等示範城市，較早形成整車、電堆、零部件、加氫站配套鏈條，但應用場景仍以交通為主，工業脱碳、氫基化工等大耗氫場景拓展緩慢。

江蘇蘇州一家燃料電池系統企業的CFO表示，單一交通場景難以形成穩定用氫需求，設備利用率偏低，成本難以快速下行。

鄂爾多斯、榆林等能源富集區依託工業副產氫與風光資源，具備低成本制氫條件，但存在消納不足、外送困難、高端應用欠缺等問題，綠氫生產與終端應用脱節，資源優勢未能轉化為產業優勢。

這些先行探索中遇到的痛點，正是三部門試點政策的靶向發力點。《通知》以城市羣為載體，強調「地域聯通、產業協同、生態閉環」，聚焦產業基礎、場景豐富度、氫能資源保障、產業鏈完整度四大條件，用4年周期、最高16億元「以獎代補」資金，破解地方試點難以突破的體制機制與成本瓶頸。資金使用嚴格限定方向，專項用於氫能綜合應用，不得用於平衡預算、償還政府債務及清理拖欠企業賬款，確保政策效能直達產業一線。

3月16日，工業和信息化部節能與綜合利用司負責人表示，我國氫能產業已實現「從0到1」的突破，進入跨越技術經濟拐點、快速規模化發展的關鍵階段。目前，我國氫能產業仍面臨應用場景不夠豐富、綠氫供給不足、氫氣價格偏高、儲運加註體系不完善等問題，商業模式仍需進一步探索。開展城市羣綜合應用試點，就是要以應用為牽引，在應用中破解難題、以規模帶動降本。

中信證券有色新材料分析師商越認為，本次試點是氫能產業從政策示範轉向商業驅動的里程碑事件。16億元單羣獎勵並非簡單補貼，而是以應用規模倒逼成本下降、以場景放量激活產業鏈投資。25元/千克的氫價目標，意味着綠氫在交通、分佈式能源等場景具備全面經濟性，行業將進入量價齊升的正向循環。

成本拐點

氫能商業化的核心瓶頸是成本。當前，氫能行業正迎來技術迭代與規模放量共振下的成本拐點。

過去數年，國內終端氫價長期在35元—60元/千克區間，燃料電池車輛、工業氫能項目不具備市場化競爭力。中國氫能聯盟在2026年1月發佈的《中國氫能產業成本測算報告》中測算顯示：當終端氫價降至25元/千克以下，燃料電池重卡全生命周期成本（TCO）將低於柴油重卡；在工業供熱、合成氨等領域，綠氫可實現與灰氫平價；優勢區域15元/千克的目標，則對應風光制氫一體化項目的成本底線，可支撐綠氫全面替代傳統化石能源。

支撐成本下行的核心動力來自規模效應與技術迭代。《通知》明確，到2030年，全國燃料電池汽車保有量較2025年翻一番、力爭達到10萬輛，直接拉動電堆、膜電極、雙極板、空壓機等核心部件放量。

據中國氫能聯盟與中國汽車工程學會聯合測算，燃料電池系統年產能從千台級提升至萬台級，通過規模化生產與技術迭代，單位成本可下降40%到60%；中國氫能聯盟《中國氫能產業發展報告（2025）》數據顯示，電解槽產能從GW（吉瓦）級擴張至10GW級，單位設備投資可下降30%以上。

政策同時將應用場景從交通向工業脱碳、綠色氨醇、氫基化工原料替代、摻氫燃燒等大耗氫領域延伸。一個大型化工園區年用氫規模可達5萬—10萬噸，相當於數萬輛氫能重卡的年消耗量，穩定大宗需求為項目盈利提供保障。

3月18日，洛陽市發佈減污降碳協同創新試點方案，提出2026年底推廣燃料電池汽車360輛、建成加氫站3座、氫能產業鏈產值不低於300億元，與國家試點形成聯動。業內普遍預期，京津冀、長三角、珠三角、成渝、鄂爾多斯—榆林等產業基礎紮實的區域，有望成為首批入圍城市羣。

產業鏈重構

氫能產業鏈企業正在着手加快佈局調整。

在上游綠氫裝備領域，頭部企業加速大型化、低成本化迭代。隆基氫能、陽光氫能、考克利爾競立等企業依託技術與產能優勢，佔據國內鹼性電解槽主要市場份額。

經濟觀察報從隆基氫能獲悉，其已實現單機規模提升與能耗優化，配合低電價綠電資源，制氫成本持續下探，為終端氫價達標提供支撐。當前訂單飽滿，產能滿負荷運行，重點對接城市羣試點項目。

中游儲運與加註環節，企業正集中突破短板。中集安瑞科、京城股份、蘭石重裝等加快70MPa儲氫瓶、液氫罐箱、氫氣長管拖車、加氫機等核心裝備國產化。

中集安瑞科控股有限公司（03899.HK，下稱「中集安瑞科」）一名技術人員表示：「高壓氣態儲運仍為主流，液氫、固態儲氫、管道輸氫進入示範驗證，儲運成本每下降10%，終端氫價可下降3元—5元/千克，這是試點周期內的核心突破方向。」

據悉，中集安瑞科是中集集團（000039.SZ/2039.HK）控股的核心清潔能源裝備平臺，為全球領先的氫能儲運裝備與解決方案提供商，在行業內具備權威地位。

下游應用環節呈現明顯分化。燃料電池重卡、分佈式發電、氫基化工等場景率先放量，頭部企業產品壽命、可靠性、成本指標快速接近國際水平。而缺乏核心技術、依賴低端加工的企業，逐步被市場出清。

長江證券電新團隊在3月17日發表的研報《三部門聯合部署氫能綜合應用試點，氫能產業邁入規模化新階段》中指出，氫能產業正從「講故事」進入「看實績」階段。試點政策將加速優勝劣汰，擁有核心技術、客户壁壘、一體化運營能力的企業將獲得訂單與資金雙重加持；缺乏技術積累、依賴低端加工的中小企業將逐步退出。未來三年，氫能產業鏈有望像光伏、鋰電一樣，形成少數世界級龍頭企業。

對於產業當前面臨的挑戰，上述中集安瑞科技術人員認為，一是核心材料與零部件國產化仍有提升空間，部分高端依賴進口；二是跨區域儲運網絡不完善，區域供需錯配突出；三是安全標準、檢測認證、計量體系需進一步統一。而試點城市羣正是破解這些問題的「試驗田」，通過4年集中攻堅，為全國推廣提供經驗。

（作者 王雅潔）